“匯源果汁”整體估值45億元 國中水務(wù)擬掏8.5億間接參投

每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 魏官紅    

今年6月下旬，因擬間接參與北京匯源食品飲料有限公司（以下簡稱北京匯源）重整，國中水務(wù)（SH600187，股價(jià)2.53元，市值40.83億元）一度受到資金追捧。到7月下旬，上市公司稱北京匯源重整項(xiàng)目盡調(diào)工作未能按期完成，需延期兩個(gè)月。此后，由于國中水務(wù)又兩度宣布相關(guān)交易事項(xiàng)需要延期，外界對(duì)事項(xiàng)進(jìn)展有所擔(dān)憂。如今，這筆投資終將落地。

國中水務(wù)12月26日晚間宣布，公司擬受讓上海文盛資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱文盛資產(chǎn)）參與北京匯源重整設(shè)立的持股平臺(tái)公司31.481%的股份，受讓后公司將間接持有北京匯源18.89%股份。

國中水務(wù)擬8.5億元間接參投北京匯源

據(jù)國中水務(wù)披露，近日，公司擬與文盛資產(chǎn)、文盛資產(chǎn)全資子公司上海頊匯企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱上海頊匯）簽署《股份轉(zhuǎn)讓合同》，文盛資產(chǎn)擬將諸暨市文盛匯自有資金投資有限公司（以下簡稱文盛匯）中由上海頊匯持有的31.481%的股份轉(zhuǎn)讓給公司。

據(jù)悉，文盛匯是文盛資產(chǎn)參與北京匯源重整專門設(shè)立的持股平臺(tái)公司，文盛匯只認(rèn)購法院裁定批準(zhǔn)重整后的北京匯源60%股權(quán)，而不做其他經(jīng)營業(yè)務(wù)。交易完成后，國中水務(wù)將通過文盛匯間接持有北京匯源18.89%股份。

經(jīng)協(xié)商確定，北京匯源的整體股權(quán)估值為45億元，文盛匯的股權(quán)估值為27億元（按照對(duì)北京匯源持股比例60%折算），文盛匯31.481%股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為8.5億元。

國中水務(wù)的這份公告讓投資者期待已久。

此前，國中水務(wù)于5月18日發(fā)布公告稱，公司同文盛資產(chǎn)簽署《項(xiàng)目合作協(xié)議》，雙方希望合作擬共同投資重組后的某公司股份；為此，公司向文盛資產(chǎn)支付了3億元履約保證金。此后，市場(chǎng)曝出上述“某公司”正是北京匯源。6月24日，北京匯源重整方案通過法院終審裁定，其重整資金計(jì)劃安排為16億元，文盛資產(chǎn)為唯一重整投資人。

而事實(shí)上，早在4月21日，國中水務(wù)便與文盛資產(chǎn)簽署了《項(xiàng)目合作協(xié)議》，雙方希望合作擬共同投資重組后的北京匯源，雙方約定90天完成項(xiàng)目盡調(diào)（即至7月20日）。到7月20日晚間，國中水務(wù)宣布，文盛資產(chǎn)來函表示，北京匯源重整項(xiàng)目盡調(diào)工作未能按期完成，需延期兩個(gè)月。鑒于此，上市公司同意盡調(diào)期限延期。

9月17日，國中水務(wù)公告稱，受審計(jì)及評(píng)估機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)度影響，文盛資產(chǎn)需順延60日完成盡調(diào)工作，順延至11月18日；11月18日，上市公司又稱，受疫情影響，文盛資產(chǎn)對(duì)北京匯源的增資和工商變更工作推進(jìn)延遲，需順延90日至2023年2月16日完成工商變更。“如對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的詳細(xì)盡調(diào)，結(jié)果未達(dá)到公司要求，文盛資產(chǎn)將返還履約保證金。”國中水務(wù)當(dāng)時(shí)說道。

等待許久，這項(xiàng)投資如今終將落地。

文盛資產(chǎn)入主“匯源果汁” 完成工商變更

此次擬向國中水務(wù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，文盛資產(chǎn)承諾，北京匯源經(jīng)審計(jì)的2023年至2025年累計(jì)扣非凈利潤不低于11.25億元，即平均年扣非凈利潤不低于3.75億元，文盛匯的業(yè)績將依據(jù)北京匯源業(yè)績按照持股比例折算。

北京匯源創(chuàng)立于上世紀(jì)90年代初，即“匯源果汁”的經(jīng)營載體。

國中水務(wù)表示，匯源品牌為國內(nèi)果汁飲料知名度較高的民族品牌，北京匯源重整計(jì)劃是近年來極為難得的明星重整項(xiàng)目，此項(xiàng)目資本市場(chǎng)認(rèn)可度高，品牌含金量和可延展性較強(qiáng)。此次購買股份將提升公司綜合盈利能力，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，符合公司目前的轉(zhuǎn)型規(guī)劃。

前些年，受國內(nèi)外宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、信用環(huán)境疊加疫情影響，北京匯源出現(xiàn)流動(dòng)性問題，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)。

2021年7月16日，經(jīng)債權(quán)人申請(qǐng)，北京市第一中級(jí)人民法院裁定北京匯源進(jìn)入重整程序，今年6月24日，法院裁定批準(zhǔn)北京匯源重整計(jì)劃，文盛資產(chǎn)成為北京匯源控股股東。北京匯源的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在重整程序中通過“普通債權(quán)債轉(zhuǎn)股+小額債權(quán)現(xiàn)金清償+有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)留債清償”等方式將得到化解。

第三方平臺(tái)信息顯示，北京匯源的股權(quán)結(jié)構(gòu)在12月23日發(fā)生了變更。文盛匯、天津市文盛匯投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱天津文盛匯）新增成為了北京匯源股東。文盛匯的股東上海邕睿企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）由文盛資產(chǎn)控制，其他股東要么由文盛資產(chǎn)實(shí)際控制，要么有文盛資產(chǎn)的投資背景。天津文盛匯的執(zhí)行事務(wù)合伙人為天津文匯盛苑投資，天津文匯盛苑投資的全資股東也是文盛資產(chǎn)。

文盛資產(chǎn)官網(wǎng)稱，公司是中國領(lǐng)先的特殊機(jī)會(huì)投資管理公司，公司創(chuàng)始人周智杰于2003年成立浙江文華控股，開始涉足不良資產(chǎn)領(lǐng)域，主要投資政策性剝離形成的不良資產(chǎn)。2006年由浙江文華控股和珠海喬博投資共同投資設(shè)立上海文盛投資管理有限公司。2015年上海文盛投資管理有限公司完成股份制改造，成為現(xiàn)在的文盛資產(chǎn)。截至2021年底，文盛資產(chǎn)累計(jì)資產(chǎn)管理規(guī)模（債權(quán)本息）1232億元。

今年6月，文盛資產(chǎn)曾發(fā)文表示，其將為北京匯源導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)協(xié)同資源和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略資源，鞏固企業(yè)生產(chǎn)，增加線上線下訂單，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，做好市場(chǎng)下沉，拓寬消費(fèi)場(chǎng)景，拓展全國市場(chǎng)，“在制定重整方案過程中即為匯源籌劃設(shè)計(jì)未來最佳的上市計(jì)劃，在重塑民族品牌的同時(shí)，能夠?qū)崿F(xiàn)較好地社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益”。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500599286