解構(gòu)東沙湖基金小鎮(zhèn)：“四鏈”深度融合，打造“沙丘路”中國樣本

癸卯兔年伊始就有重磅消息傳出：近日，江蘇省發(fā)改委發(fā)文命名了第一批共20家江蘇省級特色小鎮(zhèn)。作為目前基金產(chǎn)業(yè)相關(guān)小鎮(zhèn)的唯一代表，東沙湖基金小鎮(zhèn)位列其中。

這片占地3.96平方公里的區(qū)域坐落于蘇州工業(yè)園區(qū)東部、長三角的核心區(qū)域，與上海國際金融中心緊密相連，同時(shí)又毗鄰蘇州金雞湖CBD。小鎮(zhèn)內(nèi)綠樹成蔭、湖水潺潺、建筑錯(cuò)落有致，對資金、人才和優(yōu)秀企業(yè)的“強(qiáng)磁場”效應(yīng)儼然已經(jīng)形成。

“美國最著名的風(fēng)險(xiǎn)投資的那條路叫Sand Hill沙丘路。但我覺得有山不如有水，東沙湖基金小鎮(zhèn)是Sandlake，是一個(gè)有水就有財(cái)?shù)牡胤健?rdquo;在談到對東沙湖基金小鎮(zhèn)的印象時(shí)，知名投資人、嘉御資本創(chuàng)始合伙人兼董事長衛(wèi)哲如是評價(jià)。

嘉御資本的大部分人民幣基金都注冊在蘇州，究其原因，東沙湖基金小鎮(zhèn)的基金聚集、資本對接能力，以及專業(yè)服務(wù)都發(fā)揮了重要作用。不僅如此，成立幾年來，小鎮(zhèn)已經(jīng)匯集了大量優(yōu)秀機(jī)構(gòu)，累計(jì)入駐中基協(xié)登記管理人120家，設(shè)立基金627只，累計(jì)基金規(guī)模達(dá)3297億元。

“資本集聚到東沙湖、小鎮(zhèn)輻射帶動(dòng)全中國”，立足資金鏈，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈人才鏈融合發(fā)展的良性循環(huán)正在運(yùn)行中。

引進(jìn)創(chuàng)新資本，升級強(qiáng)化資金鏈

地處蘇州市工業(yè)園區(qū)的東沙湖公園，植被茂盛，風(fēng)光秀麗，拱橋彎道與辦公樓宇在湖面相映成輝。公園也“鑲嵌”在東沙湖基金小鎮(zhèn)內(nèi)，它見證了這片土地從創(chuàng)立之初到快速發(fā)展、環(huán)境與配套都不斷變化的全過程，也隨著大量高端金融人才的聚集而愈發(fā)熱鬧起來。

提及小鎮(zhèn)“居民”，不少行業(yè)內(nèi)耳熟能詳?shù)臋C(jī)構(gòu)與知名投資人都在其中，私募大咖“落枝”小鎮(zhèn)的例子極易尋得。

舉個(gè)例子，成立于2009年的金沙江聯(lián)合資本是一家專注于高科技產(chǎn)業(yè)投資的領(lǐng)先機(jī)構(gòu)，旗下管理的基金和管理人大部分都注冊在東沙湖基金小鎮(zhèn)。

談到為何選擇落戶小鎮(zhèn)，金沙江聯(lián)合資本主管合伙人潘曉峰介紹，主要原因有四個(gè)方面：“第一，向LP資源靠攏，蘇州有很多非常開放的LP；第二，園區(qū)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)非常好，這意味著項(xiàng)目源也非常好，尤其是先進(jìn)制造領(lǐng)域的項(xiàng)目；第三，蘇州的政策和服務(wù)都非常容易吸引先進(jìn)的創(chuàng)新企業(yè)或人才落戶；第四，小鎮(zhèn)為機(jī)構(gòu)提供了很好的平臺(tái)服務(wù)，每年組織的秋季論壇、投融資對接會(huì)等活動(dòng)，幫我們對接了很多投資人和項(xiàng)目。”

在醫(yī)療健康領(lǐng)域深耕多年的夏爾巴投資則形容蘇州是一片“產(chǎn)業(yè)熱土”。其創(chuàng)始合伙人歐陽翔宇表示，過去十幾年，蘇州工業(yè)園區(qū)用長遠(yuǎn)的眼光，把生物醫(yī)藥作為標(biāo)桿產(chǎn)業(yè)，吸引了很多企業(yè)在這片熱土上創(chuàng)業(yè)，人才的聚集、龍頭企業(yè)的帶動(dòng)、產(chǎn)業(yè)的配套和企業(yè)優(yōu)惠政策的支持，促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，也建立了一個(gè)良好的生態(tài)。“基于這樣的原因，大家有了相互的吸引力。”

除了蘇州深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，東沙湖基金小鎮(zhèn)的創(chuàng)新資本服務(wù)體系也令機(jī)構(gòu)與被投企業(yè)受益良多。

