申港證券給予永順泰買入評(píng)級(jí)，關(guān)注大麥成本變化帶來的投資機(jī)會(huì)

每經(jīng)AI快訊，申港證券03月21日發(fā)布研報(bào)稱，給予永順泰（001338.SZ，最新價(jià)：17.75元）買入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）公司銷售和采購端的定價(jià)存在時(shí)間差，即使采用成本加成定價(jià)，也可能出現(xiàn)階段性的利潤波動(dòng)；2）我們判斷23年大麥價(jià)格大概率穩(wěn)中有降，增厚公司利潤；3）23年啤酒麥芽長協(xié)價(jià)格+15~20%，使麥芽/大麥價(jià)差走闊，麥芽行業(yè)獲益；4）為什么大麥價(jià)格下行，而麥芽長協(xié)反而提價(jià)？有幾方面原因；5）麥芽長協(xié)簽訂時(shí)大麥價(jià)格處于高位；6）大麥價(jià)格在21、22年兩年大幅增長，麥芽長協(xié)價(jià)未能覆蓋該漲幅，麥芽行業(yè)在這一過程中自身利潤受損，保障了啤酒行業(yè)的盈利水平；7）永順泰與中國主要啤酒集團(tuán)合作歷史較長，合作關(guān)系較為穩(wěn)固。風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及麥芽銷售價(jià)格不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評(píng)：永順泰近一個(gè)月獲得1份券商研報(bào)關(guān)注，買入1家，平均目標(biāo)價(jià)為27元，與最新價(jià)17.75元相比，高9.25元，目標(biāo)均價(jià)漲幅52.11%。

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(記者 尹華祿)

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