豬口蹄疫疫苗龍頭轉(zhuǎn)身：生物股份擬募資不超過(guò)8億元 投向動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物

每經(jīng)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 文多    

2月8日晚間，生物股份（SH600201，股價(jià)11.18元，市值125億元）連發(fā)21條公告披露定增預(yù)案的相關(guān)信息。

公告顯示，經(jīng)2月7日的公司第十一屆董事會(huì)第五次會(huì)議審議通過(guò)，公司擬向內(nèi)蒙古金宇生物控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“生物控股”）、公司董事長(zhǎng)張翀宇和公司副董事長(zhǎng)兼總裁張競(jìng)定向發(fā)行不低于約7237.64萬(wàn)股且不超過(guò)9650.18萬(wàn)股公司股份，發(fā)行價(jià)格為8.29元/股，擬募資不超過(guò)8億元，用于動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物生產(chǎn)車間建設(shè)項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

如果該預(yù)案獲得股東大會(huì)審議通過(guò)，并通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，張翀宇、張競(jìng)父女將通過(guò)管理層收購(gòu)，成為生物股份的實(shí)際控制人，而公司將擺脫此前無(wú)實(shí)控人的情況。

超5億元投向mRNA疫苗開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化

公告顯示，除了補(bǔ)充流動(dòng)資金2.89億元，生物股份擬將募投資金分別投向動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物生產(chǎn)車間建設(shè)項(xiàng)目。

圖片來(lái)源：公司公告截圖

其中，動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的實(shí)施主體為生物股份全資子公司金宇保靈生物藥品有限公司（簡(jiǎn)稱“金宇保靈”），意在加大動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物的研發(fā)投入力度，圍繞豬用和反芻動(dòng)物mRNA疫苗、寵物mRNA疫苗、獸用核酸藥物開(kāi)展mRNA疫苗遞送系統(tǒng)、核心材料結(jié)構(gòu)等基礎(chǔ)性研究和產(chǎn)品多元化研究，建立完整的動(dòng)物mRNA疫苗研發(fā)體系，夯實(shí)公司mRNA疫苗的發(fā)展基礎(chǔ)。

公告表示，疫苗行業(yè)的技術(shù)迭代主要經(jīng)歷了三個(gè)階段，mRNA疫苗則屬于最前沿的第三代疫苗。是未來(lái)重要的疫苗研發(fā)趨勢(shì)，也是非洲豬瘟疫苗研發(fā)的潛在突破點(diǎn)。

目前，mRNA疫苗主要針對(duì)人獸共患病而研制，單獨(dú)針對(duì)動(dòng)物疫病的疫苗較少，中國(guó)是世界最大的生豬養(yǎng)殖國(guó)家，且其他類型家畜、寵物等飼養(yǎng)數(shù)量也在逐年增加，mRNA疫苗在其傳染病預(yù)防方面有著巨大的市場(chǎng)空間和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

公司另一募投項(xiàng)目“動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物生產(chǎn)車間建設(shè)項(xiàng)目”同樣由金宇保靈實(shí)施。項(xiàng)目建成后將增加年產(chǎn)22800萬(wàn)毫升疫苗及核酸藥物的產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)公司動(dòng)物mRNA疫苗及獸用核酸藥物產(chǎn)業(yè)化。

生物股份預(yù)計(jì)，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)建設(shè)期為30個(gè)月，項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率為38.52%（稅后），靜態(tài)投資回收期為7.40年（稅后，含建設(shè)期）。

“動(dòng)物mRNA疫苗及核酸藥物生產(chǎn)車間建設(shè)項(xiàng)目”投資概算 圖片來(lái)源：公司公告

公司還表示，經(jīng)歷了超過(guò)2年的mRNA疫苗研發(fā)探索，公司在遞送系統(tǒng)、抗原設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝、組合免疫等方面均取得了重要進(jìn)展。2023年，公司將完成數(shù)個(gè)產(chǎn)品的驗(yàn)證評(píng)價(jià)工作，預(yù)計(jì)近幾年將實(shí)現(xiàn)多個(gè)產(chǎn)品的注冊(cè)申報(bào)。

