大盤臨近變盤點(diǎn)——道達(dá)投資手記

瑞士聯(lián)邦政府19日宣布，瑞士信貸銀行將被瑞銀集團(tuán)收購。

瑞銀集團(tuán)當(dāng)天發(fā)布公告說，根據(jù)全股份交易的條款，瑞信股東每持有22.48股瑞信股份將獲得1股瑞銀集團(tuán)股份，相當(dāng)于每股0.76瑞士法郎，總對(duì)價(jià)30億瑞士法郎。

如果以上周五的收盤價(jià)來計(jì)算，這個(gè)收購價(jià)格不到瑞信上周五市值的一半。而如果以200年瑞信的巔峰市值來衡量，市值已經(jīng)縮水了超過95%。對(duì)于一個(gè)百年老字號(hào)的金融巨頭來說，屬實(shí)有些“恥辱”了。

在瑞銀與瑞信合并后，公司的總投資資產(chǎn)將超過5萬億美元，成為名副其實(shí)的“巨無霸”。不過，從歐洲股市的開盤情況來看，市場(chǎng)并不太認(rèn)可，歐洲銀行股持續(xù)走低，瑞士信貸重挫60%、瑞銀集團(tuán)跌超11%，帶著歐股重挫。

這樣看來，給人一種“山雨欲來風(fēng)滿樓”的感覺。避險(xiǎn)資金大舉流入黃金，國際金價(jià)連續(xù)大漲，目前已經(jīng)突破2000美元/盎司，離歷史新高不遠(yuǎn)了。而在黃金大漲之下，相當(dāng)多的大宗商品品種持續(xù)下挫。

值得注意的是，周末還有關(guān)于股神巴菲特的消息曝出，據(jù)說討論的是關(guān)于銀行業(yè)危機(jī)的問題。猶記得，上一次類似的情況還是在2008年，巴菲特支援金融巨頭高盛。后續(xù)會(huì)如何演繹，咱們也只能邊走邊看了。

其實(shí)，這些都還不是最重要的，本周四的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議非常關(guān)鍵。目前，種種跡象表明，美聯(lián)儲(chǔ)陷入的是兩難的境地：繼續(xù)加息，加速金融體系硬著陸；停止加息屬于是慢性死亡，通脹下不來，最終經(jīng)濟(jì)危機(jī)軟著陸。

機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)觀點(diǎn)也非常迷惑，加息的預(yù)期從50個(gè)基點(diǎn)到負(fù)25個(gè)基點(diǎn)的都有。不過，這些觀點(diǎn)也就是看一看而已，就比如野村證券兩周前預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息，上周就改成降息了。以此為依據(jù)去交易的話，多空雙向都會(huì)被暴錘。

外盤撲朔迷離，自然加重了今天A股沖高回落的陰影。實(shí)話實(shí)說，今天的市場(chǎng)，確實(shí)比較萎靡。滬深兩市全天成交額接近1.06萬億元，這還是近一個(gè)月以來成交額首次突破萬億元關(guān)口，但三大指數(shù)全都是跌的，兩市個(gè)股中位數(shù)跌幅為下跌0.54%，多少顯得有些不給面子。

要說海外銀行爆雷的事對(duì)A股到底有多大影響，真的有些過于杞人憂天了，說到底還是A股市場(chǎng)自身的問題，最近一段時(shí)間本就是存量資金博弈。不少券商認(rèn)為，外圍動(dòng)蕩反而會(huì)令A(yù)股市場(chǎng)更有吸引力。這種說法也太樂觀了，至少從A股歷史來看，這種情況很少。

降準(zhǔn)并未給A股帶來普漲效應(yīng)，反而是放量收陰線。不漲反跌的走勢(shì)，本身就說明市場(chǎng)較弱，有利好也未必能漲起來，這對(duì)多頭信心帶來一定的打擊。單就今天的K線來分析，穿頭破腳走勢(shì)，說明短線仍然有向下考驗(yàn)的預(yù)期。

