千億規(guī)?；鸸局刀嗌馘X？國(guó)聯(lián)證券擬１００％控股中融基金，“含基量”成色大增

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 彭水萍

歷經(jīng)大半年，中融基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最后買家終于浮出水面。

2月7日晚，國(guó)聯(lián)證券公告擬收購(gòu)中融基金管理有限公司，計(jì)劃收購(gòu)100%股權(quán)，以達(dá)到最終取得中融基金控股權(quán)的目標(biāo)。

至此，國(guó)聯(lián)證券的公募業(yè)務(wù)版圖也清晰起來(lái)。公開(kāi)資料顯示，國(guó)聯(lián)證券為中?；鸬诙蠊蓶|，持有其33.409%股權(quán)，若此番順利拿下中融基金100%的控股權(quán)，資管子公司成立后再獲得公募基金牌照，其公募版圖的“一參一控一牌”布局將得以完整，公司的含基量指標(biāo)將大幅提高。

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瞧上千億規(guī)模的中融基金

加快布局公募業(yè)務(wù)，國(guó)聯(lián)證券正在行動(dòng)。

2月7日晚，為彌補(bǔ)公募基金牌照空缺，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布公告，擬通過(guò)摘牌方式收購(gòu)中融國(guó)際信托有限公司所持有中融基金51%股權(quán)（掛牌底價(jià)為15.04億元），最終成交價(jià)格由競(jìng)價(jià)結(jié)果確定。在取得中融信托所持有中融基金51%股權(quán)的前提下，公司將通過(guò)協(xié)議受讓方式收購(gòu)上海融晟所持有中融基金49%股權(quán)，受讓價(jià)格將參考經(jīng)國(guó)資評(píng)估備案結(jié)果且不高于14.45億元。以達(dá)到最終取得中融基金控股權(quán)的目標(biāo)。

公開(kāi)資料顯示，中融基金管理有限公司成立于2013年5月，注冊(cè)資本7.5億元，其中，中融國(guó)際信托有限公司出資占比51%；上海融晟投資有限公司出資占比49%。中融基金控股股東為中融信托，中融信托控股股東為經(jīng)緯紡織機(jī)械股份有限公司，實(shí)際控制人中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司。

中融基金成立于2013年5月31日，即將滿十周年。截至2022年9月30日，中融基金資產(chǎn)總額人民幣12.29億元，凈資產(chǎn)11.06億元；2022年1-9月，中融基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.36億元，凈利潤(rùn)624.92萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)907.31萬(wàn)元。而在2021年，中融基金的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額分別為4.69億元和9644.62萬(wàn)元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，中融基金資產(chǎn)管理規(guī)模為1107.54億元，在152家持牌機(jī)構(gòu)中排在第46位。具體來(lái)看，權(quán)益類基金為121.08億元，債券型基金為713.91億元，貨幣型基金為270.2億元，另類投資為1.76億元。

國(guó)聯(lián)證券表示，相較于新設(shè)公募基金，通過(guò)收購(gòu)方式有助于公司在較短時(shí)間內(nèi)獲取成熟公募基金牌照，節(jié)省團(tuán)隊(duì)搭建、系統(tǒng)投入，縮短業(yè)務(wù)培育周期。

此外，國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為，本次收購(gòu)將有助于公司快速獲取公募基金牌照，補(bǔ)齊業(yè)務(wù)短板，提升整體綜合金融服務(wù)能力，深化泛財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，并與公司現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)整合，完善綜合金融服務(wù)體系，提升整體經(jīng)營(yíng)效益。

某券商非銀人士向記者表示：“這個(gè)事情可以從多個(gè)層面來(lái)看，就國(guó)聯(lián)證券這家上市公司而言，收購(gòu)一個(gè)公募基金，對(duì)于整個(gè)財(cái)富管理的業(yè)務(wù)布局意義很大。因?yàn)楸旧韲?guó)聯(lián)證券的一個(gè)很重要的特色標(biāo)簽就是財(cái)富管理，之前在投顧業(yè)務(wù)和投顧產(chǎn)品這塊做的不錯(cuò)，如果再加上公募基金這塊短板補(bǔ)齊，那么在整個(gè)的財(cái)富管理這個(gè)方向上，我覺(jué)得可能還會(huì)做出很不一樣的東西。”

