鄭眼看盤：個(gè)股漲多跌少 一季度入場(chǎng)較有利

1月31日（周二），A股略跌，截至收盤，上證綜指跌0.42%至3255.67點(diǎn)，深綜指跌0.36%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.59%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.67%。雖然股指下跌，但其實(shí)不算弱，除科創(chuàng)板外，兩市主板及創(chuàng)業(yè)板的上漲個(gè)股均多于下跌個(gè)股，這反映了周二權(quán)重股表現(xiàn)較弱。在排名前20的權(quán)重股中，僅3家紅盤。北向資金再度凈買入101.44億元。

對(duì)于北向資金大幅流入，市場(chǎng)應(yīng)已習(xí)慣，甚至可能開始麻木。股指表現(xiàn)在明面上似乎與北向資金舉動(dòng)無(wú)關(guān)，但我覺得“聰明錢”的舉動(dòng)對(duì)于中線走勢(shì)仍會(huì)具有提示意義。

相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股下跌，周二港股跌1.03%。匯市相對(duì)平靜，美元微升，人民幣匯率平穩(wěn)。市場(chǎng)觀望正在召開的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議，該會(huì)議結(jié)果將于北京時(shí)間周四凌晨出臺(tái)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的1月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，環(huán)比大升3.1個(gè)百分點(diǎn)；1月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)PMI指數(shù)為52.9%，環(huán)比大升12.8個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)向好是肯定的事，所以對(duì)盤面影響就不太明顯。市場(chǎng)有理由相信：中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始回升。PMI指數(shù)屬于領(lǐng)先指標(biāo)，與GDP之類滯后指標(biāo)不同，故PMI指數(shù)大幅回升屬正?，F(xiàn)象。

個(gè)股漲多跌少，上漲板塊自然也較多。房地產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、工業(yè)機(jī)械、教育、ChatGPT等板塊漲幅相對(duì)領(lǐng)先。

ChatGPT屬于AIGC子集，后者所包含的領(lǐng)域?qū)拸V得多。兔年春節(jié)假期后兩個(gè)交易日，AIGC題材明顯受到市場(chǎng)關(guān)注。我個(gè)人相信該題材還會(huì)被市場(chǎng)反復(fù)炒作。不過，考慮到涉及AIGC上市公司的業(yè)績(jī)受益程度短期內(nèi)可能極難評(píng)估，故此類個(gè)股炒作節(jié)奏就不太容易把握。對(duì)于熱門題材，投資者參與前最好掂量一下自己的短炒能力。

芯片、軟件、旅游、醫(yī)藥等個(gè)股表現(xiàn)明顯較弱。金山辦公跌6.88%，圣邦股份跌6.81%，西域旅游跌6.25%，麗江股份跌4.99%，康希諾跌8.01%，康龍化成跌9.29%。此外，部分業(yè)績(jī)爆雷股大跌，佳沃食品跌19.62%，左江科技則大跌17.85%。金一文化、京藍(lán)科技、華軟科技、步長(zhǎng)制藥均達(dá)到10%的“小號(hào)”跌停。

投資者應(yīng)回避業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)，但并非機(jī)械地回避業(yè)績(jī)下降個(gè)股，關(guān)鍵是看“預(yù)期差”。對(duì)于普通投資者來說，側(cè)重點(diǎn)其實(shí)不是回避業(yè)績(jī)差的品種，而是回避業(yè)績(jī)較為難測(cè)的個(gè)股。

A股市場(chǎng)中有無(wú)數(shù)資金參與博弈，普通投資者在信息方面天然會(huì)吃些虧，投資者得清醒地意識(shí)到這一點(diǎn)，并在此基礎(chǔ)上思考該如何出手。簡(jiǎn)單說，投資者不必勉為其難去與人“比強(qiáng)”，而是應(yīng)“回避短板”。

1月份已經(jīng)過去，我覺得2月份股市會(huì)走得稍好。由多數(shù)年份經(jīng)驗(yàn)看，一季度入場(chǎng)一般較有利。就今年情況看，應(yīng)該沒啥理由例外，因?yàn)閲?guó)內(nèi)來說，疫情這一困擾A股的利空近乎出盡；國(guó)外來說，某國(guó)加息已接近見頂。