根據(jù)公告，本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票完成前公司滾存的未分配利潤(rùn)，將由非公開(kāi)發(fā)行完成后的新老股東按發(fā)行后的股份比例共享?！督鹩钌锛夹g(shù)股份有限公司未來(lái)三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃》則顯示，公司最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

持續(xù)發(fā)展需靠非口蹄疫苗產(chǎn)品接棒

作為國(guó)內(nèi)豬疫苗的龍頭企業(yè)，生物股份主要從事獸用生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品種類涵蓋豬、禽、反芻和寵物類四大系列百余種動(dòng)物疫苗。其中，口蹄疫疫苗是生豬強(qiáng)制免疫疫苗之一，生物股份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與下游養(yǎng)殖周期，以及主力產(chǎn)品口蹄疫疫苗的銷售情況密切關(guān)聯(lián)。

例如，2021年，公司17.76億元營(yíng)收中，有12.77億元來(lái)自以口蹄疫疫苗業(yè)務(wù)為主的子公司金宇保靈；2.27億元來(lái)自以常規(guī)豬疫苗業(yè)務(wù)為主的子公司揚(yáng)州優(yōu)邦生物藥品有限公司。生物股份亦表示2021年收入增長(zhǎng)系下游生豬養(yǎng)殖存欄量恢復(fù)拉動(dòng)疫苗需求量增加，口蹄疫疫苗市場(chǎng)份額保持行業(yè)第一，非口蹄疫疫苗市場(chǎng)份額逐步提升所致。

生物股份最近3年的財(cái)務(wù)狀況 圖片來(lái)源：公司公告截圖

但公司單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在直面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的挑戰(zhàn)。浙商證券1月份研報(bào)顯示，2021年天康生物(SZ002100，股價(jià)9.01元，市值122億元)的口蹄疫疫苗在同類疫苗中的批簽發(fā)占比追平生物股份；從持證企業(yè)數(shù)量看，截至2020年，獲得口蹄疫相關(guān)疫苗新獸藥證書(shū)的企業(yè)達(dá)到13家，相關(guān)產(chǎn)品有19個(gè)。而在2015年，擁有口蹄疫新獸藥證書(shū)的企業(yè)只有6家。

根據(jù)2022年發(fā)布的《國(guó)家動(dòng)物疫病強(qiáng)制免疫指導(dǎo)意見(jiàn)（2022-2025年）》，2025年年底前逐步全面停止政府招標(biāo)采購(gòu)強(qiáng)制免疫疫苗，招采苗的空間將全部由市場(chǎng)苗替代。對(duì)于生豬強(qiáng)免苗之一的口蹄疫疫苗而言，這意味著市場(chǎng)規(guī)模的提升，也意味著競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，公司必須加大對(duì)于非口蹄疫苗產(chǎn)品的研發(fā)推廣。

事實(shí)上，自2020年后生物股份研發(fā)投入明顯加強(qiáng)，2020和2021年的研發(fā)投入分別為2.07億元和2.67億元，在收入中占比分別為13.1%和15.0%。2021年年報(bào)顯示，公司的豬口蹄疫O型、A型二價(jià)病毒樣顆粒疫苗、豬瘟E2蛋白亞單位疫苗和豬偽狂犬gE基因缺失滅活疫苗等三款產(chǎn)品處于新獸藥注冊(cè)階段，將助力未來(lái)兩年?duì)I收增長(zhǎng)。

另外，2019年，金宇保靈與日本共立制藥株式會(huì)社共同出資1.6億元設(shè)立了金宇共立動(dòng)物保健有限公司（簡(jiǎn)稱“金宇共立”），這是國(guó)內(nèi)首家中外合資寵物動(dòng)保公司，生物股份希望通過(guò)引入日本共立制藥株式會(huì)社成熟的寵物多聯(lián)多價(jià)疫苗及其研發(fā)技術(shù)，共同開(kāi)拓國(guó)內(nèi)寵物動(dòng)保市場(chǎng)。

對(duì)于公司未來(lái)在豬、禽、反芻和寵物四大類疫苗上的研發(fā)傾向，2月8日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電生物股份證券部并發(fā)送采訪郵件，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)