炭黑廠商爍元新材申報掛牌新三板 因收購前股東資產(chǎn)陷入多起訴訟

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

近日，炭黑廠商爍元新材料(東營)股份有限公司(以下簡稱爍元新材)正在申報掛牌新三板，目前已收到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌審查部二次反饋意見?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，爍元新材實際控制人WANG WEIDONG(中文名王衛(wèi)東)、顧麗波夫妻均于2009年10月至2016年4月，在一家名為山東貝斯特化工有限公司(以下簡稱山東貝斯特)的企業(yè)任職。

此外，山東貝斯特曾是爍元新材主要股東之一，于2016年4月將其1-4號、5-6號炭黑生產(chǎn)線所屬設(shè)備、人員及債務(wù)出售給了爍元新材前身東營貝斯特。在上述資產(chǎn)重組前，山東貝斯特已開始面臨償債危機，目前已處于資不抵債的狀態(tài)。

雖然爍元新材稱公司在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、財務(wù)、機構(gòu)等方面，均獨立于山東貝斯特以及其實際控制人張相忠控制的其他主體，但受到重組的歷史背景影響，2022年，公司作為被告應(yīng)訴多起山東貝斯特債權(quán)人向公司追償?shù)乃痉ò讣?nbsp;

報告期內(nèi)毛利率持續(xù)下降

報告期(2020年、2021年、2022年1~6月)內(nèi)，爍元新材分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.52億元、12.58億元和7.19億元，分別實現(xiàn)凈利潤1.07億元、8769.18萬元和1475.10萬元。其中炭黑產(chǎn)品收入占比分別為93.74%、94.91%和94.86%，目前公司主要產(chǎn)品為橡膠用炭黑，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。

圖片來源：公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報稿）截圖 

從經(jīng)營業(yè)績來看，2021年，爍元新材出現(xiàn)收入增加但凈利潤下滑的情況，主要是受到毛利率下降和期間費用率上升雙重作用所致；2022年1~6月，公司凈利潤較低，這是由于原材料成本上漲過快引起毛利率大幅下降所致。

報告期內(nèi)，爍元新材毛利率分別為21.60%、19.05%和10.08%，其中炭黑產(chǎn)品的毛利率分別為18.77%、17.06%和7.10%，均出現(xiàn)持續(xù)下降的情況，且2022年1~6月下降幅度明顯較大。

爍元新材主要原材料為炭黑油和蒽油等原料油，原材料成本占生產(chǎn)成本的比例接近90%。爍元新材表示，報告期內(nèi)，公司原料油價格波動較大，但炭黑銷售價格的調(diào)整存在滯后性，導致報告期內(nèi)毛利率水平波動較大。

此外，對下游客戶議價能力較弱也是影響爍元新材毛利率和盈利水平的原因之一。爍元新材表示，與下游輪胎企業(yè)相比，我國炭黑生產(chǎn)企業(yè)，包括公司與黑貓股份(SZ002068，股價13.75元，市值102.87億元)等同行業(yè)上市公司，經(jīng)營規(guī)模普遍偏小，因此議價能力較弱，在原材價格大幅波動時，受定價機制、供需格局等因素影響，不能完全將原材料價格波動壓力傳導給下游企業(yè)，盈利水平受到原材料價格波動的影響較大。

對于毛利率下滑，爍元新材1月16日通過郵件回復《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，公司具備一定向下游傳導價格壓力的能力，并采取了持續(xù)優(yōu)化采購節(jié)奏、降低單耗、開發(fā)新客戶、提升特種炭黑銷量及占比等措施。

爍元新材認為，公司毛利率不會持續(xù)下降。隨著2022年下半年外銷占比提高，原料油價格上漲速度放緩以及炭黑產(chǎn)品售價上漲，公司毛利率有所回升。期后未經(jīng)審計的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2022年1~11月，爍元新材營業(yè)收入和凈利潤分別為14.47億元、6730.59萬元，毛利率為16.10%，期后業(yè)績較2022年上半年有所好轉(zhuǎn)。

