多家券商看好2023年A股市場

每經記者 王海慜    每經編輯 彭水萍    

截至上周五（2022年12月30日）下午4點港股收盤，2022年全年券商金股成績單最終出爐。

事實證明，在大勢不佳的背景下，各券商金股組合的收益率也很難“逆天改命”。據每市統(tǒng)計，在近50家券商研究所發(fā)布的月度金股組合中2022年全年收益率能跑贏上證指數的券商只有5家。東吳證券、招商證券、安信證券、中原證券、東莞證券等多達14家券商的金股組合收益率低于-30%。其中東吳證券、招商證券的金股組合收益率低于-40%。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

券商金股收益表現(xiàn)不佳

從2022年全年券商金股成績單來看，各券商金股組合的收益率終究未能擺脫“靠天吃飯”的命運。

據每市統(tǒng)計，在近50家券商研究所發(fā)布的月度金股組合中，2022年全年收益率能跑贏上證指數的只有區(qū)區(qū)5家（上證指數全年下跌15.12%）；近40家券商金股組合的年累計收益率為負值。

相比之下，2021全年有多達22家券商的金股組合全年的累計收益率超過了中證500（2021年市場由于小盤風格占優(yōu)，各大指數中中證500的表現(xiàn)相對突出，全年累計上漲15.6%），其中開源證券、信達證券、川財證券、招商證券4家券商金股組合2021年的收益率超過了50%。只有9家券商金股組合2021全年的累計收益率為負值，其中表現(xiàn)最差的3家券商金股組合2021年的累計跌幅都未超過20%。

相對而言，2022年市場，低估值板塊的表現(xiàn)總體要強于成長風格，因此不少券商的金股組合未能在2022年及時切換風格或許是收益表現(xiàn)不佳的原因之一。

據每市統(tǒng)計，2022年，東吳證券、招商證券、東莞證券、安信證券、長城證券、中原證券、國金證券、粵開證券、長江證券、國聯(lián)證券等14家券商的金股組合收益率低于-30%，其中年內東吳證券、招商證券金股組合的累計收益率低于-40%。累計收益率排名前10的券商金股組合分別為財通證券、中泰證券、太平洋證券、國盛證券、光大證券、國信證券、申萬宏源、天風證券、國海證券、海通證券月度金股組合，而2022年全年收益率能跑贏上證指數的券商只有財通證券、中泰證券、太平洋證券、國盛證券、光大證券5家。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2021年收益率排名前五的開源證券、信達證券、川財證券、招商證券、太平洋證券在2022年的業(yè)績大多表現(xiàn)不佳。

上述排名前五的券商的金股組合全年累計收益率分別為-23%、-29.9%、-23.72%、-40.6%和-11.6%。所以在投資這件事上，無論是基金還是券商真的很難有“常勝將軍”。

A股有望迎來春季躁動

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，由于近年來A股市場結構性行情特征越發(fā)明顯，所以現(xiàn)在券商即使在唱多市場時也會有所保留，過去那種全面看多的觀點已越來越少見。而值得注意的是，近期各大券商在發(fā)布的研報、策略觀點中紛紛毫不掩飾地齊刷刷看多2023年市場。

例如，中信證券2022年12月30日發(fā)布研報《2023年宏觀經濟和金融市場十大展望》指出，2023年可能是A/H股表現(xiàn)亮眼的一年，理由包括：國內防疫政策優(yōu)化后，經濟增速回升帶動盈利預期改善；美聯(lián)儲貨幣政策轉向導致貼現(xiàn)率下行；互聯(lián)網平臺監(jiān)管進入常態(tài)化階段；房地產信用風險的擔憂緩解。再考慮到當前A/H股估值處于歷史偏低分位數，2023年的做多機會值得期待。

國泰君安研究所所長黃燕銘2022年12月29日在接受媒體采訪時表示，對2023年市場持樂觀態(tài)度：“我們堅決看好2023年A股市場，我們認為2023年會出現(xiàn)一輪牛市，至少有20%的空間。”

開源證券策略團隊最新指出，展望2023年一季度，A股有望迎來“春季躁動”，“反攻”行情值得重視。

招商證券策略團隊日前發(fā)布觀點稱，進入2023年1月份，預計市場可能維持震蕩向上的趨勢。

西部證券策略團隊在日前發(fā)布的2023年1月市場展望中指出，當前市場仍然處于情緒修復的第一階段，未來跨年行情仍然值得期待。

招商證券策略團隊最近指出，A股有明顯的春節(jié)效應，經常演繹春節(jié)前上證50占優(yōu)，春節(jié)后中小成長占優(yōu)的局面。而2023年春節(jié)前，隨著中央經濟工作會議召開，穩(wěn)增長預期升溫；同時市場對于疫情后復蘇預期較強，市場將演繹大盤藍籌風格，上證50相對占優(yōu)。2023年春節(jié)后，上證50階段性占優(yōu)局面可能階段性告一段落，隨著中小成長股業(yè)績披露落地，調整的中小成長股將因利空落地而反彈。春節(jié)后流動性往往相對較為充裕，也有利于中小成長股的表現(xiàn)。

開源證券策略團隊對于2023年1月的配置建議則是，在消費能力尚未回升之前，成長風格或將是市場主線。

而在一些市場人士看來，最近各券商關于2023年“跨年行情”的判斷還有待實盤驗證。

封面圖片來源：視覺中國