每日經(jīng)濟新聞 2023-01-05 08:39:45
◎本次紀要是2022年5月以來最偏鷹派的紀要。
每經(jīng)記者 文巧 每經(jīng)編輯 高涵
當?shù)貢r間1月4日,美聯(lián)儲公布了去年12月公開市場委員會(FOMC)的會議紀要,透露官員對經(jīng)濟、金融形勢和加息路徑的研判。
彭博行業(yè)研究的美聯(lián)儲會議紀要情緒指標顯示,本次紀要是2022年5月以來最偏鷹派的紀要。
圖片來源:美聯(lián)儲官網(wǎng)
會議紀要顯示,在2022年12月14日結(jié)束的最近一次貨幣政策會議上,美聯(lián)儲決策者確認需要放慢加息的步伐,但并沒有流露2023年要降息的想法。決策者還擔心市場過于樂觀,未來加息后利率達到的水平將比投資者預(yù)料的高。
去年12月,美聯(lián)儲如市場所料放緩加息步伐。在最后一次的貨幣政策決議中,美聯(lián)儲將加息幅度稍稍下調(diào)至50個基點,使得聯(lián)邦基金利率區(qū)間進一步提升至4.25%~4.50%,全年累計加息425個基點。
不過,紀要顯示,絕大多數(shù)聯(lián)儲官員都將他們的利率峰值上調(diào)至5%以上,暗示加息速度更慢但利率最終會更高。據(jù)報道,在上個月披露的經(jīng)濟預(yù)期中,F(xiàn)OMC委員對于本輪加息終點的預(yù)測中值從4.6%上升至5.1%,意味著2023年可能還有至少75個基點的加息。
此外,美聯(lián)儲官員再次強調(diào)了讓通脹降至2%的承諾。不過,他們同時也擔心,如果市場因為更多證據(jù)表明通脹增長放緩而反彈,他們可能更難以降低通脹。
據(jù)外媒報道,美聯(lián)儲觀察人士指出,美聯(lián)儲加息的全部意義在于收緊金融環(huán)境。如果市場放松,那對美聯(lián)儲完全沒有幫助,只會鼓勵美聯(lián)儲更多地加息,從而增加硬著陸的可能性。
另外,紀要顯示,美聯(lián)儲官員在12月的會議上討論了與貨幣政策實施有關(guān)的風(fēng)險管理問題,認為FOMC需要繼續(xù)平衡兩方面的風(fēng)險。一是限制性不足的貨幣政策可能導(dǎo)致通脹高于FOMC目標的時間比之前預(yù)計的久;另一種是,貨幣緊縮的累計影響滯后,這可能讓緊縮程度超過讓通脹回落到2%所需的水平,導(dǎo)致不必要的經(jīng)濟活動削減。
上述官員認為,通脹前景上行的風(fēng)險仍然是影響美聯(lián)儲政策前景的關(guān)鍵因素,應(yīng)在一個階段內(nèi)持續(xù)地保持限制性的政策立場,直到通脹明顯處于回落到2%的正軌。
對于經(jīng)濟的形勢和展望,與會官員們認為,2022年美國的經(jīng)濟活動增速較2021年顯著放緩,這部分源于美聯(lián)儲的緊縮舉措。“在上半年一定程度下滑后,2022年下半年的實際GDP已略有反彈,但經(jīng)濟活動遠低于趨勢增長水平的態(tài)勢可能延續(xù)到2023年,”紀要中這樣寫道。
紀要還提到,通脹預(yù)期有偏上行的風(fēng)險,鑒于2023年美國的實際私人支出增長疲軟、全球經(jīng)濟前景低迷、金融狀況持續(xù)緊縮等因素,經(jīng)濟或有下行的風(fēng)險。
在最新的會議紀要公布后,美股市場一度出現(xiàn)明顯跳水。不過,總體來看,本次紀要影響有限,最終美股收漲。截至美股周三收盤,標普500指數(shù)收漲28.83點,漲幅0.75%,報3852.97點。道指收漲133.40點,漲幅0.40%,報33269.77點。納指收漲71.78點,漲幅0.69%,報10458.76點。
圖片來源:富途牛牛截圖
彭博行業(yè)研究的美國利率策略師Ira Jersey表示,美聯(lián)儲會議紀要中提及的“雙向風(fēng)險”與此前美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后記者會上的講話并無太大差別。美聯(lián)儲仍在強調(diào)當前通脹率遠高于其2%目標的現(xiàn)狀,在此背景下,美聯(lián)儲的政策大方向不會有明顯變化。因而,相比美聯(lián)儲會議紀要,本周五將發(fā)布的12月非農(nóng)就業(yè)報告數(shù)據(jù)才會對市場有更大的影響。
免責聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前核實。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔。
封面圖片來源:視覺中國
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