重磅定調(diào)！下周A股大動(dòng)作要來(lái)了？——道達(dá)對(duì)話牛博士

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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

本周，A股三大指數(shù)整體呈現(xiàn)一個(gè)縮量陰跌的狀態(tài)。指數(shù)累計(jì)跌幅不大，但對(duì)市場(chǎng)信心的殺傷力可并不小，五個(gè)交易日里個(gè)股的表現(xiàn)只有周四是漲多跌少，此外，除了醫(yī)藥和復(fù)蘇線表現(xiàn)不錯(cuò)以外，其他板塊大多是下跌的。周中，也有像半導(dǎo)體、地產(chǎn)等這樣的板塊嘗試轉(zhuǎn)移資金的關(guān)注度，但效果一般。

周五晚間，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的新聞傳來(lái)，這個(gè)會(huì)議釋放了重要信號(hào)，為明年的投資指明了方向。這次會(huì)議會(huì)一改當(dāng)前A股市場(chǎng)偏弱的格局嗎？市場(chǎng)主線之中，還有哪些可以挖掘的點(diǎn)嗎？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：你好，達(dá)哥！今天先不聊市場(chǎng)，聊重要的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，一年一度的重磅會(huì)議落地，市場(chǎng)解讀很多，達(dá)哥有哪些關(guān)注的點(diǎn)可以分享嗎？

道達(dá)：重磅會(huì)議的全文我第一時(shí)間進(jìn)行了學(xué)習(xí)，從我個(gè)人的角度來(lái)說(shuō)，關(guān)注點(diǎn)主要有四個(gè)：

首先，總量上定調(diào)：“明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望總體回升”，“努力實(shí)現(xiàn)明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)”。從宏觀政策方面來(lái)說(shuō)，基本上沿襲了上周中共中央政治局會(huì)議的表述，“積極的財(cái)政政策要加力提效”，“穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力”。

由于這兩年流動(dòng)性相對(duì)比較寬松，市場(chǎng)上有不少人擔(dān)心明年流動(dòng)性會(huì)收緊。但從此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議來(lái)看，流動(dòng)性依舊將保持相對(duì)寬松，至少是定向?qū)捤伞Ａ鲃?dòng)性相對(duì)寬松，股市也不會(huì)太差。

其次是“民企、民營(yíng)”在此次會(huì)議中提及的次數(shù)明顯不少。近兩年有不少行業(yè)都受到了影響，比如互聯(lián)網(wǎng)、教育行業(yè)等，而除了受政策影響的行業(yè)外，由于疫情的影響，不少民企面臨收縮的壓力，這一次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議肯定了民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的重要作用。

會(huì)議提到，“支持平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中大顯身手”?；ヂ?lián)網(wǎng)公司有望走出去，爭(zhēng)奪海外市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)?，F(xiàn)階段，更多的是需要做大蛋糕，這意味著之前受限制的行業(yè)會(huì)迎來(lái)更多機(jī)會(huì)。

第三個(gè)亮點(diǎn)就是這次會(huì)議對(duì)科技自立自強(qiáng)、高質(zhì)量發(fā)展這塊重點(diǎn)提及了，包括新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳、量子計(jì)算等。達(dá)哥翻了一下前幾年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的全文公告，除了新能源外，這些涉及的行業(yè)基本都是首次在此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議里提到，明顯是超預(yù)期的。

不過(guò)，由于上述很多行業(yè)短期看不到業(yè)績(jī)，且高波動(dòng)，長(zhǎng)期投資可能性不大。但是既然會(huì)議有超預(yù)期的地方，下周可以關(guān)注科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向短期有沒(méi)有逆襲的機(jī)會(huì)。

第四個(gè)亮點(diǎn)就是在地產(chǎn)方面。雖然依然有我們熟悉的“房住不炒”，但明確提出，“推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過(guò)渡”，“有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)”。這當(dāng)中，優(yōu)質(zhì)頭部房企自不必多說(shuō)，什么是新發(fā)展模式？這是有預(yù)期差的地方，可能就得朋友們多看研報(bào)多研究了。

