行業(yè)風(fēng)向標(biāo)丨地產(chǎn)行業(yè)邊際改善，擴(kuò)內(nèi)需建材不應(yīng)低估

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022—2035年)》?！毒V要》為未來(lái)十?dāng)?shù)年的基建指明了重要的方向：重點(diǎn)領(lǐng)域老基建補(bǔ)短板，新基建加快建設(shè)。綱要第（十三）條較為系統(tǒng)地指明了交通、能源、水利、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生六大補(bǔ)短板方向；第（十四）條則較為充分地介紹了新基建信息、融合、創(chuàng)新三大新基建方向。

除基建外，《綱要》重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了新型城鎮(zhèn)化以及城市更新改造等內(nèi)容。要分別做到“農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化”、“城市群和都市圈”、“推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)”、“推進(jìn)城市設(shè)施規(guī)劃建設(shè)和城市更新”，同時(shí)還要積極推進(jìn)農(nóng)村現(xiàn)代化，實(shí)施鄉(xiāng)村建設(shè)行動(dòng)。城市更新持續(xù)推進(jìn)將帶來(lái)棚改、危改、地下綜合管廊等建設(shè)機(jī)會(huì)，帶動(dòng)交通設(shè)施、水利設(shè)施、安置住房等老舊設(shè)施完善升級(jí)。同時(shí)，家庭裝修等居住消費(fèi)的促進(jìn)將共同提升消費(fèi)建材的市場(chǎng)需求，管材、瓷磚、涂料等翻新頻率較高的后周期建材有望受益。

中銀國(guó)際認(rèn)為，基建，尤其是老基建仍將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)具有較廣闊的建設(shè)空間，仍將是內(nèi)需的重要組成部分，仍將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起重要作用?；ㄗ鳛槔瓌?dòng)內(nèi)需投資的主要抓手，有望在未來(lái)中長(zhǎng)期內(nèi)繼續(xù)發(fā)揮重要作用，與之對(duì)應(yīng)，水泥、防水、混凝土等建筑材料在中長(zhǎng)期內(nèi)的需求仍然有望得到保障。2022年基建投資增速較高，但實(shí)物工作量落地存在顯著滯后，雖然預(yù)計(jì)明年基建投資增速將放緩，但更關(guān)鍵的實(shí)物工作量或能逐漸落地，帶動(dòng)基建端建材需求提升。

安信證券也表示，2022年建材行業(yè)整體業(yè)績(jī)盈利持續(xù)承壓，隨著地產(chǎn)購(gòu)房端和融資端政策密集發(fā)布，地產(chǎn)竣工端有望率先修復(fù)，地產(chǎn)側(cè)需求回暖成效有望于2023年呈現(xiàn)，地產(chǎn)鏈建材短期存在跟隨β行情的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，后續(xù)需關(guān)注基本面兌現(xiàn)。中長(zhǎng)期看，基建穩(wěn)增長(zhǎng)仍為2023年建設(shè)主基調(diào)，未來(lái)預(yù)計(jì)仍保持一定規(guī)模增長(zhǎng)，創(chuàng)造穩(wěn)定的非房工程建材需求；同時(shí)，我國(guó)存量房市場(chǎng)規(guī)模龐大，存量房重裝將帶動(dòng)零售端建材市場(chǎng)需求持續(xù)釋放。

點(diǎn)評(píng)：在利好地產(chǎn)政策的不斷推進(jìn)下，作為地產(chǎn)后周期板塊的消費(fèi)建材類產(chǎn)品需求有望快速恢復(fù)。在碳中和大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭將受益。

這里，通過(guò)整合多家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來(lái)4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、上峰水泥

短期基建重點(diǎn)工程加快開(kāi)工，基建市政鏈條實(shí)物工作量落地，水泥需求持續(xù)回升，疊加景氣低位下錯(cuò)峰和自律停窯力度加大，中期需求進(jìn)一步上升后，有望看到庫(kù)存下行和價(jià)格的全面反彈。公司產(chǎn)能集中的長(zhǎng)三角市場(chǎng)價(jià)格反彈力度有望領(lǐng)先全國(guó)，公司盈利有望逐級(jí)改善。兩翼業(yè)務(wù)亮點(diǎn)初現(xiàn)，有望降低盈利波動(dòng)性和打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。（東吳證券）

2、北新建材

公司是石膏板行業(yè)龍頭，國(guó)內(nèi)制造業(yè)的極致典范，未來(lái)仍具備較強(qiáng)的成長(zhǎng)性。防水和涂料業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間大，擴(kuò)張速度快，防水新規(guī)出臺(tái)加速行業(yè)出清，推動(dòng)行業(yè)擴(kuò)容，利好龍頭份額提升；2021年以來(lái)董事會(huì)和高管層出現(xiàn)積極變化，優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)理念將得到傳承和再出發(fā)，公司邁入新一輪成長(zhǎng)。（中泰證券）

3、科順股份

公司不斷優(yōu)化產(chǎn)能布局，擴(kuò)張自身產(chǎn)能。公司建立廣東佛山、江蘇昆山等九大遍布全國(guó)的生產(chǎn)及研發(fā)基地網(wǎng)絡(luò)，覆蓋全國(guó)，形成最優(yōu)運(yùn)輸半徑，可以有效為顧客提供滿意的產(chǎn)品和服務(wù)。此外，公司在生產(chǎn)基地周圍建設(shè)小型衛(wèi)星工廠，擴(kuò)大產(chǎn)品輻射范圍，提升效率的同時(shí)降低運(yùn)輸費(fèi)用。2022年上半年，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資，擬以募集資金投資建設(shè)安徽、福建、重慶生產(chǎn)基地改擴(kuò)建項(xiàng)目，并進(jìn)行智能化項(xiàng)目升級(jí)，預(yù)計(jì)2025年項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)，投產(chǎn)后增加防水卷材產(chǎn)能163萬(wàn)平方米，防水涂料產(chǎn)能25.5萬(wàn)噸，有效解決公司產(chǎn)能偏緊、遠(yuǎn)距偏長(zhǎng)問(wèn)題，為公司后續(xù)提升市場(chǎng)份額奠定基礎(chǔ)。（華鑫證券）

4、寧夏建材

近年來(lái)，公司堅(jiān)持工業(yè)化和信息化兩化融合，全力推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)+建材發(fā)展方向，賽馬物聯(lián)“我找車”智慧物流業(yè)務(wù)得到快速蓬勃發(fā)展。若未來(lái)公司重組完成，公司有望全面轉(zhuǎn)型數(shù)字經(jīng)濟(jì)，同時(shí)，可與公司智慧物流業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。（國(guó)信證券）

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張明雙 攝