鄭眼看盤：匯率提升助漲A股 持倉合理性增加

3月23日（周四），A股上漲，截至收盤，上證綜指漲0.64%至3286.65點(diǎn)，深綜指漲0.62%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.64%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲2.41%。科創(chuàng)板漲幅大與權(quán)重股金山辦公、傳音控股、芯原股份等芯片股暴漲相關(guān)。北向資金全天凈買入48.08億元，這已是連續(xù)第9個交易日加倉，顯然具有較積極的提示意義。

周四恒生指數(shù)收盤大漲2.34%，恒生科技指數(shù)更是暴漲4.74%。

隔夜美聯(lián)儲議息會議宣布加息25個基點(diǎn)至4.75%~5.00%，符合預(yù)期。美聯(lián)儲政策聲明及會后新聞發(fā)布會釋出的信息大致是加息周期已相當(dāng)接近見頂，但同時否認(rèn)了年內(nèi)就會降息。其后美財長耶倫稱不會提高聯(lián)邦保險存款上限。這使得市場對美國銀行業(yè)危機(jī)憂慮加重，美股因而大跌。

美聯(lián)儲宣布加息在某種程度看其實(shí)有利于維護(hù)市場信心，最壞的情況是眼睜睜看著通脹暴發(fā)卻不敢加息。

之所以美股仍然出現(xiàn)大跌，主要原因當(dāng)然并不是加息，而是耶倫拒絕了政府無底線援助銀行業(yè)，當(dāng)儲戶們覺得巨額存款放在中小銀行存在風(fēng)險時，勢必會將錢轉(zhuǎn)移，肯定會使原本財務(wù)上問題不算特別嚴(yán)重的中小銀行也陷入危機(jī)。

“信心是黃金”這樣的說法在金融市場尤其重要，當(dāng)信心不足時，危機(jī)往往存在“自我實(shí)現(xiàn)”機(jī)制。整體看來，美國銀行業(yè)危機(jī)大概率還有余波，如何收場較難說，將對全球股市構(gòu)成持續(xù)性壓力。

匯市方面，人民幣匯率顯著提升，應(yīng)該是A股及港股上漲重要動能之一。

外圍后續(xù)動蕩仍將延續(xù)，除非出現(xiàn)過于離譜的動蕩，A股所受影響并不會太大。僅就銀行業(yè)看，中外情況有太多不同。就現(xiàn)在情況看，投資者應(yīng)將更多注意力放在國內(nèi)因素上。在影響股市的諸種因素中，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度能否顯著加快是重中之重。下周末3月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)就將公布，如果數(shù)據(jù)能印證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，那么A股震蕩后就會重新找著上漲動能。

由于一季度的信貸等數(shù)據(jù)不錯，加上下周正式實(shí)施降準(zhǔn)，市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期應(yīng)有所提升，這也是最近股市能維持平穩(wěn)的重要原因之一。

操作方面，投資者目前宜持股觀望，倉輕者可考慮適度加倉。在人民幣匯率大概率已企穩(wěn)且國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望加速、外圍加息越來越困難的大背景下，持倉的合理性應(yīng)該有所增加。

此外，投資者在參與股市時，除了注意越來越密集的年報外，還要注意回避績差股與“打新”風(fēng)險。

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