有意思的是在12月16日的萬(wàn)科臨時(shí)股東大會(huì)上，郁亮表示，“這幾個(gè)月下來(lái)‘微光’正在逐步變成‘曙光’”。“時(shí)隔20年房地產(chǎn)再成支柱行業(yè)。政策面都在逐步向好，而且政策面的向好的力度、廣度是超出了預(yù)期和想象。”記得六月末，地產(chǎn)股因?yàn)橛袅恋囊痪湓捪破饾q停潮，這次效果怎樣，我們可以拭目以待。

總的來(lái)說(shuō)，此次經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)偏積極，擴(kuò)大內(nèi)需是主線，按照會(huì)議指定的方向，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇應(yīng)是大概率事件，所以明年的行情大概率也會(huì)比今年好，要有信心。

牛博士：這次會(huì)議，會(huì)重塑信心，一改當(dāng)前市場(chǎng)偏弱的格局嗎？之前你提到了上證指數(shù)的關(guān)鍵支撐位，目前已經(jīng)很接近了，該如何理解周五大盤的兩次下探？

道達(dá)：重磅會(huì)議釋放重要信息，給市場(chǎng)指明方向，一定程度上能夠消除市場(chǎng)疑慮，再加上世界杯要結(jié)束了，一部分投資客帶著資金回流，這很可能會(huì)為市場(chǎng)反擊提供支撐，下周市場(chǎng)迎來(lái)比較精彩的博弈是可以預(yù)期的。

不過(guò)，市場(chǎng)信心說(shuō)到底是靠漲出來(lái)的，不然也不會(huì)有市場(chǎng)底和“政策底”的說(shuō)法，我自己一向也不愿意用各種消息去套走勢(shì)，這是很不客觀的，很多時(shí)候都是事后諸葛，我還是想就本周市場(chǎng)呈現(xiàn)出的格局，談?wù)勎易约旱目捶ā?/p>

達(dá)哥之前說(shuō)上證指數(shù)3140點(diǎn)附近的重要支撐，其實(shí)是比較籠統(tǒng)的說(shuō)法，更準(zhǔn)確的說(shuō)法是上證指數(shù)12月2日回調(diào)的區(qū)域附近。本周，上證指數(shù)連續(xù)5天調(diào)整，給人一種陰跌的感覺(jué)，這種表現(xiàn)顯然是偏弱的；從客觀的走勢(shì)結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō)，只要這個(gè)位置附近能夠守住，就能算是強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu)，出現(xiàn)止跌再進(jìn)行交易是符合規(guī)則的。

從周五市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，出現(xiàn)了非常微妙的變化。從周五上證指數(shù)的分時(shí)圖連續(xù)兩次下探，如果說(shuō)第一次下探屬于正常的探底回升，第二次下探跌破第一次下探的低點(diǎn)則就有些問(wèn)題了，這就有一種橫向發(fā)展的趨勢(shì)了。這并不意味著走勢(shì)壞了，只是在關(guān)鍵支撐位橫向發(fā)展，有打破支撐的可能，要多加留心。

下周上證指數(shù)圍繞這個(gè)位置，有可能展開激烈的爭(zhēng)奪。目前大盤無(wú)論是調(diào)整幅度還是時(shí)長(zhǎng)都?jí)蚓昧?，按道理?lái)說(shuō)，多頭需要反擊了，關(guān)鍵看會(huì)議的消息能否點(diǎn)燃市場(chǎng)信心，相對(duì)寬松的貨幣政策背景下，場(chǎng)外根本不缺資金。

達(dá)哥說(shuō)指數(shù)，并不是用來(lái)指導(dǎo)交易的，只是用來(lái)控制倉(cāng)位的，指數(shù)跌破關(guān)鍵支撐位，只是倉(cāng)位上要收緊，其他的個(gè)股操作，仍然以個(gè)股為主。略微偏弱的市場(chǎng)中，只要不追漲，盯緊主線做，都不至于被動(dòng)。

牛博士：市場(chǎng)兩大主流方向醫(yī)藥和大消費(fèi)，人氣非常高。基本上調(diào)整一天就卷土重來(lái)，很多個(gè)股繼續(xù)創(chuàng)新高，而芯片、地產(chǎn)等板塊都走成了“渣男”模式，新能源更是已經(jīng)消失在大家的視野中了，如何看待？

