專訪國(guó)研中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)馮俏彬：宏觀政策調(diào)控在利率、債務(wù)率等方面還有空間

每經(jīng)記者 張蕊    每經(jīng)編輯 陳旭    

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月15日至16日在北京舉行。

會(huì)議指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大，外部環(huán)境動(dòng)蕩不安，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的影響加深。但要看到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，各項(xiàng)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望總體回升。要堅(jiān)定做好經(jīng)濟(jì)工作的信心。

會(huì)議要求，明年要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。

明年我國(guó)面臨的三重壓力仍然較大，外部環(huán)境動(dòng)蕩不安，如何研判我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)？宏觀政策調(diào)控空間還有多大？積極的財(cái)政政策怎樣加力提效？帶著這些問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）對(duì)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)馮俏彬進(jìn)行了專訪。

馮俏彬 受訪者供圖

預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)前低后高

NBD：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍然較大，外部環(huán)境動(dòng)蕩不安，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的影響加深。在這樣的背景下，您如何看待2023年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)？

馮俏彬：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出要推動(dòng)明年經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)，所以預(yù)計(jì)明年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)肯定比今年要好。在相關(guān)政策的支持配合下，在防疫方向確定的情況下，如果明年不再遭遇到非常意外的因素沖擊，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)狀況肯定比今年的情況要好一些。

預(yù)判明年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，要綜合看國(guó)內(nèi)和國(guó)際的情況。從國(guó)際情況來看，現(xiàn)在全球的通脹還處于高位，各個(gè)國(guó)家的央行加息還會(huì)再持續(xù)一段時(shí)間，因此外需對(duì)我國(guó)的支持明年估計(jì)還是會(huì)受影響。一般認(rèn)為，明年的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不十分看好，存在很多擾動(dòng)因素。

從國(guó)內(nèi)情況來看，核心還要看疫情的發(fā)展情況，現(xiàn)在疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響仍然是第一位的，雖然我國(guó)在疫情防控方面出臺(tái)了“二十條”“新十條”等優(yōu)化措施，但是根據(jù)各個(gè)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，疫情還會(huì)有一波甚至好幾波感染情況（但程度會(huì)越來越輕），這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊和影響有多大，目前來看也還存在不確定性。

但是總體上來講，在“新十條”政策優(yōu)化調(diào)整之后，中國(guó)目前的疫情防控已經(jīng)走上了一條新的道路，進(jìn)入到了一個(gè)新的階段，這條道路距離光明越來越近，是一條更加適合現(xiàn)在病毒發(fā)展情況的道路。雖然疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)還是有沖擊，但是總體上講，人們對(duì)未來的預(yù)期實(shí)際上是增強(qiáng)了，這對(duì)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)至關(guān)重要。

從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的定調(diào)來看，明年要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體好轉(zhuǎn)，基于此，我們預(yù)判明年的經(jīng)濟(jì)情況可能是一個(gè)前低后高的趨勢(shì)，總體呈現(xiàn)恢復(fù)好轉(zhuǎn)的勢(shì)頭。

利率等還有政策調(diào)控空間

NBD：本次會(huì)議要求，明年要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。與去年相比，強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)有何深意？

馮俏彬：“穩(wěn)字當(dāng)頭”和“穩(wěn)中求進(jìn)”這幾個(gè)字實(shí)際上都表明明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面對(duì)一些困難，所以一切工作要以穩(wěn)為主。

這也是延續(xù)去年的經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)，表明我們對(duì)未來可能面臨的沖擊進(jìn)行了充分的預(yù)判，對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)當(dāng)中可能出現(xiàn)的一些問題，要以一種不低于去年的強(qiáng)度來進(jìn)行心理上和政策上的準(zhǔn)備。

所以這既表明了現(xiàn)在“穩(wěn)”的問題很重，也表明了明年的經(jīng)濟(jì)工作目標(biāo)就是要把這些不確定的因素轉(zhuǎn)化為確定，把現(xiàn)在意識(shí)到的問題和矛盾盡可能納入政策能夠提前應(yīng)對(duì)的范圍之內(nèi)。

NBD：會(huì)議要求，明年繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。其中提到“加大宏觀政策調(diào)控力度”，您認(rèn)為我們的宏觀政策調(diào)控空間還有多大？

馮俏彬：政策調(diào)控空間很難去量化，它就像天氣預(yù)報(bào)系統(tǒng)一樣，有很多復(fù)雜的、相互作用的變量，隨時(shí)隨地處于變化之中。但是總體來講還是有一些可以把握的指標(biāo)。

首先，利率就是一個(gè)肉眼可見的指標(biāo)。從我國(guó)利率水平和國(guó)外主要經(jīng)濟(jì)體比較來看，以前我們這方面的優(yōu)勢(shì)很大，比如中國(guó)的利率比較高，其他國(guó)家的利率水平很低，我們的政策空間就比較大。但這一波國(guó)外加息上來之后，他們的利率水平也上來了，我們和他們之間的利率差距還有一些，但差距在縮小，也就是政策空間不如原來大了，但還是有一定的空間。

其次，從債務(wù)率的指標(biāo)上來看，中國(guó)的債務(wù)率2021年底是47%，這個(gè)水平和很多國(guó)家在2020年之后通過實(shí)施大規(guī)模財(cái)政金融刺激政策而導(dǎo)致債務(wù)率高漲相比較，無論是距離警戒線還是國(guó)外的標(biāo)準(zhǔn)，都還有一定的距離，所以這個(gè)政策空間也是有的。

