東阿阿膠去年業(yè)績實(shí)現(xiàn)三連增 毛驢存欄下降風(fēng)險(xiǎn)短期難解

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

3月24日晚間，東阿阿膠（SZ000423，股價(jià)45.30元，市值296.27億元）發(fā)布的2022年年報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.42億元，同比上升5.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤7.80億元，同比上升77.1%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2019年出現(xiàn)上市以來首次虧損后，經(jīng)歷去庫存、調(diào)整價(jià)值回歸戰(zhàn)略的東阿阿膠，在業(yè)績上實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年增長。

在業(yè)績回升的同時(shí)，東阿阿膠開始有意識(shí)縮減非主營業(yè)務(wù)。在對(duì)2022年?duì)I業(yè)收入表現(xiàn)解讀時(shí)，東阿阿膠提到：受主產(chǎn)品、新產(chǎn)品銷售增長影響；同時(shí)因業(yè)務(wù)模式調(diào)整，養(yǎng)殖板塊收入減少0.84億元，餐飲、酒店等受外部環(huán)境影響，收入同比減少0.31億元。

值得注意當(dāng)時(shí)，在2019年出現(xiàn)虧損后，東阿阿膠聚焦主營業(yè)務(wù)做了“瘦身”，首當(dāng)其沖的就是低毛利率的毛驢交易業(yè)務(wù)。自2020年起，東阿阿膠開始剝離毛驢交易業(yè)務(wù)，并在2022年在對(duì)深交所的回復(fù)函中提到，根據(jù)整體戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整，退出了低毛利的毛驢交易業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，該業(yè)務(wù)的營收成本也從2020年的3億元降至2022年的0.92億元。

不過，作為主營業(yè)務(wù)阿膠系列產(chǎn)品最主要的原材料，驢皮的供應(yīng)卻依然是東阿阿膠所面臨的長期風(fēng)險(xiǎn)。

在2022年年報(bào)中，東阿阿膠表示，隨著國內(nèi)農(nóng)業(yè)與運(yùn)輸機(jī)械化的提高和城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，毛驢役用價(jià)值逐漸消失，散養(yǎng)數(shù)量急劇下降。行業(yè)技術(shù)難點(diǎn)仍未突破，繁育和疫病防控研究滯后。短期內(nèi)，規(guī)模化養(yǎng)殖不能促進(jìn)國內(nèi)毛驢存欄逆轉(zhuǎn)。

事實(shí)上，在2019年之前，東阿阿膠曾連續(xù)多年對(duì)阿膠及系列產(chǎn)品提價(jià)，原因則多歸咎于原料驢皮資源短缺。

東阿阿膠方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提供的信息顯示，過去的2022年，東阿阿膠深度踐行“價(jià)值重塑、業(yè)務(wù)重塑、組織重塑、精神重塑”，不斷鞏固核心優(yōu)勢，強(qiáng)化品牌壁壘，初步構(gòu)建“藥品+健康消費(fèi)品”雙輪驅(qū)動(dòng)增長模式，不再過分依賴阿膠塊的增長，而是推出更多的“阿膠+”“+阿膠”產(chǎn)品。

基于此，驢皮供應(yīng)將不會(huì)是決定東阿阿膠發(fā)展的關(guān)鍵問題。東阿阿膠表示，在系統(tǒng)理清供需關(guān)系后，與上游供應(yīng)商、養(yǎng)殖戶等，構(gòu)建長期穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系，實(shí)現(xiàn)東阿阿膠未來可持續(xù)增長。未來的增長點(diǎn)將會(huì)依靠復(fù)方阿膠漿、桃花姬和龜鹿二仙口服液。

此前，談及未來三至五年阿膠塊的增長目標(biāo)與舉措時(shí)，東阿阿膠在回復(fù)機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)稱，“過去阿膠塊增長出現(xiàn)波動(dòng)，一方面主要是因?yàn)楣┬桕P(guān)系出現(xiàn)問題，供應(yīng)量遠(yuǎn)大于需求量；另一方面是因?yàn)樘醿r(jià)過于頻繁，價(jià)格與價(jià)值背離，違反了基本客觀規(guī)律。未來，東阿阿膠將構(gòu)建合理有序的供需關(guān)系”。

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