因收購前股東資產(chǎn)陷入多起訴訟

2016年4月，爍元新材前身愛克森新材通過增資擴股引入股東山東貝斯特，公司前身更名為東營貝斯特，同時從山東貝斯特處收購1-4號、5-6號炭黑生產(chǎn)線所屬設(shè)備、人員及債務(wù)。當時東營貝斯特通過租賃方式繼續(xù)使用山東貝斯特原有的房屋和土地進行生產(chǎn)經(jīng)營，直到2020年4月通過司法拍賣取得山東貝斯特上述房產(chǎn)和土地。

入股及資產(chǎn)重組一年后，2017年3月，山東貝斯特將東營貝斯特股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了關(guān)聯(lián)方，山東貝斯特的兩家關(guān)聯(lián)方也均在2020年6月通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出了東營貝斯特股東行列。

然而，爍元新材與山東貝斯特的關(guān)系并不止于此。山東貝斯特實際控制人張相忠侄子張勇通過爍元新材控股股東青島貝斯特科工貿(mào)有限公司等機構(gòu)間接持有爍元新材股份；張相忠女兒張馨月也曾間接持有爍元新材股份，2020年8月退出；張相忠的兄弟張相杰為爍元新材董事、副總經(jīng)理。

此外，報告期內(nèi)，山東貝斯特還與爍元新材產(chǎn)生了資金拆借、關(guān)聯(lián)擔保等關(guān)聯(lián)交易。目前，除山東貝斯特向公司提供部分擔保外，其他關(guān)聯(lián)交易均已終止。

值得注意的是，2016年4月出售炭黑資產(chǎn)前，山東貝斯特開始面臨大額負債的償債危機，重組后依然存在大量對外提供擔保的情況。目前山東貝斯特處于資不抵債的狀態(tài)，經(jīng)查詢，其因債權(quán)債務(wù)糾紛涉及多宗司法案件，尚未進入破產(chǎn)清算流程，亦未組織債權(quán)申報，未達成債務(wù)清償計劃。

對于山東貝斯特是否通過出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)來惡意逃避債務(wù)的疑問，爍元新材表示，山東貝斯特出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)作價公允，未降低山東貝斯特償債能力，未損害債權(quán)人利益，不構(gòu)成惡意逃避債務(wù)。

雖然爍元新材稱，“對于山東貝斯特債務(wù)，公司不承擔賠償責任”，但仍有債權(quán)人要求爍元新材對山東貝斯特債務(wù)承擔連帶賠償責任，由此2022年公司作為被告應(yīng)訴多起山東貝斯特債權(quán)人向公司追償?shù)乃痉ò讣?/p>

圖片來源：視覺中國-VCG41N1253211108

公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報稿)披露，報告期內(nèi)及期后，爍元新材涉及四起民事訴訟案件，其中三起案件終審審結(jié)且公司取得勝訴，一起案件正處于審理過程中。但記者注意到，到了反饋意見回復之日，公司新增一起債權(quán)人訴訟糾紛，不過公司認為敗訴可能性很小。此外，公司實際控制人、董事顧麗波，董事、副總經(jīng)理張相杰新增一起股東損害公司債權(quán)人利益責任糾紛案件，本案判決結(jié)果存在一定不確定性，如果敗訴，公司實際控制人、董事、高管將面臨執(zhí)行風險。

爍元新材未來是否還會因重組歷史而繼續(xù)新增訴訟，仍是未知數(shù)。爍元新材回復記者表示，本案不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況、未來發(fā)展造成重大不利影響。

對此，二次反饋意見也追問山東貝斯特入股、退出公司的真實性、有效性，是否存在股權(quán)代持行為；公司是否實際受山東貝斯特及其實際控制人張相忠控制；公司是否對山東貝斯特重組前、后所負債務(wù)承擔連帶賠償責任；資產(chǎn)重組的真實性、有效性、合法合規(guī)性；公司及控股股東、實際控制人歷史上是否存在替山東貝斯特償還債務(wù)、向山東貝斯特提供借款、擔保等情形，是否存在利益輸送或其他利益安排等。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500674266