超4200億元！比亞迪公布大消息

每經(jīng)編輯 程鵬 蓋源源    

特斯拉（NASDAQ:TSLA）交出“史上最好一年”財(cái)報(bào)后，國(guó)產(chǎn)新能源汽車龍頭比亞迪股份有限公司（002594.SZ）也不甘示弱，交出歷史最好成績(jī)單。

1月30日晚間，比亞迪發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年?duì)I收將突破4200億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)160億元-170億元，同比暴增超4倍。比亞迪的營(yíng)收、凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史最佳。

比亞迪去年新能源車銷售達(dá)到近187萬(wàn)輛，成為全球新能源汽車銷量第一的公司。近年來(lái)其不僅形成了豐富的新能車產(chǎn)品矩陣，還發(fā)展了電池、電機(jī)等方面的核心技術(shù)，同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了上游原材料以及核心零部件自產(chǎn)自研。

停售燃油車后，比亞迪交出了上市12年以來(lái)的最佳成績(jī)單：單年度凈利潤(rùn)規(guī)模首次突破100億元。

1月30日晚，比亞迪發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)4200億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)160億元-170億元，同比最高增長(zhǎng)458.26%。扣非后歸母凈利潤(rùn)151億元-163億元，同比增長(zhǎng)1103.55%-1199.20%?；久抗墒找鏋?.5元/股-5.84元/股，2021年同期則為1.06元/股。

比亞迪這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)高于機(jī)構(gòu)的普遍預(yù)期。

據(jù)澎湃新聞，海通證券在近日發(fā)布的研報(bào)中表示，受益于新能源策劃結(jié)構(gòu)性高增速，比亞迪有望在2022年實(shí)現(xiàn)4006.76億元的營(yíng)業(yè)收入，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為156.07億元；

信達(dá)證券則分析認(rèn)為，比亞迪產(chǎn)品矩陣豐富，且品牌溢價(jià)得到了提升，未來(lái)有望量?jī)r(jià)齊升，預(yù)期比亞迪2022年凈利潤(rùn)為153億元，同比增長(zhǎng)402.4%。

針對(duì)業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，比亞迪在公告中表示，新能源汽車行業(yè)持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，公司克服復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境及諸多超預(yù)期因素沖擊，新能源汽車銷量同比實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，勇奪全球新能源汽車銷量第一，推動(dòng)盈利大幅改善，并有效緩解上游原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年新能源汽車總產(chǎn)量達(dá)721.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)97.5%，累計(jì)滲透率達(dá)26.3%；其中12月中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量81.0萬(wàn)輛，環(huán)比增加7.1%，同比增長(zhǎng)56%，滲透率環(huán)比升至33%。

從比亞迪產(chǎn)銷快報(bào)來(lái)看，全年公司新能源汽車處于產(chǎn)銷兩旺的狀態(tài)。2022年全年公司累計(jì)生產(chǎn)新能源汽車187.70萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)209.17%；累計(jì)銷售新能源汽車186.35萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)208.64%。

借亮眼的銷量表現(xiàn)，比亞迪擊敗特斯拉（2022年銷量為131萬(wàn)輛）奪回全球新能源汽車“銷冠”，在此之前，特斯拉已穩(wěn)坐三年全球新能源汽車銷冠的寶座。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)，一直以來(lái)，比亞迪憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，旗下秦、漢和海豚等系列車型高居市占率前列。零售市場(chǎng)的占有率來(lái)看，8-20萬(wàn)元的電動(dòng)車最受消費(fèi)者歡迎。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年1-11月國(guó)內(nèi)8-20萬(wàn)元車型的銷量合計(jì)為1200萬(wàn)臺(tái)，占市場(chǎng)的57%。

值得一提的是，2022年3月比亞迪宣布停產(chǎn)燃油車。產(chǎn)銷快報(bào)顯示，2022年全年公司銷售燃油車5049輛，同比下降96.30%。

圖：比亞迪2022年12月產(chǎn)銷快報(bào)

新能源業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)讓比亞迪業(yè)務(wù)重心有所變化。2022年上半年，公司汽車、相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品營(yíng)收占比72.55%，且毛利率為16.30%；手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品營(yíng)收占比27.27%，毛利率明顯遜色，為6.08%。

另外，比亞迪還表示，由于消費(fèi)電子行業(yè)需求持續(xù)低迷，導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)線產(chǎn)能利用率偏低，該業(yè)務(wù)板塊盈利承壓。但受益于海外大客戶份額提升及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展。

2022年手機(jī)市場(chǎng)整體呈低迷態(tài)勢(shì)，比亞迪相關(guān)業(yè)務(wù)同樣承壓。IDC報(bào)告顯示，2022全年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約2.86億臺(tái)，同比下降13.2%，為有記錄以來(lái)最大降幅。這也是中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量時(shí)隔10年再度降至3億部以下。

近半年股價(jià)大幅調(diào)整

多只基金加倉(cāng)比亞迪

公開(kāi)資料顯示，比亞迪是全球新能源車行業(yè)龍頭。業(yè)務(wù)布局涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等領(lǐng)域，并在這些領(lǐng)域發(fā)揮著舉足輕重的作用，從能源的獲取、存儲(chǔ)，再到應(yīng)用，全方位構(gòu)建零排放的新能源整體解決方案。比亞迪是香港和深圳上市公司，營(yíng)業(yè)額和總市值均超過(guò)千億元。

