每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-02-13 12:17:20
每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 葉峰
1月新增社融5.98萬億元,比去年同期少增近2000億元。社融同比少增,主要是受企業(yè)債凈融資拖累、居民貸款需求繼續(xù)偏弱、以及票據(jù)融資壓降影響。
另一方面,1月新增企業(yè)中長期貸款3.5萬億元,同比大幅多增1.4萬億元,反映基建項目相關(guān)的融資需求強(qiáng)勁,以及制造業(yè)企業(yè)預(yù)期向好。由此,1月社融同比增速從去年12月的9.6%小幅回升至9.7%,(季調(diào)后)月環(huán)比折年增速從7.0%上升至11.2%。此外,1月M2同比增速從12月的11.8%回升至12.6%,高于彭博一致預(yù)期的11.6%,部分反映春節(jié)由去年2月轉(zhuǎn)為今年1月底對居民存款的影響;同時,M1同比增速從3.7%上升至6.7%,高于預(yù)期,尤其考慮到中國M1不包括居民存款。
1月社融低于去年同期,但企業(yè)中長期貸款同比大幅多增,反映基建先行撬動融資需求、逆周期調(diào)節(jié)政策發(fā)力以及制造業(yè)預(yù)期修復(fù)。
華泰證券分析指出,1月10日召開的信貸工作座談會要求各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏,適度靠前發(fā)力,顯示逆周期信貸政策持續(xù)加力。此外,1月制造業(yè)PMI跳升并重回擴(kuò)張區(qū)間,顯示經(jīng)濟(jì)回暖后工業(yè)景氣度回升。預(yù)計基建投資在開春之后將保持強(qiáng)勢,而地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠駮@著回升,從而接棒基建融資需求,對社融形成持續(xù)拉動值得觀察。
值得關(guān)注的是,2022年地產(chǎn)鏈基本面仍然較差,對地產(chǎn)鏈依賴較強(qiáng)的企業(yè)信用減值損失繼續(xù)增加,全年業(yè)績承壓;部分地產(chǎn)鏈企業(yè)積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,積極減少風(fēng)險性地產(chǎn)類業(yè)務(wù)占比,實現(xiàn)扭虧為盈。央企基建龍頭保持新簽訂單的穩(wěn)健增長,其中能源建設(shè)龍頭中國電建和中國能建新簽訂單超20%。受益于地方基建投資力度加強(qiáng),地方國企陜西建工、四川路橋新簽訂單均實現(xiàn)高增長。
國信證券表示,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的不確定性仍未消散,積極的財政政策仍有空間,2023年乃至未來三年內(nèi)的主基調(diào)仍然是加強(qiáng)基建項目統(tǒng)籌謀劃,加大基建投資力度。可以期待更加強(qiáng)烈的基建投資需求釋放,專項債規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大,基建投資的資金支持力度有望持續(xù)加強(qiáng)。
點(diǎn)評:多部門出臺政策支持新基建,各地亦加強(qiáng)新基建部署,節(jié)后重大項目密集開工建設(shè)。同時元宵節(jié)后多地出臺一系列穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)的新舉措,以延續(xù)春節(jié)勢頭,恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)。此外根據(jù)國家信息中心數(shù)據(jù),在崗率等指標(biāo)不斷提升,市場信心逐步恢復(fù),2023年市場需求及活力有望進(jìn)一步提升,消費(fèi)建材需求也有望隨之增長。行業(yè)有望迎來恢復(fù)性增長,各企業(yè)計劃大力發(fā)展石膏板、輕鋼龍骨、防水材料、建筑涂料等綠色建材產(chǎn)品,更好的滿足市場需求。
這里,通過整合多家券商最新研報信息,為粉絲朋友帶來4家公司簡介,僅供參考。
1、中鋼國際
公司是冶金工程龍頭企業(yè)之一,近年來加快提升以綠色低碳為核心的全流程系統(tǒng)服務(wù)能力:正在執(zhí)行的八鋼全氧富氫碳循環(huán)高爐項目,已由400立方米級高爐試驗逐步推廣到2500立方米級高爐,規(guī)?;I(yè)生產(chǎn)完成了驗證。對外,伴隨著國家疫情放開,以及寶武加快海外戰(zhàn)略布局,公司在鞏固與俄羅斯、印度、非洲、南美等國家大型鋼廠合作的同時,進(jìn)一步加大在非洲、東南亞等市場開拓力度,爭取更多的發(fā)展空間。--財通證券
2、中國交建
2023年我國經(jīng)濟(jì)仍將以穩(wěn)為主,"穩(wěn)增長"仍將是全年經(jīng)濟(jì)政策的主旋律;公司作為國內(nèi)基建領(lǐng)域龍頭之一,隨著"穩(wěn)增長"政策的發(fā)力,預(yù)計2023年公司訂單有望繼續(xù)保持高增。而公司作為建筑領(lǐng)域龍頭央企之一,隨著特色估值體系的構(gòu)建,公司估值有望得到催化。--華創(chuàng)證券
3、三一重工
三一具有卓越的戰(zhàn)略視野,又具備產(chǎn)業(yè)龍頭的實力,作為工程機(jī)械行業(yè)電動化引領(lǐng)者,三一有望借此率先走出下行周期,并在未來行業(yè)復(fù)蘇階段釋放更強(qiáng)業(yè)績增長彈性,競爭潛力已逐步彰顯。--安信證券
4、中國建筑
公司主營業(yè)務(wù)涵蓋房屋建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營、房地產(chǎn)開發(fā)、勘察設(shè)計等領(lǐng)域,在全球范圍內(nèi)有較強(qiáng)的品牌力和競爭力。公司建筑業(yè)務(wù)韌性強(qiáng),房建業(yè)務(wù)中公用建筑占比不斷提升,基建業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)增強(qiáng),地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健,業(yè)績有望修復(fù)。--國信證券
封面圖片來源:視覺中國-VCG41N1145026422
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