重磅定調(diào)！下周A股大動作要來了？——道達(dá)對話牛博士

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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

本周，A股三大指數(shù)整體呈現(xiàn)一個縮量陰跌的狀態(tài)。指數(shù)累計跌幅不大，但對市場信心的殺傷力可并不小，五個交易日里個股的表現(xiàn)只有周四是漲多跌少，此外，除了醫(yī)藥和復(fù)蘇線表現(xiàn)不錯以外，其他板塊大多是下跌的。周中，也有像半導(dǎo)體、地產(chǎn)等這樣的板塊嘗試轉(zhuǎn)移資金的關(guān)注度，但效果一般。

周五晚間，中央經(jīng)濟工作會議的新聞傳來，這個會議釋放了重要信號，為明年的投資指明了方向。這次會議會一改當(dāng)前A股市場偏弱的格局嗎？市場主線之中，還有哪些可以挖掘的點嗎？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：你好，達(dá)哥！今天先不聊市場，聊重要的中央經(jīng)濟工作會議，一年一度的重磅會議落地，市場解讀很多，達(dá)哥有哪些關(guān)注的點可以分享嗎？

道達(dá)：重磅會議的全文我第一時間進行了學(xué)習(xí)，從我個人的角度來說，關(guān)注點主要有四個：

首先，總量上定調(diào)：“明年經(jīng)濟運行有望總體回升”，“努力實現(xiàn)明年經(jīng)濟發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)”。從宏觀政策方面來說，基本上沿襲了上周中共中央政治局會議的表述，“積極的財政政策要加力提效”，“穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力”。

由于這兩年流動性相對比較寬松，市場上有不少人擔(dān)心明年流動性會收緊。但從此次中央經(jīng)濟工作會議來看，流動性依舊將保持相對寬松，至少是定向?qū)捤伞Ａ鲃有韵鄬捤?，股市也不會太差?/p>

其次是“民企、民營”在此次會議中提及的次數(shù)明顯不少。近兩年有不少行業(yè)都受到了影響，比如互聯(lián)網(wǎng)、教育行業(yè)等，而除了受政策影響的行業(yè)外，由于疫情的影響，不少民企面臨收縮的壓力，這一次中央經(jīng)濟工作會議肯定了民營企業(yè)在經(jīng)濟增長中的重要作用。

會議提到，“支持平臺企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手”?；ヂ?lián)網(wǎng)公司有望走出去，爭奪海外市場話語權(quán)?，F(xiàn)階段，更多的是需要做大蛋糕，這意味著之前受限制的行業(yè)會迎來更多機會。

第三個亮點就是這次會議對科技自立自強、高質(zhì)量發(fā)展這塊重點提及了，包括新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳、量子計算等。達(dá)哥翻了一下前幾年中央經(jīng)濟工作會議的全文公告，除了新能源外，這些涉及的行業(yè)基本都是首次在此次中央經(jīng)濟工作會議里提到，明顯是超預(yù)期的。

不過，由于上述很多行業(yè)短期看不到業(yè)績，且高波動，長期投資可能性不大。但是既然會議有超預(yù)期的地方，下周可以關(guān)注科技和數(shù)字經(jīng)濟方向短期有沒有逆襲的機會。

第四個亮點就是在地產(chǎn)方面。雖然依然有我們熟悉的“房住不炒”，但明確提出，“推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡”，“有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險”。這當(dāng)中，優(yōu)質(zhì)頭部房企自不必多說，什么是新發(fā)展模式？這是有預(yù)期差的地方，可能就得朋友們多看研報多研究了。

有意思的是在12月16日的萬科臨時股東大會上，郁亮表示，“這幾個月下來‘微光’正在逐步變成‘曙光’”。“時隔20年房地產(chǎn)再成支柱行業(yè)。政策面都在逐步向好，而且政策面的向好的力度、廣度是超出了預(yù)期和想象。”記得六月末，地產(chǎn)股因為郁亮的一句話掀起漲停潮，這次效果怎樣，我們可以拭目以待。

總的來說，此次經(jīng)濟工作會議定調(diào)偏積極，擴大內(nèi)需是主線，按照會議指定的方向，經(jīng)濟企穩(wěn)復(fù)蘇應(yīng)是大概率事件，所以明年的行情大概率也會比今年好，要有信心。

牛博士：這次會議，會重塑信心，一改當(dāng)前市場偏弱的格局嗎？之前你提到了上證指數(shù)的關(guān)鍵支撐位，目前已經(jīng)很接近了，該如何理解周五大盤的兩次下探？

道達(dá)：重磅會議釋放重要信息，給市場指明方向，一定程度上能夠消除市場疑慮，再加上世界杯要結(jié)束了，一部分投資客帶著資金回流，這很可能會為市場反擊提供支撐，下周市場迎來比較精彩的博弈是可以預(yù)期的。

不過，市場信心說到底是靠漲出來的，不然也不會有市場底和“政策底”的說法，我自己一向也不愿意用各種消息去套走勢，這是很不客觀的，很多時候都是事后諸葛，我還是想就本周市場呈現(xiàn)出的格局，談?wù)勎易约旱目捶ā?/p>