比亞迪旗下新能源乘用車目前包括DM和EV兩種路線，擁有漢、唐、宋、秦、元等王朝系列車型和海豹、海豚、驅(qū)逐艦等海洋系列車型。

進(jìn)入23年，比亞迪進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣，公司于今年初正式發(fā)布了全新高端汽車品牌仰望及其核心技術(shù)“易四方”。百萬(wàn)級(jí)新能源硬派越野U8和百萬(wàn)級(jí)純電動(dòng)性能超跑U9也同步亮相。在1月份的投資者交流會(huì)上，比亞迪表示，仰望品牌是覆蓋家用到豪華，大眾到個(gè)性，滿足了用戶多方位，全場(chǎng)景用車需求。

在新能源領(lǐng)域，比亞迪近期在互動(dòng)平臺(tái)表示，比亞迪儲(chǔ)能已為國(guó)內(nèi)外數(shù)百個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目提供安全可靠的儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案，新能源產(chǎn)品遠(yuǎn)銷至全球6大洲，400多個(gè)城市，包括美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、瑞士、意大利等70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，總出貨量超過(guò)5.7GWh。

當(dāng)投資者問(wèn)到公司是否儲(chǔ)備鈉電，比亞迪董秘回復(fù)，目前，公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)已全面覆蓋各個(gè)電池技術(shù)路線，密切關(guān)注潛在的技術(shù)發(fā)展路徑。

信達(dá)證券表示，比亞迪已經(jīng)形成王朝、海洋、騰勢(shì)、仰望四大產(chǎn)品矩陣，且各品牌車型價(jià)格梯度明顯，上至百萬(wàn)級(jí)豪華車型，下至10萬(wàn)元車型。在豐富的產(chǎn)品矩陣基礎(chǔ)上，公司憑借領(lǐng)先的電池、電機(jī)、電控核心技術(shù)，夯實(shí)穩(wěn)定產(chǎn)品力。2022年全年銷量達(dá)到187萬(wàn)輛，穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)新能源車龍頭地位?！拔覀冋J(rèn)為在公司新技術(shù)、新品牌的加持下，銷量有望繼續(xù)攀升。隨著高端車型銷量的提升，公司單車營(yíng)收及凈利潤(rùn)中樞有望上移。且在易四方超級(jí)技術(shù)加持下打造的仰望高端品牌，有望提升公司的品牌溢價(jià)能力，長(zhǎng)期看好公司未來(lái)的量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)?！?/span>

然而，從近一年的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，比亞迪在A股市場(chǎng)中去年6月一度漲至358.75元/股的高位，成為萬(wàn)億“迪王”，但此后比亞迪股價(jià)也是出現(xiàn)大幅調(diào)整，在去年10月一度跌至236元附近。

今年1月比亞迪股價(jià)漲了9.74%。春節(jié)后第一個(gè)交易日1月30日，比亞迪單日上漲4.41%。今日（31日）比亞迪高開(kāi)逾3%，隨后漲幅縮小，截至午間收盤(pán)，股價(jià)上漲1.38%，報(bào)285.89元，最新總市值為8322.67億元左右。

從基金持倉(cāng)變化來(lái)看，根據(jù)剛剛披露的基金2022年四季報(bào)，去年底有630只公募基金重倉(cāng)比亞迪，合計(jì)持股數(shù)量為1.32億股，較三季度末略微增持71.28萬(wàn)股；持股總市值為339.25億元。其中，東方新能源汽車主題、崔宸龍管理的前海開(kāi)源新能源等幾只均在四季度有所加倉(cāng)；還有劉格菘管理的廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)、廣發(fā)雙擎升級(jí)兩只基金則將比亞迪新進(jìn)為其前十大重倉(cāng)股。

另外，1月31日午盤(pán)，A股汽車整車板塊震蕩拉升，江淮汽車漲6.35%，中通客車、福田汽車、金龍汽車、江鈴汽車、比亞迪等跟漲。

對(duì)于汽車板塊，東莞證券指出，疫情管控優(yōu)化后的首個(gè)春節(jié)，居民出行意愿較強(qiáng)，根據(jù)交通運(yùn)輸部預(yù)計(jì)，2023年自駕出行將占主流，約占各種出行方式的六成以上，自駕出游仍是居民出行首選，需求端持續(xù)修復(fù)。隨著第一波感染高峰期已過(guò)，年后車市迎來(lái)修復(fù)窗口，有望恢復(fù)至常態(tài)化節(jié)奏。在新能源補(bǔ)貼政策退坡后，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)進(jìn)入全面市場(chǎng)拓展期，以特斯拉為首的頭部新勢(shì)力陸續(xù)下調(diào)終端價(jià)格，以求搶占市場(chǎng)份額，疊加地方政府的促消費(fèi)活動(dòng)，對(duì)于節(jié)后車市起到一定的支撐作用。

信達(dá)證券表示，疫情管控優(yōu)化、刺激政策到期、春節(jié)假期前消費(fèi)需求集中釋放、行業(yè)終端價(jià)格持續(xù)下滑等多因素刺激汽車消費(fèi)，促使2022年12月中下旬以來(lái)乘用車零售端大幅改善?？紤]到2022年底購(gòu)置稅補(bǔ)貼等政策到期，疊加春節(jié)假期消費(fèi)需求的提前，預(yù)計(jì)年內(nèi)乘用車銷量絕對(duì)值及同比增速均于1月觸底，后續(xù)政策刺激、消費(fèi)回暖等共同作用下，看好車市回暖，預(yù)計(jì)銷量增速將于2-4月逐月回升。當(dāng)前投資者對(duì)汽車板塊預(yù)期悲觀，行業(yè)邊際改善及刺激政策醞釀?dòng)型麕?dòng)基本面及估值共振向上，看好汽車板塊春季行情。

聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

編輯|程鵬 蓋源源

校對(duì)|段煉

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

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