但是也必須看到，現(xiàn)在的政策空間不像過去那么大了，這也是要高度重視的。所以必須要盡快地把經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)起來，這樣才能夠使我們始終在面對(duì)各方面風(fēng)險(xiǎn)沖擊的時(shí)候有比較大的政策空間，有比較多的政策工具，做到應(yīng)對(duì)自如。當(dāng)務(wù)之急是要恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。

政府既要花錢又要花好

NBD：會(huì)議提出，積極的財(cái)政政策要加力提效，您認(rèn)為應(yīng)該怎樣加力提效？

馮俏彬：剛才講了明年經(jīng)濟(jì)工作的中心任務(wù)就是要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體好轉(zhuǎn)，在當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)并不十分穩(wěn)定、國(guó)內(nèi)疫情沖擊還沒有完全過去的情況下，要使經(jīng)濟(jì)能夠盡快恢復(fù)到正常的運(yùn)行軌道，需要政策的加持和助力。

而在政策上最重要的兩項(xiàng)政策就是財(cái)政政策和貨幣政策。這兩項(xiàng)政策相比較，貨幣政策目前來看，市場(chǎng)上的流動(dòng)性是充裕的，相對(duì)來講比較低迷的是企業(yè)和老百姓的貸款需求。

在這種情況下，更需要依靠具有結(jié)構(gòu)性特征的財(cái)政政策來發(fā)揮作用。所以今年的財(cái)政政策首先還是在積極財(cái)政政策譜系之內(nèi)，積極的財(cái)政政策就意味著擴(kuò)大政府支出規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)方方面面的支持。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，積極的財(cái)政政策要“加力提效”。“加力”主要就是財(cái)政支出要保持必要的強(qiáng)度。換句話說，就是財(cái)政支出的規(guī)模要比去年還要有相當(dāng)?shù)脑鲩L(zhǎng)，這就是一個(gè)“加力”。當(dāng)然，錢從哪里來，這里就涉及赤字的問題，可能赤字率方面也會(huì)相應(yīng)地做一些調(diào)整。

“提效”主要是針對(duì)財(cái)政的專項(xiàng)債這部分，主要是因?yàn)榻衲陮ｍ?xiàng)債在使用過程當(dāng)中轉(zhuǎn)化為實(shí)物工作量的時(shí)滯比較長(zhǎng)，投資的項(xiàng)目也有一些不盡如人意的地方。

所以“提效”主要就是講由財(cái)政所支持的投資這部分，尤其是專項(xiàng)債建設(shè)這部分，要更加注重效益、效能、效率。這里面涉及很多內(nèi)容，怎么樣去注重效益效能，包括誰去投資、投資范圍、資金結(jié)構(gòu)、交易結(jié)構(gòu)和監(jiān)管等復(fù)雜的問題。

總而言之，就是面對(duì)2023年的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)工作任務(wù)，一方面政府既要花錢，另一方面花錢的時(shí)候也要更加注重效益，把寶貴的財(cái)政資金花在刀刃上。

要?jiǎng)?chuàng)新資金的使用方式

NBD：會(huì)議提出，要保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度，優(yōu)化組合赤字、專項(xiàng)債、貼息等工具，在有效支持高質(zhì)量發(fā)展中保障財(cái)政可持續(xù)和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。要加大中央對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付力度，推動(dòng)財(cái)力下沉，做好基層“三保”工作。能否請(qǐng)您具體分析下中央提這些內(nèi)容的政策內(nèi)涵？

馮俏彬：第一個(gè)保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度，就是說明年的支出規(guī)模要比今年要有增加，我個(gè)人認(rèn)為力度不會(huì)小。

第二個(gè)就是要提效，方式就是優(yōu)化組合赤字、債務(wù)和貼息這幾種政策工具，最大限度提高效能。這種組合總體而言落到兩極上：一極是開創(chuàng)出一些資金的空間來，另一極是最大限度提高資金使用效益。

專項(xiàng)債相當(dāng)于政府全部承擔(dān)某一個(gè)項(xiàng)目的投資資金需求，貼息則是用財(cái)政資金當(dāng)引子錢，通過貼息擔(dān)保這種方式，去引導(dǎo)社會(huì)資本和金融資本一起去投入，從而放大資金的使用效益。

所以這兩個(gè)都可以落到資金的使用方式創(chuàng)新上來。不僅僅是財(cái)政自己投，更要帶動(dòng)社會(huì)資本和民間資本，帶動(dòng)金融資本大家一起投，所以要優(yōu)化組合赤字、專項(xiàng)債、貼息這些工具。

第三個(gè)是地方“三保”問題。目前來看，2022年相當(dāng)多的地方財(cái)政很困難，一方面現(xiàn)在疫情沖擊還沒有完全過去，另一方面地方土地出讓收入下降，從目前的情況來看，還很難得出明年地方財(cái)政會(huì)顯著好轉(zhuǎn)的結(jié)論。

但是為了使經(jīng)濟(jì)社會(huì)能夠平穩(wěn)運(yùn)行，明年的預(yù)算是要提前安排下去的。所以這就涉及加大中央對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付力度，優(yōu)先保證基層“三保”支出需要，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行的基礎(chǔ)。

封面圖片來源：受訪者供圖