炭黑廠商爍元新材申報(bào)掛牌新三板 因收購(gòu)前股東資產(chǎn)陷入多起訴訟

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

近日，炭黑廠商爍元新材料(東營(yíng))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱爍元新材)正在申報(bào)掛牌新三板，目前已收到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌審查部二次反饋意見(jiàn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，爍元新材實(shí)際控制人WANG WEIDONG(中文名王衛(wèi)東)、顧麗波夫妻均于2009年10月至2016年4月，在一家名為山東貝斯特化工有限公司(以下簡(jiǎn)稱山東貝斯特)的企業(yè)任職。

此外，山東貝斯特曾是爍元新材主要股東之一，于2016年4月將其1-4號(hào)、5-6號(hào)炭黑生產(chǎn)線所屬設(shè)備、人員及債務(wù)出售給了爍元新材前身東營(yíng)貝斯特。在上述資產(chǎn)重組前，山東貝斯特已開(kāi)始面臨償債危機(jī)，目前已處于資不抵債的狀態(tài)。

雖然爍元新材稱公司在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面，均獨(dú)立于山東貝斯特以及其實(shí)際控制人張相忠控制的其他主體，但受到重組的歷史背景影響，2022年，公司作為被告應(yīng)訴多起山東貝斯特債權(quán)人向公司追償?shù)乃痉ò讣?nbsp;

報(bào)告期內(nèi)毛利率持續(xù)下降

報(bào)告期(2020年、2021年、2022年1~6月)內(nèi)，爍元新材分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.52億元、12.58億元和7.19億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.07億元、8769.18萬(wàn)元和1475.10萬(wàn)元。其中炭黑產(chǎn)品收入占比分別為93.74%、94.91%和94.86%，目前公司主要產(chǎn)品為橡膠用炭黑，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。

圖片來(lái)源：公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）截圖 

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，2021年，爍元新材出現(xiàn)收入增加但凈利潤(rùn)下滑的情況，主要是受到毛利率下降和期間費(fèi)用率上升雙重作用所致；2022年1~6月，公司凈利潤(rùn)較低，這是由于原材料成本上漲過(guò)快引起毛利率大幅下降所致。

報(bào)告期內(nèi)，爍元新材毛利率分別為21.60%、19.05%和10.08%，其中炭黑產(chǎn)品的毛利率分別為18.77%、17.06%和7.10%，均出現(xiàn)持續(xù)下降的情況，且2022年1~6月下降幅度明顯較大。

爍元新材主要原材料為炭黑油和蒽油等原料油，原材料成本占生產(chǎn)成本的比例接近90%。爍元新材表示，報(bào)告期內(nèi)，公司原料油價(jià)格波動(dòng)較大，但炭黑銷售價(jià)格的調(diào)整存在滯后性，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)毛利率水平波動(dòng)較大。

此外，對(duì)下游客戶議價(jià)能力較弱也是影響爍元新材毛利率和盈利水平的原因之一。爍元新材表示，與下游輪胎企業(yè)相比，我國(guó)炭黑生產(chǎn)企業(yè)，包括公司與黑貓股份(SZ002068，股價(jià)13.75元，市值102.87億元)等同行業(yè)上市公司，經(jīng)營(yíng)規(guī)模普遍偏小，因此議價(jià)能力較弱，在原材價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)，受定價(jià)機(jī)制、供需格局等因素影響，不能完全將原材料價(jià)格波動(dòng)壓力傳導(dǎo)給下游企業(yè)，盈利水平受到原材料價(jià)格波動(dòng)的影響較大。

對(duì)于毛利率下滑，爍元新材1月16日通過(guò)郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，公司具備一定向下游傳導(dǎo)價(jià)格壓力的能力，并采取了持續(xù)優(yōu)化采購(gòu)節(jié)奏、降低單耗、開(kāi)發(fā)新客戶、提升特種炭黑銷量及占比等措施。

爍元新材認(rèn)為，公司毛利率不會(huì)持續(xù)下降。隨著2022年下半年外銷占比提高，原料油價(jià)格上漲速度放緩以及炭黑產(chǎn)品售價(jià)上漲，公司毛利率有所回升。期后未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，2022年1~11月，爍元新材營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為14.47億元、6730.59萬(wàn)元，毛利率為16.10%，期后業(yè)績(jī)較2022年上半年有所好轉(zhuǎn)。