達(dá)哥之前說上證指數(shù)3140點附近的重要支撐，其實是比較籠統(tǒng)的說法，更準(zhǔn)確的說法是上證指數(shù)12月2日回調(diào)的區(qū)域附近。本周，上證指數(shù)連續(xù)5天調(diào)整，給人一種陰跌的感覺，這種表現(xiàn)顯然是偏弱的；從客觀的走勢結(jié)構(gòu)上來說，只要這個位置附近能夠守住，就能算是強勢結(jié)構(gòu)，出現(xiàn)止跌再進行交易是符合規(guī)則的。

從周五市場的表現(xiàn)來看，出現(xiàn)了非常微妙的變化。從周五上證指數(shù)的分時圖連續(xù)兩次下探，如果說第一次下探屬于正常的探底回升，第二次下探跌破第一次下探的低點則就有些問題了，這就有一種橫向發(fā)展的趨勢了。這并不意味著走勢壞了，只是在關(guān)鍵支撐位橫向發(fā)展，有打破支撐的可能，要多加留心。

下周上證指數(shù)圍繞這個位置，有可能展開激烈的爭奪。目前大盤無論是調(diào)整幅度還是時長都夠久了，按道理來說，多頭需要反擊了，關(guān)鍵看會議的消息能否點燃市場信心，相對寬松的貨幣政策背景下，場外根本不缺資金。

達(dá)哥說指數(shù)，并不是用來指導(dǎo)交易的，只是用來控制倉位的，指數(shù)跌破關(guān)鍵支撐位，只是倉位上要收緊，其他的個股操作，仍然以個股為主。略微偏弱的市場中，只要不追漲，盯緊主線做，都不至于被動。

牛博士：市場兩大主流方向醫(yī)藥和大消費，人氣非常高?；旧险{(diào)整一天就卷土重來，很多個股繼續(xù)創(chuàng)新高，而芯片、地產(chǎn)等板塊都走成了“渣男”模式，新能源更是已經(jīng)消失在大家的視野中了，如何看待？

道達(dá)：其實，從去年一直到現(xiàn)在，A是這樣的風(fēng)格，結(jié)構(gòu)性的市場行情，資金總在一兩個主流方向里死懟，一旦投資者不能夠緊跟市場風(fēng)格，虧錢是大概率的事。所以，要賺錢，就只能盯著醫(yī)藥和消費這兩條主線，類似的話已經(jīng)說過很多次了。

不過，細(xì)看當(dāng)前市場兩條主線還是有很大區(qū)別的，醫(yī)藥屬于是已經(jīng)有過一波加速之后的重新休整再出發(fā)，如果之前休整的時候沒有上車，現(xiàn)如今再想去追漲，風(fēng)險是比較大的。對于之前已經(jīng)上車的朋友，現(xiàn)在可以大膽操作，繼續(xù)“藥不能停”。

而對于至今還沒有醫(yī)藥股的人，建議可以暫時舍棄醫(yī)藥這條線，千萬不要吃肉沒趕上，挨打卻一個沒落下。實在喜歡醫(yī)藥，可以再耐心等等，不排除像中藥等這樣的板塊，還會有更好的回調(diào)機會。至于化學(xué)制藥板塊，受大家積極買藥品的刺激，板塊指數(shù)在周線級別震蕩的前高附近，這個位置我是不建議朋友們追買的。

可以以板塊中的龍頭作為參考，挖掘一下補漲品種。另外，從炒作的思路上來說，中藥可以往上游的中藥材身上靠一靠，而化學(xué)制藥也可以往特效藥方向想一想，畢竟，現(xiàn)在大家都在積極買藥品，都忘了特效藥這一茬了。

周五受消息的影響，生物制品出現(xiàn)大漲。不過，國家衛(wèi)健委表示，最后一次核酸或抗原陽性7天后可獻血。這個消息對這個題材的炒作顯然構(gòu)成利空。但從確定性來看，血制品替代品的企業(yè)邏輯更好，醫(yī)藥近期的龍頭之一多瑞醫(yī)藥大漲，可能與此有關(guān)系。

大消費方向的機會則更多一些，比如上周提及機會的方向食品加工制造本周表現(xiàn)不錯，短期可能也沒有那么快沖上去，在回調(diào)中尋找機會也是可以的。還有和大消費密切相關(guān)但很容易被忽視的板塊——物流，近期震蕩得不錯，不排除還會有機會。

另外，市場還有一條暗線——國企改革，如人人樂、格力地產(chǎn)、西安飲食等，這些近期大漲的牛股，其實就是消費線和國企改革題材的疊加，順著這個思路，倒是可以挖掘不錯的機會。相比較來說，一些科技方向的機會，可能就只是短期投資了，由于這次會議著重以擴大內(nèi)需保經(jīng)濟為主題，在經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的背景之下，包括軍工等在內(nèi)的這些行業(yè)在明年上半年受追捧的可能性并不大。

之前達(dá)哥還提到了中字頭概念這條線，主要以地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和銀行等為主，從目前來說，這條線達(dá)哥看得并不準(zhǔn)，這是要檢討的。不過，這些方向是帶動指數(shù)的重要力量，倘若接下來指數(shù)能夠走強，這些方向自然也會有機會，但相較于兩大主線來說，就要遜色不少了。而如果藍(lán)籌股要動，就要提防其對目前主線的抽血效應(yīng)。

（張道達(dá)）

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