中信建投：第一輪整體板塊超額收益快速上行的階段或?qū)⒉饺胛猜?

每經(jīng)AI快訊，中信建投陳果表示，12月“新十條”防疫政策放松以來，隨各地管控放松及消費場景復(fù)蘇，消費板塊迎來中期基本面拐點。但短期來看，隨第一輪疫情沖擊風(fēng)險加劇，疊加步入年末開工淡季，經(jīng)濟(jì)高頻景氣數(shù)據(jù)不升反降，生產(chǎn)/消費端反出現(xiàn)不等程度受損。消費板塊預(yù)期、估值先行，經(jīng)11月估值修復(fù)后，目前多數(shù)餐飲鏈板塊估值已高于19年同期，以19年盈利作為23年盈利預(yù)期后出行鏈估值空間亦有限。隨短期基本面與政策背離加劇而估值率先修復(fù)，第一輪整體板塊超額收益快速上行的階段或?qū)⒉饺胛猜?。若結(jié)合疫后復(fù)蘇彈性預(yù)判及估值，當(dāng)前階段建議優(yōu)選食品、醫(yī)美、免稅。