楊銳文、馮明遠、劉格菘的最新年報來了！提前布局TMT，這些個股被重點配置

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

公募基金2022年年報密集發(fā)布中，今日，楊銳文、馮明遠、劉格菘旗下管理產(chǎn)品的年報陸續(xù)出爐。

三位明星經(jīng)理均有在科技、成長領域選股的本領，特別是楊銳文在去年就已提前布局TMT；馮明遠則繼續(xù)保持極度分散的持股風格，部分基金年底統(tǒng)計持股數(shù)量近400只，除了在新能源產(chǎn)業(yè)中選股外，其也關注半導體甚至食品領域；劉格菘的基金持倉結構變化則不大，他在總結中多次提及對高端制造產(chǎn)業(yè)鏈的看好，認為短期波動不會改變其判斷。

楊銳文提前布局TMT，重點配置金山辦公表現(xiàn)強勁

在此前的新能源和科技投資熱潮中，景順長城楊銳文在相關領域的選股能力被業(yè)界看好，但隨著行情的演變，他似乎也在調整主攻方向。至少從他在管基金的2022年年報來看，已提前布局TMT板塊，特別是科創(chuàng)板的明星標的金山辦公被重點配置。

以景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)為例，金山辦公按去年底持倉市值統(tǒng)計尚在第12位，但就市值所占基金凈值比來說，已達到3.07%，市值總計約合0.74億元。有投資界人士在3月29日同記者交流時表示，“能把金山辦公弄來重配的，都不簡單，且從其配置的比例來看，目前或是主動基金當中配置最多的基金經(jīng)理。”

事實上，金山辦公自登陸科創(chuàng)板之后就長期獲得公募基金青睞。Wind統(tǒng)計顯示，在2019年四季報統(tǒng)計時，公募對當時科創(chuàng)板74家上市公司進行了配置，其中第一大重倉股就是金山辦公，持倉市值約為6.23億元，占上市公司流通股的5.75%。

而從2022年表現(xiàn)來看，該股全年貢獻34.18%漲幅，在景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)中配置個股期內(nèi)表現(xiàn)居前。當然，從去年四季度開始，伴隨著信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資熱度的興起，包括金山辦公在內(nèi)的諸多信息技術TMT股票均有不錯表現(xiàn)，多數(shù)已被楊銳文收入囊中，僅景順長城電子信息這一只基金就配置了60只相關個股。

楊銳文在2022年年報中指出，從科技創(chuàng)新角度來看，新增引擎缺失背景下會加深國與國之間的競爭，亦會對國內(nèi)自主創(chuàng)新倒逼加速，反應到投資上來，減持具有偉大前景的信心產(chǎn)業(yè)企業(yè)是務實之舉，而不是尋求市場熱點。

當然，從實際出發(fā)，今年以來，信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟、AI+的大爆發(fā)也讓其多只基金的個股配置勝率提高不少，有投資人坦言，目前看來，其配置的股票都還可以。

馮明遠持股極度分散，兼顧投資半導體和食品

馮明遠去年的投資依然保持大盤成長風格，并且在旗下多只基金的重倉配置中繼續(xù)關注新能源賽道，不過去年漲幅貢獻最多的顯然不是這些個股，反而是持倉市值占比較小的品種貢獻頗豐。

提到持股分散，馮明遠也算將其發(fā)揮到極致——旗下管理的多只基金持股數(shù)量多接近400只，行業(yè)涉獵廣泛，不僅包含科技領域的信息技術、半導體等，也包括軍工，甚至還有消費賽道中的食品、飲料、醫(yī)療保健等。

值得一提的是，科創(chuàng)板個股的活躍在去年同樣給馮明遠的持倉帶來不少增色。每經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，就漲幅排行來看，微電生理-U、威騰電氣等均是去年漲幅居前的科創(chuàng)板個股，同樣也分別是信澳星奕、信澳科技創(chuàng)新一年配置的個股漲幅頭牌。

值得注意的是，從去年四季度開始，馮明遠其實也在對此前的重倉品種做積極調整，特別是信澳核心科技混合最為明顯，前十大重倉股中僅有祥鑫科技、寧德時代在去年三季度末同樣重倉，其余全部進行了調整。

而從新的重倉股序列中不難看出，信息技術TMT方向也是重點，如信安世紀、安恒信息、賽意信息、金山辦公等。不過，他本人依然對新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)看好，表示從中長期維度看，依然看好新能源產(chǎn)業(yè)的投資機會。

馮明遠認為，從產(chǎn)業(yè)的生命周期來看，新能源產(chǎn)業(yè)目前仍處于發(fā)展的初、中期。新能源產(chǎn)業(yè)涉及的范疇較廣，從風光、發(fā)電到新能源車以及材料的回收應用，是一個非常大的制造業(yè)體系。其中，主流的方向有光伏風電、新能源車以及新能源材料，目前的滲透率都還不到50%。所以，從5年到10年的維度看，新能源產(chǎn)業(yè)的生命周期仍很長，能夠維持相當長時間的高速增長。

劉格菘持倉結構變化不大，多只產(chǎn)品配置榮盛石化

相比于前述兩位經(jīng)理的調倉積極性，廣發(fā)劉格菘在已披露2022年年報的廣發(fā)小盤成長中則明確表示，持倉結構變化不大，依然圍繞已經(jīng)建立全球比較優(yōu)勢的高端制造產(chǎn)業(yè)鏈布局。當然，過往其他基金選股的方向也多圍繞高端制造進行延展。

有意思的是，昨天大漲的榮盛石化也是劉格菘重點配置的個股之一。Wind統(tǒng)計顯示，截至去年四季度末，有50只基金重倉持有該公司3.21億股，其中劉格菘掌舵的廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)雙擎升級和廣發(fā)創(chuàng)新升級，分別持有榮盛石化7318.89萬股、4697.24萬股和3580.54萬股，位居前三，三者合計持有1.56億股。

同時，榮盛石化也分別位列廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)雙擎升級、廣發(fā)創(chuàng)新升級的第七、第十和第十大重倉股。此外，劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有、百億基金經(jīng)理鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造，也分別現(xiàn)身該公司去年三季度末的前十大流通股東。但去年四季度末，榮盛石化均不是兩者的前十大重倉股。

但需要指出的是，就目前廣發(fā)小盤成長的選股成績來看，以期內(nèi)漲幅統(tǒng)計，其涉獵的27只股票當中，僅有5只獲利，分別來自德業(yè)股份、新產(chǎn)業(yè)、普利特、華特達因和西部超導。

不過，劉格菘在2022年年報中表示，過去一年中，影響市場的外生變量增加，以新能源、電子、汽車等為代表的高端制造業(yè)資產(chǎn)經(jīng)歷了較為明顯的下跌。“全球比較優(yōu)勢制造業(yè)的成本優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)聚集效應以及上下游體系的創(chuàng)新協(xié)同生態(tài)，是我們看好這個方向的基礎，這種優(yōu)勢一旦建立，領先優(yōu)勢只會不斷擴大，護城河不斷變寬，短期的波動不會改變我們的判斷。長周期角度，我對基金配置的資產(chǎn)充滿信心。”

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