因收購(gòu)前股東資產(chǎn)陷入多起訴訟

2016年4月，爍元新材前身愛(ài)克森新材通過(guò)增資擴(kuò)股引入股東山東貝斯特，公司前身更名為東營(yíng)貝斯特，同時(shí)從山東貝斯特處收購(gòu)1-4號(hào)、5-6號(hào)炭黑生產(chǎn)線所屬設(shè)備、人員及債務(wù)。當(dāng)時(shí)東營(yíng)貝斯特通過(guò)租賃方式繼續(xù)使用山東貝斯特原有的房屋和土地進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，直到2020年4月通過(guò)司法拍賣取得山東貝斯特上述房產(chǎn)和土地。

入股及資產(chǎn)重組一年后，2017年3月，山東貝斯特將東營(yíng)貝斯特股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給了關(guān)聯(lián)方，山東貝斯特的兩家關(guān)聯(lián)方也均在2020年6月通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出了東營(yíng)貝斯特股東行列。

然而，爍元新材與山東貝斯特的關(guān)系并不止于此。山東貝斯特實(shí)際控制人張相忠侄子張勇通過(guò)爍元新材控股股東青島貝斯特科工貿(mào)有限公司等機(jī)構(gòu)間接持有爍元新材股份；張相忠女兒張馨月也曾間接持有爍元新材股份，2020年8月退出；張相忠的兄弟張相杰為爍元新材董事、副總經(jīng)理。

此外，報(bào)告期內(nèi)，山東貝斯特還與爍元新材產(chǎn)生了資金拆借、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等關(guān)聯(lián)交易。目前，除山東貝斯特向公司提供部分擔(dān)保外，其他關(guān)聯(lián)交易均已終止。

值得注意的是，2016年4月出售炭黑資產(chǎn)前，山東貝斯特開(kāi)始面臨大額負(fù)債的償債危機(jī)，重組后依然存在大量對(duì)外提供擔(dān)保的情況。目前山東貝斯特處于資不抵債的狀態(tài)，經(jīng)查詢，其因債權(quán)債務(wù)糾紛涉及多宗司法案件，尚未進(jìn)入破產(chǎn)清算流程，亦未組織債權(quán)申報(bào)，未達(dá)成債務(wù)清償計(jì)劃。

對(duì)于山東貝斯特是否通過(guò)出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)來(lái)惡意逃避債務(wù)的疑問(wèn)，爍元新材表示，山東貝斯特出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)作價(jià)公允，未降低山東貝斯特償債能力，未損害債權(quán)人利益，不構(gòu)成惡意逃避債務(wù)。

雖然爍元新材稱，“對(duì)于山東貝斯特債務(wù)，公司不承擔(dān)賠償責(zé)任”，但仍有債權(quán)人要求爍元新材對(duì)山東貝斯特債務(wù)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，由此2022年公司作為被告應(yīng)訴多起山東貝斯特債權(quán)人向公司追償?shù)乃痉ò讣?/p>

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N1253211108

公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)披露，報(bào)告期內(nèi)及期后，爍元新材涉及四起民事訴訟案件，其中三起案件終審審結(jié)且公司取得勝訴，一起案件正處于審理過(guò)程中。但記者注意到，到了反饋意見(jiàn)回復(fù)之日，公司新增一起債權(quán)人訴訟糾紛，不過(guò)公司認(rèn)為敗訴可能性很小。此外，公司實(shí)際控制人、董事顧麗波，董事、副總經(jīng)理張相杰新增一起股東損害公司債權(quán)人利益責(zé)任糾紛案件，本案判決結(jié)果存在一定不確定性，如果敗訴，公司實(shí)際控制人、董事、高管將面臨執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。

爍元新材未來(lái)是否還會(huì)因重組歷史而繼續(xù)新增訴訟，仍是未知數(shù)。爍元新材回復(fù)記者表示，本案不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)發(fā)展造成重大不利影響。

對(duì)此，二次反饋意見(jiàn)也追問(wèn)山東貝斯特入股、退出公司的真實(shí)性、有效性，是否存在股權(quán)代持行為；公司是否實(shí)際受山東貝斯特及其實(shí)際控制人張相忠控制；公司是否對(duì)山東貝斯特重組前、后所負(fù)債務(wù)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；資產(chǎn)重組的真實(shí)性、有效性、合法合規(guī)性；公司及控股股東、實(shí)際控制人歷史上是否存在替山東貝斯特償還債務(wù)、向山東貝斯特提供借款、擔(dān)保等情形，是否存在利益輸送或其他利益安排等。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500674266