行業(yè)風向標 | 光伏裝機超預期，光伏板塊底部配置機會顯現

每經記者 劉明濤    每經編輯 葉峰    

日前，國家能源局發(fā)布2023年1-2月份全國電力工業(yè)統計數據。截至2月底，太陽能發(fā)電裝機容量約4.1億千瓦，同比增長30.8%。2023年1-2月光伏累計新增裝機20.37GW，同比增長87.6%，已接近2022年1-5月累計裝機容量。

據PVInfoLink數據，23Q1多晶硅致密料均價為206元/kg，較22Q4均價290元/kg下降28.9%；23Q1單面單晶182mmPERC組件均價為1.76元/W，較22Q4均價1.96元/W下降10.2%。

今年以來，光伏組件價格伴隨硅料降價呈下降趨勢，近期國家能源局等四部門組織開展農村能源革命試點縣建設，有望推動分布式光伏及"光伏+"應用建設提速。根據海關數據，1-2月我國太陽能電池（含組件）累計出口536.45億元，同比增加14.8%；逆變器累計出口量為900.66萬臺，同比增加46%。

平安證券分析指出，當前，光伏板塊已體現市場對長期需求增速放緩、供給及競爭格局惡化、海外貿易保護及光伏出口形勢惡化的擔憂，板塊交易面壓力仍存；而當前下游需求好于預期并有望持續(xù)向好，歐盟《凈零工業(yè)法案》等政策短期內對中國光伏出口影響有限，建議關注國內外光伏建設進度以及優(yōu)良一季報業(yè)績對板塊帶動作用。

點評：當前光伏板塊經營情況穩(wěn)定，上游產業(yè)鏈價格開始企穩(wěn)回落，國內招標逐步起量，美國清關提速，光伏旺季即將來臨。隨著季報季來臨，光伏作為具有業(yè)績支撐的成長板塊，當前估值性價比已經凸顯。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、京山輕機

公司是優(yōu)秀的高端智能裝備供應商，業(yè)務包括光伏設備、包裝設備和非標自動化設備。目前光伏設備業(yè)務已成長為公司核心業(yè)務，客戶覆蓋隆基綠能、晶科、晶澳、天合光能等所有主流光伏企業(yè)；并且公司正在持續(xù)加碼光伏設備板塊，一方面積極推動高端光伏組件設備擴產，另一方面穩(wěn)步向上游電池片設備環(huán)節(jié)延伸，已成功開發(fā)多款TOPCon、HJT和鈣鈦礦電池片核心工藝設備。

2、科士達

公司以電子電力轉換技術為基石，布局新能源光伏及儲能產品領域。當前公司主要產品包括集中式/組串式光伏逆變器、智能匯流箱、直流配電柜、戶用儲能、模塊化/集中式儲能變流器、儲能集成系統、光儲充系統等。其中，戶用儲能一體機方案集合了公司在電力電子和儲能領域的技術優(yōu)勢，能夠實現即插即用，免系統調試，解決海外安裝產品服務成本高的痛點，獲得海外客戶的高度認可。

3、奧特維

公司擬募投10.4億資金建設"平臺化高端智能裝備智慧工廠"項目，項目以電池絲網印刷整線、儲能模組PACK智能生產線等為重點。目前公司的收入結構仍以光伏組件設備為主，此項目有助于進一步加強對光伏電池片、鋰電池、半導體封裝測試等領域設備的產能建設投入。目前，公司拓展絲網印刷整線、鍵合機、模組PACK線、鋰電池疊片機、半導體裝片機，具備市場潛力。

4、雙良節(jié)能

2021年雙良依托光伏多晶硅還原爐切入硅片&組件業(yè)務，目前硅片仍存在技術變革，新進入者均采用新設備，具備一定后發(fā)優(yōu)勢，過去硅料供應不足使得硅片盈利性較好，未來需要關注石英坩堝供應、硅料價格下降后供需關系變化、硅片新進入者增多使得降本成為競爭核心等。雙良作為新玩家，積極擴產獲得規(guī)模效應，2022年產能約33GW，2023年有望達50GW+；硅料還原爐、硅片、組件的跳躍式產業(yè)布局，協同效應明顯。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211276657648