銀河系創(chuàng)投合伙人饒慧鋼回憶，2018年，該機(jī)構(gòu)投資了一家名為易泰勒的企業(yè)，主營業(yè)務(wù)是做電子貨架標(biāo)簽。投資之后，銀河系創(chuàng)投與元禾控股共同幫助易泰勒拿到了蘇州工業(yè)園區(qū)的補(bǔ)貼和相關(guān)銀行授信，為該公司進(jìn)一步發(fā)展帶來支撐。“再過幾年，易泰勒可能會(huì)成為一家走向IPO的科技型公司。”

一方面，小鎮(zhèn)為入駐機(jī)構(gòu)和被投企業(yè)對接大量政府資源、科技資源和資金資源，僅在2022年就舉辦了75場行業(yè)交流活動(dòng)，其中包括行業(yè)峰會(huì)、產(chǎn)業(yè)沙龍、企業(yè)路演等等，真正搭建起了全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)；另一方面，小鎮(zhèn)還在不斷提升自身服務(wù)能力、支持打造一流營商服務(wù)環(huán)境，去年9月東沙湖基金小鎮(zhèn)發(fā)展服務(wù)中心的揭牌就是重要舉措之一，其能夠提供“一站式”商事登記注冊、備案等服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“小鎮(zhèn)事、小鎮(zhèn)辦”，不出小鎮(zhèn)就能領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。

截至2022年年底，東沙湖基金小鎮(zhèn)的新增基金與管理規(guī)模都創(chuàng)下新高。小鎮(zhèn)累計(jì)入駐中基協(xié)登記管理人120家，設(shè)立基金627只，累計(jì)基金規(guī)模達(dá)3297億元，入駐基金對外累計(jì)投資7758筆，交出了一張足夠優(yōu)秀的成績單。

以資金鏈賦能產(chǎn)業(yè)鏈，融合發(fā)展成果顯著

特色小鎮(zhèn)是集聚特色產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)生活生態(tài)空間相融合、不同于行政建制鎮(zhèn)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺(tái)。

作為特色小鎮(zhèn)的重要類別，基金小鎮(zhèn)的發(fā)展邏輯與特色小鎮(zhèn)發(fā)展的整體框架一脈相承，“產(chǎn)融結(jié)合”“產(chǎn)城結(jié)合”就是其中的著力點(diǎn)之一，也是東沙湖基金小鎮(zhèn)迅速崛起的重要“密碼”。

近年來，蘇州工業(yè)園區(qū)大力發(fā)展“2+3+1”特色產(chǎn)業(yè)體系，其中新一代信息技術(shù)、高端裝備制造兩大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)雙雙突破2000億元大關(guān)，生物醫(yī)藥、納米技術(shù)應(yīng)用、人工智能三大新興產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破3000億元，科技創(chuàng)新型企業(yè)集聚，產(chǎn)業(yè)生長強(qiáng)勁。

而在引入投資機(jī)構(gòu)時(shí)，東沙湖基金小鎮(zhèn)會(huì)多措并舉幫助機(jī)構(gòu)融入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)圈，促進(jìn)入駐機(jī)構(gòu)加大對蘇州優(yōu)質(zhì)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群的投資力度。目前，小鎮(zhèn)已經(jīng)形成了生物醫(yī)藥、集成電路、高端制造等專業(yè)基金集群。

例如，在生物醫(yī)藥賽道，東沙湖基金小鎮(zhèn)匯集了禮來亞洲基金、啟明創(chuàng)投、通和毓承、維梧資本、辰德資本等一線機(jī)構(gòu)；在集成電路、高端制造領(lǐng)域，元禾璞華、源碼資本、北極光創(chuàng)投、方廣資本等優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)齊聚小鎮(zhèn)。這樣的基金矩陣不僅為企業(yè)的成長與躍升提供了充足的資金，同時(shí)也有力地促進(jìn)了園區(qū)相關(guān)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

與之并行的另一條路徑是，東沙湖基金小鎮(zhèn)也會(huì)積極培育和孵化本土具有產(chǎn)業(yè)背景的投資機(jī)構(gòu)，在產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資布局的同時(shí)加速形成產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群。

馳星創(chuàng)投成立于2017年，由元禾辰坤等機(jī)構(gòu)與思必馳等多家企業(yè)聯(lián)合發(fā)起，是一個(gè)非常典型的誕生于園區(qū)、又反哺園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基金樣本。

正是因?yàn)槊撎ビ诋a(chǎn)業(yè)，馳星創(chuàng)投管理合伙人郭浩然介紹，產(chǎn)業(yè)基金投資產(chǎn)業(yè)，只是這家本土CVC所做的第一層事情。“作為產(chǎn)業(yè)的一員，還應(yīng)該利用產(chǎn)業(yè)基金的強(qiáng)鏈接能力，把大家的工作充分協(xié)同起來，為產(chǎn)業(yè)賦能，這是我們做的第二層事情。尤其是成長期的科創(chuàng)企業(yè)，技術(shù)應(yīng)用需要產(chǎn)業(yè)訂單，也需要行業(yè)頭部的支持。”

