2022年凈利預(yù)降超7成，千億芯片巨頭韋爾股份怎么了？

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 張海妮    

2022年前三季度，韋爾股份（SH603501，股價(jià)84.37元，市值1000.11億元）凈利潤(rùn)僅下降38.92%。待業(yè)績(jī)預(yù)告公布，2022年度凈利潤(rùn)直接預(yù)降超7成，甚至可能超過(guò)8成。這意味著，公司去年四季度凈利潤(rùn)下降程度大幅超過(guò)投資者預(yù)期。

1月13日晚間，國(guó)內(nèi)CIS（CMOS圖像傳感器）巨頭韋爾股份披露2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，該年度上市公司凈利潤(rùn)為8億元至12億元，較上年同期相比下降73.19%到82.13%?？鄯呛髢衾麧?rùn)為9000萬(wàn)元至1.35億元，同比下降96.63%到97.75%。

連續(xù)兩個(gè)季度虧損

經(jīng)歷2020年、2021年兩年的半導(dǎo)體高景氣時(shí)期后，2022年半導(dǎo)體景氣度陡然下降。除了部分汽車芯片外，大部分芯片行業(yè)細(xì)分賽道從“缺芯潮”迅速轉(zhuǎn)為“砍單潮”。中芯國(guó)際（SH688981，股價(jià)41.30元，市值3267.93億元）聯(lián)席CEO趙海軍一度將客戶的砍單行為形容為“速凍急停”。

而砍單最為明顯的領(lǐng)域之一，當(dāng)屬消費(fèi)電子。隨著手機(jī)、PC銷量的下行，下游廠商對(duì)消費(fèi)級(jí)芯片需求量迅速下降。韋爾股份主要產(chǎn)品便是供應(yīng)智能手機(jī)的CIS，其為僅次于索尼、三星的全球第三大手機(jī)CIS廠商。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑，韋爾股份表示，由于受到全球新冠疫情、消費(fèi)電子市場(chǎng)整體表現(xiàn)低迷等因素的影響，以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子需求受到了較強(qiáng)的沖擊，也對(duì)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大的影響，部分細(xì)分市場(chǎng)的出貨量有所下滑，產(chǎn)品銷售價(jià)格承壓，公司的營(yíng)收規(guī)模和產(chǎn)品毛利率較去年均有所下降。

韋爾股份凈利潤(rùn)大幅下滑，主要是去年下半年虧損所致。2022年一季度，上市公司尚且盈利，凈利潤(rùn)為8.96億元，同比下降13.90%；至2022年中報(bào)，凈利潤(rùn)為22.69億元，同比增長(zhǎng)1.14%。

但至去年三季度，韋爾股份當(dāng)季已然虧損。去年第三季度凈利潤(rùn)為-1.20億元，這也導(dǎo)致上市公司去年前三季度凈利潤(rùn)降至21.49億元。

根據(jù)此次業(yè)績(jī)預(yù)告，公司去年全年凈利潤(rùn)為8億元至12億元，照此計(jì)算，去年四季度虧損額或達(dá)13.49億元至9.49億元。即韋爾股份已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度虧損，且去年四季度業(yè)績(jī)還在惡化。

大幅計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備

去年四季度的虧損，或與韋爾股份大幅計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備有關(guān)。

韋爾股份表示，2022年第四季度，雖然公司的庫(kù)存水位已經(jīng)有明顯的回落，但消費(fèi)電子市場(chǎng)的需求依舊不及預(yù)期，供應(yīng)鏈企業(yè)的庫(kù)存去化壓力持續(xù)上升，導(dǎo)致價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司部分產(chǎn)品（例如：應(yīng)用于手機(jī)終端的6400萬(wàn)像素圖像傳感器產(chǎn)品）的可變現(xiàn)凈值預(yù)期將進(jìn)一步降低。

出于謹(jǐn)慎角度考慮，公司基于目前可獲取的信息進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年度計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為13.40億元至14.90億元，實(shí)際計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額需以公司最終披露的經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表為準(zhǔn)，這可能導(dǎo)致最終業(yè)績(jī)與本次預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)存在差異。

2021年，韋爾股份營(yíng)業(yè)收入241.04億元，其中CMOS圖像傳感器收入162.64億元，占比約67.47%；TDDI（觸控與顯示驅(qū)動(dòng)器集成）收入19.63億元，占比8.14%。CMOS圖像傳感器主要應(yīng)用場(chǎng)景為手機(jī)，TDDI主要是面板，包括手機(jī)面板和電視面板。

根據(jù)信通院數(shù)據(jù)顯示，2022年1~11月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)總體出貨量累計(jì)2.44億部，同比下降23.2%，其中，5G手機(jī)出貨量1.91億部，同比下降20.2%，占同期手機(jī)出貨量的78.3%。

事實(shí)上，消費(fèi)芯片對(duì)代工廠的砍單早在2022年三季度就已經(jīng)開始。據(jù)集邦咨詢信息，2022年第三季正式全面揭開庫(kù)存修正序幕，除首波LDDI/TDDI、TV SoC等砍單幅度持續(xù)擴(kuò)大外，更蔓延至非蘋系智能手機(jī)AP與周邊IC PMIC、CIS，以及消費(fèi)性電子PMIC、中低端MCU等，使得晶圓代工產(chǎn)能利用率面臨挑戰(zhàn)。

未來(lái)，消費(fèi)電子市場(chǎng)會(huì)好起來(lái)嗎？或許可從面板驅(qū)動(dòng)IC（包括LDDI/TDDI）一隅觀察。集邦咨詢認(rèn)為，2022年起面板驅(qū)動(dòng)IC即因需求在進(jìn)入第二季后急速減緩，短時(shí)間內(nèi)庫(kù)存水位飆高，歷經(jīng)兩到三個(gè)季度的降價(jià)、降低投片量、去化庫(kù)存，目前面板驅(qū)動(dòng)IC價(jià)格和庫(kù)存均有所改善。盡管國(guó)際環(huán)境仍不樂(lè)觀，面板市場(chǎng)需求尚無(wú)法回到疫情暴發(fā)當(dāng)下的高峰，但隨著面板價(jià)格落底，TrendForce集邦咨詢認(rèn)為2023年面板市場(chǎng)將逐季增溫，特別是進(jìn)入第三季傳統(tǒng)旺季，預(yù)期隨著面板需求的顯著提升，將進(jìn)一步帶動(dòng)面板驅(qū)動(dòng)IC需求回溫。

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