鄭眼看盤：多空相對(duì)均衡 后市要看經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

2月15日（周三），A股稍跌，成交額小幅放大。截至收盤，上證綜指跌0.39%至3280.49點(diǎn)，深證綜指跌0.06%至2187.51點(diǎn)，“雙創(chuàng)”表現(xiàn)稍強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.17%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.15%。

隔夜美國公布的1月份CPI年率漲幅由去年12月的漲6.5%降至漲6.4%，雖然這是連續(xù)第七個(gè)月下降，但高于預(yù)期的漲6.2%，更是離美聯(lián)儲(chǔ)2%的理想通脹目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。該數(shù)據(jù)公布后，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期有所強(qiáng)化。

外圍金融市場受上述數(shù)據(jù)影響較顯著的是美國債市，表現(xiàn)為短期債券收益率顯著上升且升至了今年高點(diǎn)，長期債券收益率只是小幅上升。也就是說，通脹數(shù)據(jù)略高不僅帶來了加息預(yù)期加重，同時(shí)也帶來了衰退憂慮加重。

匯市與股市受影響相對(duì)稍小，美元周二表現(xiàn)一般，但亞太時(shí)段周三小幅上漲。股市方面，周二美股漲跌互現(xiàn)，以藍(lán)籌股為主的道瓊斯指數(shù)與標(biāo)普500指數(shù)略有上漲，但以科技股為主的納斯達(dá)克股指下跌。

周三港股表現(xiàn)偏弱，恒指收盤跌1.43%。其實(shí)自1月底以來，港股表現(xiàn)就常常弱于外盤，與外盤聯(lián)動(dòng)性較平時(shí)明顯弱些。

北向資金全天凈流出18.64億元。雖然這個(gè)量在絕對(duì)值上并不算大，但在最近幾天中仍是稍大的，提示國際市場投資者心態(tài)可能稍稍趨于謹(jǐn)慎。由本月以來數(shù)據(jù)看，北向資金顯然已較1月份謹(jǐn)慎，這不僅與海外加息預(yù)期強(qiáng)化相關(guān)，另外也與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度可能弱于部分樂觀者的預(yù)期相關(guān)。

周三A股的波動(dòng)不算太大，多空相對(duì)比較均衡，游資介入較多，主流資金相對(duì)保守。權(quán)重股中除電信等少數(shù)品種外，大多偏弱震蕩。部分題材股有表現(xiàn)，近期大熱門ChatGPT板塊大漲。除GhatGPT外，另有“東數(shù)西算”、信創(chuàng)、高壓快充等板塊表現(xiàn)稍好。下跌個(gè)股也不少，CRO、物流、酒店及餐飲等板塊跌幅相對(duì)稍大。

ChatGPT板塊近期有所震蕩，周三再度走強(qiáng)可能與一些利好消息相關(guān)。

大盤維持震蕩格局，短期內(nèi)看不出有啥能擺脫盤局的力量，故大盤可能延續(xù)盤整，等待更多的指引。

3月上旬的全國兩會(huì)可能會(huì)給出一定的指引，投資者對(duì)此可保持樂觀預(yù)期，只是不能過分依賴。由往年經(jīng)驗(yàn)看，在全國兩會(huì)提案高頻期，總會(huì)有資金參與相關(guān)個(gè)股炒作，短炒資金占比相對(duì)較大，相關(guān)個(gè)股上漲持續(xù)性并不強(qiáng)。

真正能刺激出一波行情的因素應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)或上升情況，只有整體經(jīng)濟(jì)趨強(qiáng)，絕大多數(shù)上市公司的業(yè)績才能有保障，股指當(dāng)然就能走強(qiáng)。

就當(dāng)前情況看，外需也許一時(shí)較難指望，投資加碼也會(huì)有個(gè)限度，故國內(nèi)消費(fèi)能否快速回升就是重中之重。國家早就意識(shí)到消費(fèi)的重要性，也出臺(tái)了不少刺激政策，只是提振消費(fèi)應(yīng)是個(gè)系統(tǒng)性工程，能否出現(xiàn)更多的結(jié)構(gòu)性改革還有待觀察。