“白武士”退場？紅星系所持金科9%股份將被拍賣

每經(jīng)記者 陳利    每經(jīng)編輯 魏文藝    

金科股份(SZ000656，股價1.96元，市值104.66億元）的危機正在擴大。

2月3日，金科股份發(fā)布公告稱，由于五礦信托與廣東弘敏企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡稱廣東弘敏）之間的金融訴訟案件，上海金融法院將對廣東弘敏所持有的金科股份4.81億股進行處置，并擬定于3月8日、9日分三筆在京東網(wǎng)進行法拍。

公告顯示，此次被拍賣的股份占廣東弘敏所持金科的股份比例為100%，占金科的股份總數(shù)比例則為9.0001%。對此，金科股份表示，“上述股票的處置暫不會導(dǎo)致公司總股本及控股股東的持股比例發(fā)生變化，亦不會導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，亦不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營、公司治理產(chǎn)生重大影響”。

不過需要注意的是，若本次司法拍賣完成，廣東弘敏將不再持有金科的股份，則金科股份的控股股東金科控股、黃紅云及一致行動人紅星家具集團有限公司（以下簡稱紅星家具集團）、廣東弘敏合計持有金科股份的股份將由1196799254股變更為716217672股，占金科股份總股本的13.4130%。其中，紅星家具集團將持有457.76萬股，僅占金科股份總股本的0.0857%。

這也意味著，3年前斥資47億元接盤金科11%股份、終結(jié)了金科與融創(chuàng)之間長達4年股權(quán)之爭的車建興及其紅星系，基本將從金科股份退出。

若本次司法拍賣完成，廣東弘敏將不再持有金科股份的股份 數(shù)據(jù)來源：公司公告 IC photo 劉紅梅制圖

兩度充當(dāng)“白武士”

車建興及其紅星系與金科股份最為外界所知的聯(lián)姻源于2020年4月。

彼時，融創(chuàng)旗下天津聚金宣布將金科股份5.87億股股份轉(zhuǎn)讓予廣東弘敏，占金科股份總股本的11%。按轉(zhuǎn)讓價8元/股計，交易總價約達46.99億元。

至此，融創(chuàng)開始退出金科股份，并持續(xù)出售其所持股份，這場被視為繼寶萬之爭后，中國地產(chǎn)界最大的股權(quán)爭奪戰(zhàn)由此落幕。

而接盤金科股份11%股權(quán)的廣東弘敏正是由紅星家具集團100%持股，是時任紅星美凱龍董事長車建興為投資金科股份而設(shè)立的子公司。企查查顯示，這家成立于2019年11月25日的公司，至今對外投資僅有金科股份一家。

在此之前，紅星系就與金科有頗多交集。如，在紅星美凱龍入渝時，首家賣場便與金科合作；2017年9月，金科股份與紅星美凱龍簽訂戰(zhàn)略協(xié)議；2020年4月初，紅星美凱龍宣布將昆明愛琴海購物公園轉(zhuǎn)讓予金科。

在2020年4月中旬的金科股份業(yè)績會上，時任董事長蔣思海就公開表示，紅星是一家優(yōu)秀的公司，金科能與紅星在商業(yè)和住宅方面進行優(yōu)勢互補，特別是涉及民生地產(chǎn)開發(fā)、科技產(chǎn)業(yè)投資運營、生活服務(wù)、文旅康養(yǎng)四位一體協(xié)同發(fā)展方面。

紅星對金科的“解救”不止于此。

2021年7月，金科創(chuàng)始人黃紅云與前妻陶虹遐矛盾爆發(fā)，陶虹遐要求與黃紅云解除一致行動人關(guān)系。

在此情況下，紅星又出手了。

2022年1月6日，廣東弘敏、紅星家具集團與黃紅云、金科控股簽訂《一致行動人協(xié)議》；1月14日，黃紅云與陶虹遐及女兒黃斯詩宣布解除一致行動人關(guān)系；至2月9日，黃紅云與紅星系簽訂的《一致行動人協(xié)議》正式生效，合計持股約29.36%。

紅星系“斷臂求生”

世事變化難料，曾經(jīng)的“白武士”如今卻自顧不暇，走上資產(chǎn)出售的道路。

1 月 29 日 ，紅 星 美 凱 龍（HK01528，股價3.48港元，市值151.5億港元）發(fā)布公告稱，在建發(fā)股份購股、阿里換股完成后，公司實控人將變更為廈門市國資委，控股股東將變更為建發(fā)股份。這也意味著，一手締造了紅星美凱龍的核心人物“中國MALL王”車建興即將黯然退場，按照此前約定，車建興還承諾每年累計減持股份不超過10%。

作為紅星控股旗下比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，紅星美凱龍的經(jīng)營情況并不樂觀。

1月30日，紅星美凱龍發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6.77億元至8.12億元，同比減少60.3%至66.9%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為6.03億元至7.24億元，同比減少56.4%至63.6%。

此外，截至2022年第三季度，紅星美凱龍負(fù)債合計759.8億元，短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計高達96.17億元，但其貨幣資金僅有57.38億元，資產(chǎn)總計為1336億元。

此前，紅星美凱龍也曾通過定增、發(fā)行債券、出售旗下資產(chǎn)等方式以維持現(xiàn)金流，但面對巨大的負(fù)債壓力，這些籌款可謂杯水車薪。

事實上，紅星美凱龍母公司紅星控股的日子也并不好過。公開資料顯示，最近一兩年，紅星控股財務(wù)壓力明顯，總負(fù)債額高達1229.18億元。據(jù)紅星控股2022年公司債券中期報告披露，2022年上半年末，紅星控股合并范圍凈利潤為- 27.28億元，較上年同期減少294.75％。同期，紅星控股貨幣資金87.56億元，難以覆蓋其250億元的短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債之和。