“一參一控一牌”布局漸進(jìn)

毫無(wú)疑問(wèn)，若國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)中融基金成功，其公募業(yè)務(wù)版圖將進(jìn)一步完整。

公開(kāi)資料顯示，國(guó)聯(lián)證券為中?；鸬诙蠊蓶|，持有其33.409%股權(quán)。中?；鸪闪⒂?004年3月18日，前身為國(guó)聯(lián)基金管理有限公司，現(xiàn)注冊(cè)資本為1.47億元人民幣。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，中海基金目前資產(chǎn)管理規(guī)模只有149.72億元。

顯然，如果再拿下中融基金100%的控股權(quán)，國(guó)聯(lián)證券就完成了在公募基金領(lǐng)域一參一控的布局。

與此同時(shí)，近年來(lái)，券商成立資管子公司申請(qǐng)公募牌照已成為必選項(xiàng)。國(guó)聯(lián)證券曾發(fā)布公告，擬出資10億元設(shè)立全資資管子公司，投資標(biāo)的名稱暫定為國(guó)聯(lián)證券資產(chǎn)管理有限公司，若再拿下公募基金牌照，那么國(guó)聯(lián)證券將完成“一參一控一牌”布局。

而國(guó)聯(lián)證券在戰(zhàn)略定位中，把泛財(cái)富管理業(yè)務(wù)作為核心目標(biāo)業(yè)務(wù)，未來(lái)將進(jìn)一步以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為本，成為真正以客戶為中心的、提供全面金融解決方案的領(lǐng)先投資銀行，成為地方區(qū)域市場(chǎng)乃至全國(guó)市場(chǎng)（某些領(lǐng)域）中最重要的投融資安排者、交易組織者、財(cái)富管理者和流動(dòng)性提供者。

給公募基金定價(jià)錨

2022年6月13日，經(jīng)緯紡機(jī)曾公告，公司子公司中融信托擬以不低于15.04億元的評(píng)估價(jià)，公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓所持中融基金全部51%股權(quán)，而市場(chǎng)對(duì)于中融基金股權(quán)花落誰(shuí)家一直存在好奇。

此前，中融基金相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對(duì)外表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將為中融基金引入專業(yè)性和實(shí)力更強(qiáng)的股東。

相關(guān)公告顯示，其交易定價(jià)依據(jù)的審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告基準(zhǔn)日均為2021年12月31日。中融基金股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)果約為29.48億元，較賬面價(jià)值增值18.48億元，增值率為168.03%。據(jù)此，中融基金51%股權(quán)對(duì)應(yīng)權(quán)益評(píng)估值為15.04億元。

在前述券商非銀分析人士看來(lái)，本次國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)還有另外一個(gè)層面的意義。

“對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)很重要的標(biāo)志意義，就一家上市公司收購(gòu)中融基金，收購(gòu)資金有30個(gè)億，然后7000多萬(wàn)的利潤(rùn)，整體的估值其實(shí)是很高。40多倍的估值，那么也就意味著它給了我們整個(gè)公募基金行業(yè)和公募基金標(biāo)的一個(gè)定價(jià)錨。那么在這個(gè)定價(jià)錨的基礎(chǔ)上的話，就是說(shuō)，券商系下邊的整個(gè)的一個(gè)公募基金體量足夠大，給整個(gè)券商其實(shí)帶來(lái)一個(gè)很重要的估值重估的窗口。”

國(guó)聯(lián)證券發(fā)布2022年第三季度報(bào)告顯示，2022年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.55億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.44億元。而事實(shí)上，在2021年，多年未得到投資者青睞的券商，憑借著財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，特別是含基量成為市場(chǎng)資金進(jìn)出的關(guān)鍵指標(biāo)。

控股中融基金后，國(guó)聯(lián)證券表示，將繼續(xù)堅(jiān)持中融基金市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，保持核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，充分發(fā)揮公募基金的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，促進(jìn)現(xiàn)有財(cái)富管理業(yè)務(wù)與公募基金管理業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，整合投研能力、客戶資源、銷售渠道和風(fēng)控體系，促進(jìn)公募REITs、基金投資顧問(wèn)、養(yǎng)老金金融服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)長(zhǎng)足發(fā)展，提升公司整體綜合金融服務(wù)能力，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

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