千億規(guī)?；鸸局刀嗌馘X？國聯(lián)證券擬１００％控股中融基金，“含基量”成色大增

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 彭水萍

歷經(jīng)大半年，中融基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最后買家終于浮出水面。

2月7日晚，國聯(lián)證券公告擬收購中融基金管理有限公司，計劃收購100%股權(quán)，以達到最終取得中融基金控股權(quán)的目標。

至此，國聯(lián)證券的公募業(yè)務(wù)版圖也清晰起來。公開資料顯示，國聯(lián)證券為中海基金第二大股東，持有其33.409%股權(quán)，若此番順利拿下中融基金100%的控股權(quán)，資管子公司成立后再獲得公募基金牌照，其公募版圖的“一參一控一牌”布局將得以完整，公司的含基量指標將大幅提高。

圖片來源：視覺中國-VCG211101835839

瞧上千億規(guī)模的中融基金

加快布局公募業(yè)務(wù)，國聯(lián)證券正在行動。

2月7日晚，為彌補公募基金牌照空缺，國聯(lián)證券發(fā)布公告，擬通過摘牌方式收購中融國際信托有限公司所持有中融基金51%股權(quán)（掛牌底價為15.04億元），最終成交價格由競價結(jié)果確定。在取得中融信托所持有中融基金51%股權(quán)的前提下，公司將通過協(xié)議受讓方式收購上海融晟所持有中融基金49%股權(quán)，受讓價格將參考經(jīng)國資評估備案結(jié)果且不高于14.45億元。以達到最終取得中融基金控股權(quán)的目標。

公開資料顯示，中融基金管理有限公司成立于2013年5月，注冊資本7.5億元，其中，中融國際信托有限公司出資占比51%；上海融晟投資有限公司出資占比49%。中融基金控股股東為中融信托，中融信托控股股東為經(jīng)緯紡織機械股份有限公司，實際控制人中國機械工業(yè)集團有限公司。

中融基金成立于2013年5月31日，即將滿十周年。截至2022年9月30日，中融基金資產(chǎn)總額人民幣12.29億元，凈資產(chǎn)11.06億元；2022年1-9月，中融基金實現(xiàn)營業(yè)收入3.36億元，凈利潤624.92萬元，扣非凈利潤907.31萬元。而在2021年，中融基金的營業(yè)收入和利潤總額分別為4.69億元和9644.62萬元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，中融基金資產(chǎn)管理規(guī)模為1107.54億元，在152家持牌機構(gòu)中排在第46位。具體來看，權(quán)益類基金為121.08億元，債券型基金為713.91億元，貨幣型基金為270.2億元，另類投資為1.76億元。

國聯(lián)證券表示，相較于新設(shè)公募基金，通過收購方式有助于公司在較短時間內(nèi)獲取成熟公募基金牌照，節(jié)省團隊搭建、系統(tǒng)投入，縮短業(yè)務(wù)培育周期。

此外，國聯(lián)證券認為，本次收購將有助于公司快速獲取公募基金牌照，補齊業(yè)務(wù)短板，提升整體綜合金融服務(wù)能力，深化泛財富管理轉(zhuǎn)型，并與公司現(xiàn)有資源優(yōu)勢整合，完善綜合金融服務(wù)體系，提升整體經(jīng)營效益。

某券商非銀人士向記者表示：“這個事情可以從多個層面來看，就國聯(lián)證券這家上市公司而言，收購一個公募基金，對于整個財富管理的業(yè)務(wù)布局意義很大。因為本身國聯(lián)證券的一個很重要的特色標簽就是財富管理，之前在投顧業(yè)務(wù)和投顧產(chǎn)品這塊做的不錯，如果再加上公募基金這塊短板補齊，那么在整個的財富管理這個方向上，我覺得可能還會做出很不一樣的東西。”

“一參一控一牌”布局漸進

毫無疑問，若國聯(lián)證券收購中融基金成功，其公募業(yè)務(wù)版圖將進一步完整。

公開資料顯示，國聯(lián)證券為中?；鸬诙蠊蓶|，持有其33.409%股權(quán)。中?；鸪闪⒂?004年3月18日，前身為國聯(lián)基金管理有限公司，現(xiàn)注冊資本為1.47億元人民幣。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，中?；鹉壳百Y產(chǎn)管理規(guī)模只有149.72億元。

顯然，如果再拿下中融基金100%的控股權(quán)，國聯(lián)證券就完成了在公募基金領(lǐng)域一參一控的布局。

與此同時，近年來，券商成立資管子公司申請公募牌照已成為必選項。國聯(lián)證券曾發(fā)布公告，擬出資10億元設(shè)立全資資管子公司，投資標的名稱暫定為國聯(lián)證券資產(chǎn)管理有限公司，若再拿下公募基金牌照，那么國聯(lián)證券將完成“一參一控一牌”布局。

而國聯(lián)證券在戰(zhàn)略定位中，把泛財富管理業(yè)務(wù)作為核心目標業(yè)務(wù)，未來將進一步以服務(wù)實體經(jīng)濟為本，成為真正以客戶為中心的、提供全面金融解決方案的領(lǐng)先投資銀行，成為地方區(qū)域市場乃至全國市場（某些領(lǐng)域）中最重要的投融資安排者、交易組織者、財富管理者和流動性提供者。

給公募基金定價錨

2022年6月13日，經(jīng)緯紡機曾公告，公司子公司中融信托擬以不低于15.04億元的評估價，公開掛牌轉(zhuǎn)讓所持中融基金全部51%股權(quán)，而市場對于中融基金股權(quán)花落誰家一直存在好奇。

此前，中融基金相關(guān)負責人曾對外表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將為中融基金引入專業(yè)性和實力更強的股東。

相關(guān)公告顯示，其交易定價依據(jù)的審計報告、評估報告基準日均為2021年12月31日。中融基金股東全部權(quán)益價值評估結(jié)果約為29.48億元，較賬面價值增值18.48億元，增值率為168.03%。據(jù)此，中融基金51%股權(quán)對應權(quán)益評估值為15.04億元。

在前述券商非銀分析人士看來，本次國聯(lián)證券收購還有另外一個層面的意義。

“對于行業(yè)來說也是一個很重要的標志意義，就一家上市公司收購中融基金，收購資金有30個億，然后7000多萬的利潤，整體的估值其實是很高。40多倍的估值，那么也就意味著它給了我們整個公募基金行業(yè)和公募基金標的一個定價錨。那么在這個定價錨的基礎(chǔ)上的話，就是說，券商系下邊的整個的一個公募基金體量足夠大，給整個券商其實帶來一個很重要的估值重估的窗口。”

國聯(lián)證券發(fā)布2022年第三季度報告顯示，2022年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.55億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.44億元。而事實上，在2021年，多年未得到投資者青睞的券商，憑借著財富管理轉(zhuǎn)型，特別是含基量成為市場資金進出的關(guān)鍵指標。

控股中融基金后，國聯(lián)證券表示，將繼續(xù)堅持中融基金市場化運作機制，保持核心團隊穩(wěn)定，充分發(fā)揮公募基金的優(yōu)勢和特點，促進現(xiàn)有財富管理業(yè)務(wù)與公募基金管理業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，整合投研能力、客戶資源、銷售渠道和風控體系，促進公募REITs、基金投資顧問、養(yǎng)老金金融服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)長足發(fā)展，提升公司整體綜合金融服務(wù)能力，形成新的利潤增長點。

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