標(biāo)普曾發(fā)布評級報告表示，隨著未來兩年現(xiàn)金流減少和潛在債務(wù)到期，紅星控股的流動性風(fēng)險已經(jīng)增加。

而在把紅星美凱龍擺上“貨架”之前，紅星控股實控人車建興早已收縮投資，對旗下資產(chǎn)開啟“賣賣賣”模式：2021年3月及6月分別向遠(yuǎn)洋資本出售紅星地產(chǎn)18%股權(quán)，以及物流資產(chǎn)包，交易對價逾30億元；7月，再向遠(yuǎn)洋集團、遠(yuǎn)洋資本出售紅星地產(chǎn)70%股權(quán)，套現(xiàn)40億元；同年11月，出售美凱龍物業(yè)80%股權(quán)。

在此次金科股權(quán)被司法拍賣之前，2022年5月19日至6月10日廣東弘敏已合計減持金科1.096億股，占總股本的2.05%，減持原因主要是股票質(zhì)押融資到期需歸還相關(guān)融資。截至2022年6月27日，廣東弘敏所持金科股份降至4.81億股，并全部處于質(zhì)押狀態(tài)。

但這一減持行為也讓廣東弘敏收到了來自證監(jiān)會的警示函。據(jù)2022年12月30日金科股份披露，因減持行為發(fā)生在收購?fù)瓿珊螅ㄅc黃紅云簽署一致行動人已構(gòu)成收購行為）18個月內(nèi)，違反了證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。

按金科股份2月3日收盤價1.96元/股計算（未計入分紅除權(quán)），當(dāng)初47億元的收購價如今剩余已不足當(dāng)初的1/4；而剩余的4.81億股如今也被擺上了拍賣席，實在令人唏噓。

金科流動性之困

對于金科股份而言，這并不是其股票第一次被處置。

早在2022年5月18日至5月19日，金科股份的控股股東金科控股就因融資融券業(yè)務(wù)存在違約風(fēng)險，被中信證券強制平倉，被動減持?jǐn)?shù)量為45244700股，占金科股份總股本的0.85%，此后，黃紅云及其所控制的金科控股亦頻頻被包括銀河證券、國泰君安證券等在內(nèi)的券商強制平倉，截至目前，被動減持?jǐn)?shù)量累計達2.62億股，占公司總股本的4.94%。

而在廣東弘敏所持股份被拍賣后，黃紅云、金科控股與廣東弘敏、紅星家具集團在金科股份的持股量將從11.97億股降至7.16億股，對應(yīng)持股比例從22.4132%降至13.4130%，相比一年前剛締結(jié)一致行動人關(guān)系時的持股比例29.36%縮水一半以上。

不過金科在公告中也表示，若本次司法拍賣完成，暫不會導(dǎo)致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化，不涉及公司控制權(quán)變更，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。目前拍賣事項尚在公示階段，公司股東正在與債權(quán)人進行積極溝通，希望妥善解決債務(wù)糾紛。本次拍賣后續(xù)還可能涉及競拍、繳款、法院執(zhí)行法定程序、股權(quán)變更過戶等環(huán)節(jié)，最終是否能夠?qū)嵤┩戤吷写嬖谝欢ǖ牟淮_定性。

據(jù)此前金科股份公布的2022年度業(yè)績預(yù)告，2022年其凈利潤虧損95億~190億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損92億~187億元，預(yù)計基本每股收益為每股虧損1.85元~3.65元，這是金科上市后的首次虧損。

而95億~190億元的預(yù)虧金額，也讓金科成為A股65家上市房企中排名第四的虧損企業(yè)。不僅如此，原應(yīng)于2023年1月30日分期兌付本金0.5億元及該部分本金自2022年7月30日（含）至2023年1月30日（不含）期間對應(yīng)利息的“20金科地產(chǎn)01”也因公司出現(xiàn)階段性緊張，未能按期兌付。

另據(jù)金科股份去年底發(fā)布的公告，截至2022年11月末，金科股份并表口徑有息負(fù)債約為652億元，其中，銀行類約331億元、非銀類約153億元、債券類約168億元。較2021年末凈償還有息負(fù)債超150億元，截至2022年11月末累計完成約209億元有息負(fù)債的展期工作（含已達成期限調(diào)整意向的有息負(fù)債）。

需要注意的是，過去一年，針對其所遇到的債務(wù)問題，金科股份一直在積極溝通、協(xié)調(diào)和爭取政府紓困政策支持，并成立了專項工作小組。截至2022年11月末，金科股份各區(qū)域公司已累計獲批國家及地方政府專項借款資金額度超12億元，其中超7億元可用資金已撥付至項目公司，一定程度上緩解了項目層面的短期資金流動性壓力。

近期有市場消息稱，四川國資將入股金科。對此，金科股份2月6日通過微信回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“一切以公告為準(zhǔn)。”

而在今年1月17日舉行的金科股份2022年度工作總結(jié)暨表彰大會上，金科股份董事局主席、金科股份創(chuàng)始人、總策劃師黃紅云表示，2023年金科將深入貫徹“一穩(wěn)、二降、三提升”的經(jīng)營策略，持續(xù)抓實抓好“三保一促”（保交樓、保生產(chǎn)、保穩(wěn)定、促轉(zhuǎn)型升級）工作；聚焦引入戰(zhàn)略投資的核心工作，堅決推進落地。

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