中國銀河給予汽車行業(yè)推薦評級：業(yè)績預告靚麗提振板塊情緒，促消費溫和延續(xù)助力車市平穩(wěn)過渡

每經AI快訊，中國銀河02月06日發(fā)布研報稱：給予汽車行業(yè)推薦（維持）評級。

本周觀點更新

汽車行業(yè)上市公司相繼發(fā)布2022年度業(yè)績預告，截止2月3日，已發(fā)布業(yè)績預告的重點公司中，比亞迪、長安汽車、福耀玻璃、拓普集團、廣東鴻圖等公司交出了靚麗的成績，新能源車產業(yè)鏈受益于市場擴容實現(xiàn)量利齊升。銷量方面，盡管面臨補貼退出帶來的銷量透支影響，新能源頭部車企仍在1月展現(xiàn)出韌性：比亞迪、理想、蔚來等銷量環(huán)比雖有所下滑，但在假期前置前提下仍實現(xiàn)同比增長或持平，特斯拉則依靠降價促銷實現(xiàn)銷量環(huán)比提升，考慮到春節(jié)所帶來的一周需求真空期，頭部企業(yè)跨年銷量過渡更為平穩(wěn)。近日，上海、海南等地方政府相繼推出新能源車購置優(yōu)惠溫和延續(xù)政策，廣西、浙江等地規(guī)劃布局新能源車產業(yè)遠期前景，新能源車仍獲政策高度支持。在政策鼓勵與自身品牌力提升的雙重助力下，頭部新能源車企業(yè)經營情況有望繼續(xù)處于景氣上升區(qū)間，其配套產業(yè)鏈上的優(yōu)質零部件公司也有望獲得結構性發(fā)展機會。

周度行情回顧

本周上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)漲跌幅分別為0.04%、0.61%、-0.95%。汽車板塊的漲跌幅為5.78%，漲跌幅排行位列30個行業(yè)中第1位，較上周大幅回升。從分子板塊來看，乘用車、零部件、商用車、摩托車及其他、銷售及服務周漲跌幅分別為6.48%、5.81%、4.44%、4.18%、2.82%。估值方面,銷售及服務、摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車市盈率分別為34.96x/33.05x/31.17x/25.86x/25.14x。摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務市凈率分別為3.02x/2.78x/2.35x/1.63x/0.91x。

投資建議

整車端推薦廣汽集團（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德賽西威（002920.SZ）、經緯恒潤（688326.SH）、中科創(chuàng)達（300496.SZ）、科博達（603786.SH）、均勝電子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。

風險提示：1、汽車銷量不達預期的風險。2、芯片短缺導致的產業(yè)鏈風險。3、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。

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(記者 王曉波)

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