超導(dǎo)業(yè)務(wù)增長160.85%，西部超導(dǎo)股價(jià)距高點(diǎn)跌超三成

每經(jīng)記者 張靜    實(shí)習(xí)生 夏子博    西安    每經(jīng)編輯 賀娟娟

西部超導(dǎo)（688122.SH）再度交出亮眼“成績單”。根據(jù)年報(bào)，公司在2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.27億元，同比增長44.41%；歸母凈利潤10.8億元，同比增長45.65%。

同時(shí)，公司擬每10股轉(zhuǎn)增4股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），共計(jì)4.64億元，占到了22年利潤近一半，可謂出手大方。其自2019年上市以來連續(xù)三年分紅，累計(jì)已實(shí)施現(xiàn)金分紅7.73億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，西部超導(dǎo)業(yè)績、研發(fā)投入保持較高增速，超導(dǎo)及高溫合金業(yè)務(wù)分別增長160.85%、78.38%。

凈利潤同比增速緩降

西部超導(dǎo)成立于2003年，2019年在上交所科創(chuàng)板上市，是首批登陸科創(chuàng)板的陜企之一。公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚，由數(shù)位院士帶隊(duì)，主營業(yè)務(wù)包括高端鈦合金材料、超導(dǎo)材料和高性能高溫合金材料三大板塊。

作為國內(nèi)高端鈦材龍頭企業(yè)，西部超導(dǎo)以解決國內(nèi)“卡脖子”技術(shù)難題為研發(fā)導(dǎo)向，主要客戶包括航空工業(yè)、中國航發(fā)、中船重工、中國兵器工業(yè)、中核工業(yè)等眾多知名軍工集團(tuán)。

得益于下游高景氣及公司積極擴(kuò)產(chǎn)和市場開拓，公司近三年業(yè)績一直處于穩(wěn)步增長態(tài)勢，不過增速稍有放緩。

數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，西部超導(dǎo)凈利潤分別為3.71億、7.41億、10.8億，同比增速分別為134.31%、99.98%、45.65%；營業(yè)收入分別為21.31、29.27、42.27，同比增長46.11%、38.55%、44.41%。

此外，目前公司資產(chǎn)負(fù)債率為43.73%，同比增長15.56%。

由于上游原材料鎳和海綿鈦價(jià)格短期維持高位，公司營業(yè)成本同比增加47.76%，導(dǎo)致其毛利率及凈利率承壓，分別為39.45%、25.55%，同比變化為-1.37%、0.22 %。

每經(jīng)記者注意到，公司在營收不斷走高的同時(shí)，費(fèi)用管控能力持續(xù)提升，數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年期間費(fèi)用率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)五年下降，分別為23.8%、23.2%、22.7%、17.5%、13.2%、11.7%。

近年來研發(fā)投入也在不斷加大。2020年至2022年，公司研發(fā)投入分別為1.19億元、1.76億元、2.45億元，占當(dāng)期銷售收入的比例分別為5.63%、6.00%、5.80%。

整體來看，西部超導(dǎo)持續(xù)優(yōu)化公司費(fèi)用管控能力，同時(shí)持續(xù)加大研發(fā)投入，有效提升了公司的核心競爭力，為長期增長奠定了良好基礎(chǔ)。

不過，每經(jīng)記者注意到，盡管其年報(bào)披露業(yè)績持續(xù)增長，三大板塊產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高，但在股價(jià)上卻沒有隨之上漲，其在3月28日股價(jià)跌幅4.06%。

拉長時(shí)間線來看，距離2022年10月階段高點(diǎn)的119.95元/股，3月29日的低點(diǎn)79.30元/股也已跌去三分之一。

超導(dǎo)業(yè)務(wù)同比增長160.85%

根據(jù)年報(bào)，由于2022年高端產(chǎn)品市場需求旺盛，疊加公司規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，公司三大業(yè)務(wù)板塊均有不錯(cuò)的增長。

其中高端鈦合金較同期增長30.56%；超導(dǎo)產(chǎn)品較同期增長160.85%；高性能高溫合金較同期增長78.38%，分別實(shí)現(xiàn)營收32.09、6.23、1.81 億元。

每經(jīng)網(wǎng)記者注意到，此前西部超導(dǎo)積極布局的超導(dǎo)及高溫合金業(yè)務(wù)不僅增速提升，營收占比也在逐年提高。

年報(bào)顯示，西部超導(dǎo)是目前國內(nèi)唯一低溫超導(dǎo)線材商業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)，也是目前全球唯一的鈮鈦錠棒、超導(dǎo)線材、超導(dǎo)磁體的全流程生產(chǎn)企業(yè)。在低溫超導(dǎo)線材技術(shù)領(lǐng)域，除西部超導(dǎo)外，國內(nèi)其他企業(yè)幾乎無技術(shù)積累，且低溫超導(dǎo)材料及其制備技術(shù)屬敏感技術(shù)，無法從國外獲得。

   同時(shí)，由于超導(dǎo)材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，高附加值科研產(chǎn)品占比提升，2022年超導(dǎo)產(chǎn)品生產(chǎn)量1018.68噸，同比增長50.68%，銷售量1110.28 噸，同比增長99.36%，毛利率為30.44%，同比提升14.11個(gè)百分點(diǎn)。

高溫合金方面，西部超導(dǎo)處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的高溫合金冶煉，航空發(fā)動(dòng)機(jī)是國內(nèi)高溫合金最主要的需求方，目前已有多個(gè)牌號(hào)高溫合金大規(guī)格棒材獲得某型航空發(fā)動(dòng)機(jī)用料供貨資格。根據(jù)年報(bào)，其2022年高溫合金生產(chǎn)量為1167.75噸，同比增長110.52%，銷售量為732.41噸，同比增長45.67%，創(chuàng)下歷史新高。

根據(jù)雪球網(wǎng)數(shù)據(jù)，高溫合金業(yè)務(wù)在公司營業(yè)收入中占比從2020年至2022年逐年提高，分別為的1.62%、3.47%、4.29%。

值得注意的是，公司2022 年末存貨創(chuàng)歷史新高，同比增長48.9%，共23.80 億元，表明公司正積極備貨備產(chǎn)，業(yè)績有望持續(xù)增長。

記者致電西部超導(dǎo)希望進(jìn)一步了解情況，其表示一切以年報(bào)為準(zhǔn)。