馳星創(chuàng)投投資領(lǐng)域覆蓋人工智能和數(shù)據(jù)領(lǐng)域的多個(gè)細(xì)分行業(yè)，近90%的項(xiàng)目分布在產(chǎn)業(yè)研發(fā)以及技術(shù)應(yīng)用的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。圍繞這些節(jié)點(diǎn)，馳星創(chuàng)投再反過來做產(chǎn)業(yè)孵化、產(chǎn)業(yè)服務(wù)和產(chǎn)業(yè)資源整合，完成基金投資——產(chǎn)業(yè)賦能——反哺園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性生態(tài)循環(huán)。

舉個(gè)例子，由該機(jī)構(gòu)早期投資的沃時(shí)科技就是一家以數(shù)據(jù)科學(xué)為支撐，尖端人工智能技術(shù)和實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化驅(qū)動(dòng)的技術(shù)型公司，憑借獨(dú)特的AI計(jì)算平臺(tái)和實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化平臺(tái)相結(jié)合的模式，沃時(shí)科技能夠賦能醫(yī)藥CRO/CMO/新藥發(fā)現(xiàn)企業(yè)，為企業(yè)帶來收益、效率及成本端的顯著優(yōu)化。

這樣的例子在東沙湖基金小鎮(zhèn)并不鮮見。近幾年來，信達(dá)生物、亞盛醫(yī)藥等一批園區(qū)龍頭企業(yè)在小鎮(zhèn)完成了投資基金的設(shè)立，有效推動(dòng)機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)之間形成正向循環(huán)的生態(tài)。

產(chǎn)、融、人、文、景，這些關(guān)鍵要素在這里實(shí)現(xiàn)了良好的融合。

精準(zhǔn)配置，營造“四鏈”融合良好生態(tài)

2019年，科創(chuàng)板正式開市，到2022年底上市公司數(shù)量已邁入“500家”時(shí)代。從全國城市排名來看，蘇州表現(xiàn)突出，截至2022年底共有科創(chuàng)板上市公司48家、位列全國第三，有17家企業(yè)都來自蘇州工業(yè)園區(qū)。在17家園區(qū)科創(chuàng)板上市企業(yè)中，東沙湖基金小鎮(zhèn)入駐機(jī)構(gòu)投資了16家，占比高達(dá)94%，科創(chuàng)板“園區(qū)板塊”正在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群加速崛起。

這是東沙湖基金小鎮(zhèn)發(fā)揮“資本科技對接平臺(tái)”功能的一個(gè)縮影。早在成立之初，小鎮(zhèn)就積極搭建資本產(chǎn)業(yè)對接橋梁，組織創(chuàng)業(yè)大賽、行業(yè)峰會(huì)、產(chǎn)業(yè)沙龍等品牌活動(dòng)，促進(jìn)資本、科技、人才、產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，切實(shí)增強(qiáng)金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的服務(wù)功能，促進(jìn)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，加速產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群形成。

中小企業(yè)，尤其是科技型初創(chuàng)企業(yè)最大的痛點(diǎn)就是融資難、融資貴，東沙湖基金小鎮(zhèn)在這些方面也下足了功夫。除了聚集大量創(chuàng)新資本與頭部機(jī)構(gòu)來支持初創(chuàng)企業(yè)，還推動(dòng)投資機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行聯(lián)合打造投貸聯(lián)動(dòng)金融產(chǎn)品如“元禾寶”“天使貸”等。此外，采取多種形式深化金融服務(wù)，推出早期科技企業(yè)落戶產(chǎn)品“招商落戶貸”和科技型中小企業(yè)專項(xiàng)金融產(chǎn)品“創(chuàng)新積分貸”等等，真正做到了用金融“活水”精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

2022年7月，《關(guān)于支持東沙湖基金小鎮(zhèn)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）正式發(fā)布，提出要全力推動(dòng)?xùn)|沙湖基金小鎮(zhèn)打造成為全國標(biāo)桿性基金集聚發(fā)展新高地、長三角區(qū)域產(chǎn)業(yè)資本中心核心承載區(qū)、面向國際的資本跨境開放創(chuàng)新先行示范。

按照《意見》的要求，東沙湖基金小鎮(zhèn)要力爭未來5年內(nèi)集聚私募基金企業(yè)累計(jì)超1500家，其中私募基金管理人超150家，累計(jì)資金管理規(guī)模超5000億元。

為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，小鎮(zhèn)將從打造創(chuàng)新資本集聚高地、打造產(chǎn)金融合發(fā)展高地、打造資本開放創(chuàng)新高地、打造一流營商服務(wù)環(huán)境4個(gè)維度，以及全鏈匯聚優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本、優(yōu)化小鎮(zhèn)規(guī)劃建設(shè)布局等10個(gè)方面來著手展開，推動(dòng)小鎮(zhèn)高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)、高水平服務(wù)、高質(zhì)量發(fā)展。

目前，東沙湖基金小鎮(zhèn)核心區(qū)三期規(guī)劃及開發(fā)建設(shè)已經(jīng)正式啟動(dòng)，政策體系也在全面提檔升級中。一個(gè)融資本、助創(chuàng)新、聚企業(yè)、數(shù)字化、國際化的中國版“沙丘路”，正在讓越來越多人聽到它的聲音。