中國(guó)鋁業(yè)旗下風(fēng)電資產(chǎn)整合再啟 銀星能源擬6.38億收購控股股東風(fēng)電項(xiàng)目

每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 梁梟    

時(shí)隔九個(gè)多月，銀星能源再度重啟對(duì)控股股東風(fēng)電項(xiàng)目的收購交易。

3月1日，銀星能源（SZ000862，股價(jià)6.74元，市值47.59億元）公告稱，擬采用非公開協(xié)議方式以6.38億元收購中鋁寧夏能源集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱寧夏能源）阿拉善左旗賀蘭山200MW風(fēng)電項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年5月，銀星能源曾終止此項(xiàng)交易并向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回相關(guān)材料。對(duì)比兩次交易方案，交易價(jià)格和交易方式均出現(xiàn)了變動(dòng)。

標(biāo)的項(xiàng)目2021年業(yè)績(jī)小幅下滑

公告顯示，此次交易的標(biāo)的為阿拉善左旗賀蘭山200MW風(fēng)電項(xiàng)目相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債。交易對(duì)手為銀星能源控股股東寧夏能源。而寧夏能源的控股股東則是中國(guó)鋁業(yè)（SH601600，股價(jià)5.7元，市值978.21億元）。

標(biāo)的項(xiàng)目位于內(nèi)蒙古自治區(qū)阿拉善盟騰格里經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)嘉爾嘎勒賽漢鎮(zhèn)巴興圖嘎查，主要業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電。該項(xiàng)目于2018年10月開工建設(shè)，共有100套2MW風(fēng)機(jī)機(jī)組，2019年12月實(shí)現(xiàn)全部機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電，運(yùn)行期年設(shè)計(jì)上網(wǎng)電量4.44億千瓦時(shí)。

從標(biāo)的項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況來看，截至2022年6月底，標(biāo)的項(xiàng)目的總資產(chǎn)為13.86億元，凈資產(chǎn)為3.75億元。2021年、2022年上半年，標(biāo)的項(xiàng)目分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.17億元、9078.54萬元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.02億元、3694.78萬元。

圖片來源：銀星能源公告截圖

值得注意的是，實(shí)際上這已經(jīng)不是銀星能源第一次籌劃收購標(biāo)的項(xiàng)目。早在2021年10月，銀星能源就發(fā)布過收購標(biāo)的項(xiàng)目的預(yù)案，但去年5月宣布終止。

對(duì)比兩次收購方案來看，2021年標(biāo)的項(xiàng)目業(yè)績(jī)出現(xiàn)了小幅下滑。2020年，標(biāo)的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.18億元，歸母凈利潤(rùn)為1.22億元。

從標(biāo)的項(xiàng)目交易價(jià)格和交易方式來看，相比前次，最新交易價(jià)格出現(xiàn)了小幅降價(jià)，交易方式則有所變動(dòng)。

根據(jù)2022年收購報(bào)告書，此次交易擬通過向?qū)幭哪茉窗l(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買標(biāo)的資產(chǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格為6.4億元，其中股權(quán)對(duì)價(jià)為4.48億元，現(xiàn)金對(duì)價(jià)為1.92億元。而在昨日披露的公告中，最新交易價(jià)格為6.38億元，交易方式為現(xiàn)金支付。

為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題

作為中國(guó)鋁業(yè)旗下新能源業(yè)務(wù)的重要運(yùn)營(yíng)主體，銀星能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源發(fā)電和新能源裝備業(yè)務(wù)。從2022年半年報(bào)來看，公司發(fā)電業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為89.4%，其中風(fēng)力發(fā)電營(yíng)收占比為約92%，光伏發(fā)電為約8%。

對(duì)于此次交易的目的，銀星能源在公告中稱，此次交易系對(duì)寧夏能源關(guān)于消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾的切實(shí)履行。同時(shí)，此次交易完成后，標(biāo)的項(xiàng)目將成為公司所屬項(xiàng)目，并納入合并報(bào)表范圍，有助于提高公司業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平等。

從同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的角度來看，寧夏能源的主營(yíng)業(yè)務(wù)為火力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電、煤炭開采與銷售、新能源設(shè)備制造等業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，銀星能源此前陸續(xù)收購了寧夏能源不少資產(chǎn)，包括寧夏銀儀風(fēng)力發(fā)電有限責(zé)任公司50%股權(quán)、陜西豐晟能源有限公司100%股權(quán)等。2019年，銀星能源還披露，擬通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)或結(jié)合其他多種方式購買寧夏能源股權(quán)，不過這一交易在2020年2月終止。

另外，從行業(yè)發(fā)展來看，2022年風(fēng)電行業(yè)新增裝機(jī)量同比明顯下降，但招標(biāo)量大幅提升，或?qū)⒃?023年迎來“交付大年”。根據(jù)國(guó)家能源局公布的數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)37.63GW，同比降低21%。太平洋證券研報(bào)認(rèn)為，2022年高招標(biāo)量為2023年風(fēng)電裝機(jī)快速增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，風(fēng)電即將開啟新的高增長(zhǎng)周期，預(yù)計(jì)2023年風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到80GW以上，同比增長(zhǎng)57%。

3月2日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此次交易相關(guān)問題撥打銀星能源公開電話，截至發(fā)稿未獲接通。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 宋可嘉 攝（資料圖）