趁信創(chuàng)東風(fēng)，金石投資大舉減持頂點(diǎn)軟件， 后者去年底突然提高與中信證券關(guān)聯(lián)交易額度

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍

2月8日晚間，頂點(diǎn)軟件（SH603383，股價(jià)49.71元，市值85.14億元）發(fā)布公告稱，公司收到持股5%以上股東金石投資有限公司的通知，2021年9月13日至2023年2月7日期間，金石投資通過集中競(jìng)價(jià)的方式合計(jì)減持公司824.3萬股股票，持股比例變動(dòng)達(dá)到5%。本次權(quán)益變動(dòng)完成后，金石投資合計(jì)持有上市公司股份960.42萬股，占公司總股本的5.61%。

圖片來源：視覺中國(guó)-VCG211101835839

金石投資已累計(jì)減持頂點(diǎn)軟件約1458萬股

金石投資為中信證券全資子公司。頂點(diǎn)軟件招股書顯示，2015年6月3日，金石投資受讓了包括頂點(diǎn)軟件董事長(zhǎng)嚴(yán)夢(mèng)宇在內(nèi)的19位自然人股東所持有的頂點(diǎn)軟件500萬股股份，另以現(xiàn)金出資約1.19億元的價(jià)格認(rèn)購了頂點(diǎn)軟件157萬股新增股份，由此獲得了頂點(diǎn)軟件657萬股原始股份，在頂點(diǎn)軟件上市前，其持股比例高達(dá)20.81%。

經(jīng)歷了兩次IPO歷程，頂點(diǎn)軟件于2017年成功登陸上交所。經(jīng)過之后數(shù)次分紅送轉(zhuǎn)，至2020年5月金石投資三年鎖定期滿，其持股數(shù)已增至1839.6萬股。

金石投資未披露最初受讓上述19名自然人股東的價(jià)格。如果金石投資并未在受讓上述19名自然人股東股權(quán)時(shí)支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)，僅僅認(rèn)購157萬股增資股份時(shí)支付了1.19億元，那么通算下來，其解禁時(shí)所持有的1839.6萬股成本僅為6.47元/股。如果金石投資支付給上述19名自然人股東的價(jià)格，與其向頂點(diǎn)軟件增資的對(duì)價(jià)一致（約75.8元/股），那么其初始投資成本約為4.98億元。

2020年6月，即金石投資所持有的頂點(diǎn)軟件解禁不久，頂點(diǎn)軟件進(jìn)行了當(dāng)年的利潤(rùn)分配：10轉(zhuǎn)4派5元。金石投資對(duì)頂點(diǎn)軟件的持股數(shù)上升至2418.24萬股。按照2月8日頂點(diǎn)軟件收盤價(jià)每股49.71元估算，如果不減持，金石投資所持有的頂點(diǎn)軟件市值將達(dá)到12.02億元。

入股七年多，即使不計(jì)算現(xiàn)金分紅，按照4.98億元初始投資成本估算，金石投資收益率最低約為140%；按照1.19億元初始投資成本估算，最高則可能達(dá)到910%。其目前手中剩余的960.42萬股頂點(diǎn)軟件最新市值約為4.755億元，每股成本下降至負(fù)數(shù)。

至目前為止，金石投資已經(jīng)減持了頂點(diǎn)軟件約1458萬股。梳理歷史公告可以發(fā)現(xiàn)，金石投資最早減持可追溯至2020年6月15日，即剛解禁后不久。

去年下半年金石投資密集減持

值得注意的是，2022年年中以后，其減持行為進(jìn)入了較為密集階段。

2022年7月28日，頂點(diǎn)軟件公布，2022年6月1日至2022年7月26日，金石投資有限公司減持1筆，數(shù)量為107.84萬股。

2022年8月26日，頂點(diǎn)軟件再次公布2022年7月27日至2022年8月25日，金石投資減持1筆，數(shù)量為62.49萬股。

2022年11月4日，頂點(diǎn)軟件再次公布，2022年9月22日至2022年11月2日，金石投資又減持1筆，數(shù)量為104.87萬股。

2022年12月22日，頂點(diǎn)軟件又宣布，11月3日至12月21日，金石投資減持1筆，減持65.9984萬股。

在上述減持密集期，恰逢A股市場(chǎng)信創(chuàng)概念大火。2022年，A股市場(chǎng)數(shù)次遭遇回調(diào)，但作為信創(chuàng)概念股，頂點(diǎn)軟件備受資金青睞，全年漲幅達(dá)到24.49%，今年以來再次上漲13.91%，為金石投資減持創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)條件。

頂點(diǎn)軟件在信創(chuàng)方面的布局也受到了市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)去年12月公司發(fā)布的一則調(diào)研記錄，12月某一天接待了70余家機(jī)構(gòu)訪問。而在12月26日，天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)顯示，根據(jù)頂點(diǎn)軟件發(fā)布的消息，2022年公司分布式核心交易系統(tǒng)A5在多家券商實(shí)現(xiàn)多點(diǎn)業(yè)務(wù)突破，落地全面提速。同時(shí)，A5相繼在首創(chuàng)證券、中航證券、華鑫證券等券商完成券結(jié)業(yè)務(wù)上線，后續(xù)將逐步推進(jìn)新一代分布式核心交易系統(tǒng)的全面切換。因此天風(fēng)證券給予了其“買入”評(píng)級(jí)。

去年12月緊急提高與中信證券關(guān)聯(lián)交易額度

金石投資不斷減持頂點(diǎn)軟件獲得巨額投資收益，與此同時(shí)，中信證券和其子公司也是頂點(diǎn)軟件重要客戶。

在2015年金石投資入股頂點(diǎn)軟件后不久，頂點(diǎn)軟件便每年都與中信證券簽訂關(guān)聯(lián)交易協(xié)議。2022年12月2日，頂點(diǎn)軟件還發(fā)布臨時(shí)公告，因?yàn)樽畛躅A(yù)計(jì)的額度不足，要提高2022年中信證券及其子公司的關(guān)聯(lián)方交易額度。

根據(jù)該公告，公司原本預(yù)計(jì)2022年與中信證券含其控股子公司日常關(guān)聯(lián)交易累計(jì)不超過人民幣1800萬元，盡管當(dāng)年1至11月只實(shí)際發(fā)生了1116萬元，但結(jié)合后續(xù)業(yè)務(wù)規(guī)劃，在原預(yù)計(jì)額度的基礎(chǔ)上新增了200萬元，達(dá)到2000萬元。

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