鄭眼看盤：短期防震蕩 中線仍看好

　　上周一A股沖高，隨后4個(gè)交易日橫盤，上證綜指全周累計(jì)漲1.61%至3206.95點(diǎn)。其余股指漲多跌少，但幅度有限，深綜指全周漲1.53%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.42%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.64%。

由個(gè)股及板塊看，受益于疫情防控措施優(yōu)化的旅游、機(jī)場(chǎng)、白酒、地產(chǎn)、新冠相關(guān)醫(yī)藥如抗原檢測(cè)等品種較強(qiáng)，能源、科技、電信、公用事業(yè)等板塊表現(xiàn)稍弱。板塊或個(gè)股出現(xiàn)上述分化的原因就是防疫“新十條”出臺(tái)，直接改變了大量上市公司業(yè)績(jī)預(yù)期。

境外資金近期表現(xiàn)積極，雖然最近幾個(gè)交易日流入速度明顯放緩。事實(shí)上其流入A股的跡象早在“新十條”正式出臺(tái)前就已比較明顯。“聰明錢”之說再度得到證實(shí)。

據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，12月前十天北向資金已累計(jì)凈流入221億元，大幅高于11月前十天所流入的45億元。

上周末，國(guó)內(nèi)外消息面參差不齊，國(guó)外偏空，國(guó)內(nèi)偏多。在國(guó)外，主要是美國(guó)新公布的PPI高于預(yù)期，抬升了本周將公布CPI超預(yù)期的機(jī)會(huì)，進(jìn)一步抬升了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息高點(diǎn)的預(yù)期。在國(guó)內(nèi)，防疫優(yōu)化具體措施密集出臺(tái)，在穩(wěn)增長(zhǎng)方面也有不少利好消息，如佛山樓市取消限購，又如財(cái)政部新發(fā)7500億元“特別國(guó)債”為地方財(cái)政紓困等。

由于股市已有一些升幅，故短期內(nèi)股指大概率會(huì)維持震蕩盤升格局，我個(gè)人感覺很難看到較大的單日升幅。如果投資者也持這個(gè)觀點(diǎn)，那么操作上就應(yīng)選擇“放緩節(jié)奏”。具體來說，投資者如果錯(cuò)過利好初出時(shí)的買入，那么現(xiàn)在就沒有必要去追高，不用過于擔(dān)心踏空，應(yīng)耐心等待震蕩中逢低吸納的機(jī)會(huì)。

本周，美國(guó)將公布極易擾動(dòng)市場(chǎng)的CPI，美聯(lián)儲(chǔ)也將議息，我覺得A股出現(xiàn)一些震蕩的概率會(huì)進(jìn)一步增加。

不過，如果股指出現(xiàn)回落，我覺得投資者不能等待較大回調(diào)才去吸納，價(jià)格相對(duì)合理或許就能動(dòng)手。許多投資者在上漲時(shí)會(huì)有信心，下跌時(shí)又易變得悲觀，現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候應(yīng)該特別注意克服這樣的習(xí)性。

股市受多種因素影響，得看“主要影響因素”，在認(rèn)準(zhǔn)這些主要因素的基礎(chǔ)上才去兼顧一些次要因素。我個(gè)人覺得貨幣政策及流動(dòng)性趨勢(shì)、通脹趨勢(shì)、上市公司業(yè)績(jī)趨勢(shì)都應(yīng)歸類于“主要影響因素”，故基本上能決定股市的大方向。

就當(dāng)前我國(guó)實(shí)際情況看，通脹趨勢(shì)不存在負(fù)面影響，貨幣政策及流動(dòng)性顯然有利，壓制上市公司業(yè)績(jī)的疫情這塊大石正在搬走，外圍加息雖然還在延續(xù)但終點(diǎn)已若隱若現(xiàn)。

很明顯，絕大多數(shù)股市中重要因素都有利或至少邊際好轉(zhuǎn)，那么股市大方向基本上沒太多懸念，頂多是一時(shí)弄不清買入后導(dǎo)致短線損失而已。

在投資過程中，一味追求“精準(zhǔn)”操作完全是不現(xiàn)實(shí)的，所以能理智地意識(shí)到并在實(shí)戰(zhàn)中刻意“粗糙”一些，未嘗就不是一種能力。

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