盈利增長(zhǎng)承壓 新潔能再迎市值超11億元限售股解禁

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 董興生    

2月6日，A股功率芯片巨頭新潔能（SH605111，股價(jià)89.63元，市值190.9億元）披露非公開(kāi)發(fā)行限售股上市流通公告。據(jù)悉，上市公司1289.09萬(wàn)股限售股將于2月10日起上市流通，占總股本的6.05%。

以2月6日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁市值為11.64億元。此次解禁股份，為2022年定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份。2022年5月16日，新潔能收到證監(jiān)會(huì)出具的定增批復(fù)，向19名特定對(duì)象發(fā)行1289.09萬(wàn)股。該批定增股票于2022年8月10日辦理完畢登記托管手續(xù)。限售期為6個(gè)月。

值得注意的是，2月7日，新潔能報(bào)收89.63元/股，股價(jià)僅小幅下跌0.72%。

折價(jià)定增仍浮虧

此次解禁的股東有19名，這些發(fā)行對(duì)象中，除了李文彬、徐國(guó)新分別為C4類普通投資者、C5類普通投資者外，其于17名均為A類專業(yè)投資者，包括券商、私募、公募等。發(fā)行情況報(bào)告書(shū)顯示，19名投資人中，獲配最多的當(dāng)屬財(cái)通基金，獲配236.35萬(wàn)股，獲配資金2.60億元。其次為諾德基金、華夏基金，獲配資金分別為1.51億元和1.41億元。

值得注意的是，當(dāng)時(shí)的定增募集資金為14.18億元，而目前該批股票市場(chǎng)價(jià)值僅為11.64億元。

據(jù)悉，此次定增定價(jià)基準(zhǔn)日為2022年7月18日。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，定增價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，即不低于100.63元/股。而最終定增價(jià)格為110.00元/股。

記者通過(guò)Wind統(tǒng)計(jì)新潔能自2022年6月20日至7月15日交易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日交易均價(jià)約為125.78元/股。這意味著，此次定增折扣率約為87.45%，即折價(jià)約13%。

雖然是折價(jià)定增，但新潔能參與定增的投資人依然浮虧。原因在于，其股價(jià)自2022年8月初以來(lái)持續(xù)走低。此次定增于2022年8月10日辦理完畢登記托管手續(xù)，而自2022年8月11日開(kāi)盤(pán)至2023年2月6日收盤(pán)，新潔能股價(jià)自134.34元/股跌至90.28元/股，跌幅達(dá)31.89%。期間上市公司并無(wú)分紅送配。

90.28元/股的收盤(pán)價(jià)，也較110.00元/股的定增價(jià)格下跌17.93%，即定增投資人目前處于浮虧之中。

未來(lái)業(yè)務(wù)看點(diǎn)在哪？

2022年8月初以來(lái)股價(jià)持續(xù)下行，或與上市公司業(yè)績(jī)有關(guān)。2022年上半年，新潔能營(yíng)收、凈利潤(rùn)表現(xiàn)尚可，分別同比增長(zhǎng)25.73%和34.42%。但至2022年第三季度，單季業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.56%，凈利潤(rùn)反而同比下降27.23%。

華鑫證券研報(bào)認(rèn)為，單季度看，上市公司2022年Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.66億元，同比增長(zhǎng)9.56%，環(huán)比增長(zhǎng)5.77%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.03億元，同比減少27.23%，環(huán)比減少15.06%。盈利能力方面，公司Q3毛利率為35.44%，環(huán)比下降3.73個(gè)百分點(diǎn)。毛利率下降的主要原因系公司為減少消費(fèi)類產(chǎn)品庫(kù)存，于Q3進(jìn)行降價(jià)促銷活動(dòng)，從而導(dǎo)致毛利率受損。

新潔能未來(lái)的業(yè)務(wù)看點(diǎn)在于發(fā)展紅火的光伏芯片以及汽車電子業(yè)務(wù)。其2022年三季報(bào)顯示，2022年第三季度，公司持續(xù)加大IGBT、SJ- MOSFET和SGT-MOSFET產(chǎn)品的銷售投入，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的銷售額得以進(jìn)一步提升。其中，第三季度IGBT的銷售額達(dá)1.23億元，單季度占比進(jìn)一步提升至26.78%，同比增長(zhǎng)537.92%，環(huán)比增長(zhǎng)47.42%。

從下游應(yīng)用占比來(lái)看，公司繼續(xù)積極發(fā)展汽車電子、光伏儲(chǔ)能、5G基站電源、工業(yè)自動(dòng)化等中高端行業(yè)應(yīng)用。