地方國資堅定看好長期價值擬增持杭州銀行股份 中國人壽陪伴杭州銀行十四載獲豐厚回報

3月15日晚，杭州銀行發(fā)布公告稱，其接到股東杭州城投集團(tuán)通知，杭州城投集團(tuán)擬增持杭州銀行股份11,860.55萬股。該行還同時發(fā)布了中國人壽減持計劃公告，根據(jù)該公告，中國人壽擬減持杭州銀行2%股份。

杭州城投集團(tuán)計劃增持 中國人壽財務(wù)投資擬兌現(xiàn)收益

根據(jù)公告，杭州城投集團(tuán)在后續(xù)六個月內(nèi)將以大宗交易方式、以自有資金增持杭州銀行無限售流通A股股份11,860.55萬股。

自2009年入股至今，中國人壽已支持并陪伴杭州銀行發(fā)展十四載，期間見證了杭州銀行的跨區(qū)域發(fā)展、上市和發(fā)展壯大，而杭州銀行也用實實在在的業(yè)績表現(xiàn)回報了股東，此次獲利以豐厚的投資回報證明了中國人壽這筆投資的正確性。按3月15日杭州銀行股票的收盤價估算，中國人壽投資杭州銀行的盈利24億元左右。

從這兩份公告內(nèi)容可以推測出，此次中國人壽減持的相應(yīng)股份將由杭州市屬國企杭州城投集團(tuán)以大宗交易方式受讓增持，應(yīng)屬中國人壽和杭州城投集團(tuán)這兩家杭州銀行老股東之間的股份轉(zhuǎn)讓行為。

業(yè)績持續(xù)增長 中國人壽陪伴十四載獲豐厚回報

中國人壽是杭州銀行于2009年引進(jìn)的險資財務(wù)投資者，其在2014年通過協(xié)議受讓方式兩次增持了杭州銀行股份，參股和增持合計出資約16.35億元。2021年，中國人壽曾在二級市場減持了杭州銀行0.94%的股份，目前中國人壽持有杭州銀行22,869.77萬股股份，為杭州銀行單戶第八大股東，持股比例3.86%。

立足浙江，輻射長三角、環(huán)渤海和珠三角，自2009年中國人壽入股至今，杭州銀行從總資產(chǎn)不足1,500億元的小銀行，至2022年末已成長為總資產(chǎn)超過1.6萬億元、全年凈利潤達(dá)到116.79億元的大中型城商行。長期陪伴與支持杭州銀行發(fā)展同時收獲豐厚投資回報后正常的退出成為險資投資獲利的關(guān)鍵一步，優(yōu)異的基本面和良好的業(yè)績表現(xiàn)為人壽減持兌現(xiàn)收益創(chuàng)造了有利窗口。

對于本次中國人壽減持杭州銀行股份，分析人士認(rèn)為，這應(yīng)是險資出于自身當(dāng)年或當(dāng)季的業(yè)績考量而對收益較高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作出的減持行為，是險資正常的資產(chǎn)配置策略。

多家機(jī)構(gòu)給出增持評級

杭州銀行2022年業(yè)績快報顯示，外部多重因素影響之下，該行去年營收同比增長12.16%，實現(xiàn)凈利潤116.79億元、同比增長26.11%，盈利增速保持上市銀行領(lǐng)先水平；資產(chǎn)質(zhì)量更是在上市銀行中數(shù)一數(shù)二，不良貸款率降至0.77%，風(fēng)險抵補(bǔ)能力處于同業(yè)領(lǐng)先水平；ROE總體呈上升態(tài)勢，2022年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到14.09%，較2021年大幅提升1.76個百分點，ROE已處于上市銀行較高水平。

由于銀行股現(xiàn)金分紅較為穩(wěn)定，大量個人和機(jī)構(gòu)依然堅守在銀行板塊中。當(dāng)前銀行股整體估值處于歷史低位，銀行股被認(rèn)為有較高的配置價值。從券商研報看，機(jī)構(gòu)堅定看好杭州銀行，國信證券上月研報稱，給予杭州銀行增持評級。評級理由主要包括：立足浙江，貸款持續(xù)高增；資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，不良認(rèn)定嚴(yán)格；同時，近兩年杭州市國屬國企持有的杭州銀行股份占比提升，政府支持力度持續(xù)加碼。浙商證券發(fā)布對杭州銀行的研報《杭州銀行2022年業(yè)績快報點評：利潤同比高增，資產(chǎn)質(zhì)量向好》，對杭州銀行給出“買入”評級。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，2月15日有37只銀行股個股獲機(jī)構(gòu)買入型評級，其中，杭州銀行關(guān)注度較高。

對杭州銀行未來發(fā)展長期看好 地方國企頻頻增持

筆者注意到，除機(jī)構(gòu)外，杭州市屬國企對杭州銀行的發(fā)展亦十分看好。近兩年杭州市屬國企頻頻增持該行股份，杭州市區(qū)兩級單位對杭州銀行的持股占比不斷提升，可見地方政府支持力度也在持續(xù)加碼。

杭州城投集團(tuán)主要從事國有資產(chǎn)經(jīng)營、資本運作和城市資源開發(fā)業(yè)務(wù)，是由杭州市人民政府授權(quán)杭州市國資委出資設(shè)立的國有全資有限責(zé)任公司。2022年6月杭州城投集團(tuán)和杭州交投集團(tuán)曾以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式聯(lián)合受讓了澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行10%的股份，兩家受讓方各受讓5%。本次杭州城投集團(tuán)繼續(xù)增持杭州銀行股份，說明其對杭州銀行未來發(fā)展的長期看好和對該行價值成長的充分認(rèn)可。

如按計劃完成增持后，根據(jù)初步估算，杭州市區(qū)兩級國有單位持有的杭州銀行股份比例將上升至40%以上，而根據(jù)相關(guān)規(guī)定，杭州城投集團(tuán)本次增持股權(quán)將有較長時間的鎖定期，能夠進(jìn)一步提升杭州銀行股權(quán)的穩(wěn)定性，也更利于該行進(jìn)一步加力服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

在前不久市國資委與杭州銀行高質(zhì)量發(fā)展綜合績效考核責(zé)任書簽訂活動上，杭州銀行表示，將加快推進(jìn)全行高質(zhì)量發(fā)展，在助推“兩個先行”杭州實踐中貢獻(xiàn)杭銀更多力量。

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