道達(dá)：其實(shí)，從去年一直到現(xiàn)在，A是這樣的風(fēng)格，結(jié)構(gòu)性的市場(chǎng)行情，資金總在一兩個(gè)主流方向里死懟，一旦投資者不能夠緊跟市場(chǎng)風(fēng)格，虧錢是大概率的事。所以，要賺錢，就只能盯著醫(yī)藥和消費(fèi)這兩條主線，類似的話已經(jīng)說(shuō)過(guò)很多次了。

不過(guò)，細(xì)看當(dāng)前市場(chǎng)兩條主線還是有很大區(qū)別的，醫(yī)藥屬于是已經(jīng)有過(guò)一波加速之后的重新休整再出發(fā)，如果之前休整的時(shí)候沒(méi)有上車，現(xiàn)如今再想去追漲，風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。對(duì)于之前已經(jīng)上車的朋友，現(xiàn)在可以大膽操作，繼續(xù)“藥不能停”。

而對(duì)于至今還沒(méi)有醫(yī)藥股的人，建議可以暫時(shí)舍棄醫(yī)藥這條線，千萬(wàn)不要吃肉沒(méi)趕上，挨打卻一個(gè)沒(méi)落下。實(shí)在喜歡醫(yī)藥，可以再耐心等等，不排除像中藥等這樣的板塊，還會(huì)有更好的回調(diào)機(jī)會(huì)。至于化學(xué)制藥板塊，受大家積極買藥品的刺激，板塊指數(shù)在周線級(jí)別震蕩的前高附近，這個(gè)位置我是不建議朋友們追買的。

可以以板塊中的龍頭作為參考，挖掘一下補(bǔ)漲品種。另外，從炒作的思路上來(lái)說(shuō)，中藥可以往上游的中藥材身上靠一靠，而化學(xué)制藥也可以往特效藥方向想一想，畢竟，現(xiàn)在大家都在積極買藥品，都忘了特效藥這一茬了。

周五受消息的影響，生物制品出現(xiàn)大漲。不過(guò)，國(guó)家衛(wèi)健委表示，最后一次核酸或抗原陽(yáng)性7天后可獻(xiàn)血。這個(gè)消息對(duì)這個(gè)題材的炒作顯然構(gòu)成利空。但從確定性來(lái)看，血制品替代品的企業(yè)邏輯更好，醫(yī)藥近期的龍頭之一多瑞醫(yī)藥大漲，可能與此有關(guān)系。

大消費(fèi)方向的機(jī)會(huì)則更多一些，比如上周提及機(jī)會(huì)的方向食品加工制造本周表現(xiàn)不錯(cuò)，短期可能也沒(méi)有那么快沖上去，在回調(diào)中尋找機(jī)會(huì)也是可以的。還有和大消費(fèi)密切相關(guān)但很容易被忽視的板塊——物流，近期震蕩得不錯(cuò)，不排除還會(huì)有機(jī)會(huì)。

另外，市場(chǎng)還有一條暗線——國(guó)企改革，如人人樂(lè)、格力地產(chǎn)、西安飲食等，這些近期大漲的牛股，其實(shí)就是消費(fèi)線和國(guó)企改革題材的疊加，順著這個(gè)思路，倒是可以挖掘不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。相比較來(lái)說(shuō)，一些科技方向的機(jī)會(huì)，可能就只是短期投資了，由于這次會(huì)議著重以擴(kuò)大內(nèi)需保經(jīng)濟(jì)為主題，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的背景之下，包括軍工等在內(nèi)的這些行業(yè)在明年上半年受追捧的可能性并不大。

之前達(dá)哥還提到了中字頭概念這條線，主要以地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和銀行等為主，從目前來(lái)說(shuō)，這條線達(dá)哥看得并不準(zhǔn)，這是要檢討的。不過(guò)，這些方向是帶動(dòng)指數(shù)的重要力量，倘若接下來(lái)指數(shù)能夠走強(qiáng)，這些方向自然也會(huì)有機(jī)會(huì)，但相較于兩大主線來(lái)說(shuō)，就要遜色不少了。而如果藍(lán)籌股要?jiǎng)?，就要提防其?duì)目前主線的抽血效應(yīng)。

（張道達(dá)）

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