另外結(jié)合最近大盤大小周期的震蕩走勢(shì)來說，本周變盤的概率較大。昨天達(dá)哥說了沖擊壓力“一而再，再而衰，三而竭”，今天壓著上周五“竭”的位置繼續(xù)下行，要注意風(fēng)險(xiǎn)，盯緊支撐位。

影視動(dòng)漫板塊大漲，一方面是因?yàn)槠狈?、影視行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，另一方面是由于網(wǎng)易伏羲大模型提供技術(shù)支持的首個(gè)AI共創(chuàng)游戲設(shè)計(jì)，即將在《永劫無間》游戲內(nèi)上線，帶動(dòng)游戲股活躍。這個(gè)方向早在年初就提過幾次了，板塊指數(shù)長(zhǎng)期處于地板上，今年會(huì)修復(fù)是大概率的，適合中線投資者。

今天網(wǎng)絡(luò)游戲板塊指數(shù)放量突破平臺(tái)，但由于跳空缺口過大，下午回落帶有上影線，要小心獲利回補(bǔ)缺口的現(xiàn)象。況且，經(jīng)過這一輪的上漲，這個(gè)方向已經(jīng)累計(jì)了不小的漲幅，沒有像樣的回調(diào)，性價(jià)比暫時(shí)并不高。

中字頭沖高回落，中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通自低位啟動(dòng)以來，首次集體大跌超9%。不過，從中字頭板塊指數(shù)來說，并不能說結(jié)束了，有構(gòu)筑大級(jí)別震蕩的趨勢(shì)。而且對(duì)這種創(chuàng)歷史新高且趨勢(shì)延續(xù)良好的指數(shù)，最好不要輕言結(jié)束。

以三大運(yùn)營商為代表的大票放量下跌，明天的看點(diǎn)是能否修復(fù)。如果不修復(fù)，就要暫時(shí)規(guī)避高位股了。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)分化的同時(shí)，下午有資金回流進(jìn)了半導(dǎo)體，這個(gè)板塊可以持續(xù)保持關(guān)注，達(dá)哥說過好幾次了，從數(shù)字經(jīng)濟(jì)到硬科技很容易關(guān)聯(lián)到，今天板塊指數(shù)表現(xiàn)比較正常。

有個(gè)細(xì)分新主題，華為的MetaERP，周末機(jī)構(gòu)討論得比較多。3月17日，有媒體刊登關(guān)于華為任正非的講話。任正非表示，今年4月份我們的MetaERP將會(huì)宣誓，完全用自己的操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、編譯器和語言......，做出了自己的管理系統(tǒng)MetaERP軟件。

任正非的講話，把A股一家ERP龍頭給嚇跌停了。既然華為都參與進(jìn)來了，放在數(shù)字經(jīng)濟(jì)如此火爆的背景下，不妨對(duì)這個(gè)題材增加關(guān)注度。就數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊指數(shù)而言，在上沿附近沖高回落，是一種比較正常的表現(xiàn)，但要說見頂，暫時(shí)還看不出來。

聊完機(jī)會(huì)，咱們來聊一下短期需要警惕的一些風(fēng)險(xiǎn)。目前，最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在大盤，前面也說了，上證指數(shù)大小級(jí)別都在震蕩，大概率是臨近變盤點(diǎn)，按照事不過三的邏輯，目前對(duì)空方有利一些。

如果大盤選擇往下變盤，就需要對(duì)近期漲幅相對(duì)較大的品種提高警惕。并不是說這些強(qiáng)勢(shì)品種的行情就要結(jié)束了，只是上漲有力度的話，調(diào)整起來也會(huì)很劇烈，操作不好的話，很容易虧錢。

另外，在資金流入中字頭個(gè)股的背景之下，對(duì)于一些小票，也需要警惕。操作上，盯緊支撐位和壓力位即可，未突破壓力，就不要激進(jìn)；未跌破支撐位，就專注主線。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