農(nóng)藥殺蟲劑廠商湖南昊華申報(bào)掛牌新三板：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一 毛利率持續(xù)下滑

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

近期，主營農(nóng)藥殺蟲劑的湖南昊華化工股份有限公司(以下簡稱湖南昊華)正在申報(bào)掛牌新三板，目前已回復(fù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌審查部第一次反饋意見。報(bào)告期(2020年、2021年、2022年1-5月)內(nèi)，湖南昊華實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.43億元、3.93億元、1.97億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為1.73億元、7518.90萬元、4166.91萬元。

2021年，公司出現(xiàn)營收、凈利潤雙降，這與核心產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致毛利率下滑有關(guān)。報(bào)告期內(nèi)，湖南昊華毛利率分別為52.85%、37.59%、27.58%，持續(xù)呈現(xiàn)較大幅度下滑趨勢。期后經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，由于出口產(chǎn)品售價(jià)和毛利率降低，加上檢修支出因素，湖南昊華2022年6-9月虧損40.93萬元(未經(jīng)審計(jì))。

核心產(chǎn)品銷售價(jià)格下降

湖南昊華主要從事沙蠶毒系列農(nóng)藥殺蟲劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為殺螟丹、殺蟲單等農(nóng)藥殺蟲劑原藥及制劑產(chǎn)品。

其中殺螟丹為公司核心產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)收入占比分別為77.60%、71.74%、77.13%，因此湖南昊華存在主營業(yè)務(wù)單一的風(fēng)險(xiǎn)，“不同產(chǎn)品的藥效機(jī)理和作用范圍相近，可能因自然災(zāi)害、產(chǎn)品抗性、新產(chǎn)品競爭等因素導(dǎo)致需求量或價(jià)格出現(xiàn)下降，進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。”

實(shí)際上，2021年公司營業(yè)收入下降，主要原因便是殺螟丹產(chǎn)品收入同比減少6143.72萬元。2020年、2021年，殺螟丹銷量分別為3064.20噸和2981.16噸，差異較小，收入下降主要系產(chǎn)品的價(jià)格波動所致。報(bào)告期內(nèi)，殺螟丹銷售均價(jià)分別為11.21萬元/噸、9.47萬元/噸、9.17萬元/噸，2021年、2022年1-5月分別下滑15.52%、3.17%。

而公司另一主要產(chǎn)品殺蟲單，2021年雖然銷量增長帶來收入增加，但也出現(xiàn)價(jià)格下降的情況，報(bào)告期內(nèi)銷售均價(jià)分別為3.47萬元/噸、3.05萬元/噸、3.08萬元/噸。

湖南昊華表示，殺螟丹和殺蟲單價(jià)格持續(xù)下降，主要原因在于行業(yè)庫存周期變動及全球新冠疫情和主要進(jìn)口國自然災(zāi)害及匯率貶值導(dǎo)致市場整體需求減少，公司主動調(diào)整售價(jià)所致。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在主要產(chǎn)品銷售價(jià)格下降的同時(shí)，湖南昊華卻面臨著化工原材料價(jià)格上漲帶來的成本上漲壓力。2021年、2022年1-5月，公司主要原材料大蘇打、氯丙烯、二甲胺、氰化鈉和三氯化磷出現(xiàn)全面上漲，導(dǎo)致殺螟丹的單位材料成本分別為上漲14.50%、26.43%，殺蟲單單位材料成本分別上漲23.02%、39.65%。

在產(chǎn)品銷售價(jià)格下降及主要原材料采購價(jià)格上升雙重影響下，報(bào)告期內(nèi)公司毛利率出現(xiàn)明顯下降，分別為52.85%、37.59%、27.58%。湖南昊華表示，產(chǎn)品需求端受短期因素沖擊較大，需求總量下降，因此雖然同期產(chǎn)品成本上漲，但考慮客戶的價(jià)格承受能力，為維護(hù)客戶關(guān)系和市場份額長期穩(wěn)定，公司根據(jù)需求波動調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)，未將成本壓力全部向客戶端傳導(dǎo)。

期后經(jīng)營業(yè)績顯示，2022年1-9月，公司營業(yè)收入和凈利潤分別為3.09億元、4125.98萬元，毛利率為23.66%，相比2022年1-5月的27.58%進(jìn)一步下降(期后數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì))。2022年6-9月，產(chǎn)品主要進(jìn)口國受自然災(zāi)害和匯率波動影響，減少了用藥需求，導(dǎo)致產(chǎn)品售價(jià)和毛利率降低;此外三季度處于銷售淡季，公司進(jìn)行停產(chǎn)檢修導(dǎo)致成本費(fèi)用較高，造成公司存在少量虧損。

不過湖南昊華認(rèn)為，報(bào)告期內(nèi)影響公司收入的不利因素主要為短期因素，對作物種植、用藥需求和進(jìn)口國經(jīng)濟(jì)不存在長期重大影響，因而也不會對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生不利影響。

境外銷售主要面向印度市場

湖南昊華產(chǎn)品主要用于水稻等作物的病蟲害防治，客戶主要為境內(nèi)外農(nóng)化企業(yè)，銷售主要集中于國內(nèi)。但記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，湖南昊華的出口銷售收入占比逐期提升，分別為25.12%、27.94%、43.53%，主要系為應(yīng)對市場環(huán)境變動風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定公司經(jīng)營業(yè)績，湖南昊華加強(qiáng)與境外客戶的直接合作，積極拓展海外市場。

湖南昊華的境外銷售主要面向印度客戶，受當(dāng)?shù)剞r(nóng)藥監(jiān)管政策和用藥習(xí)慣影響，公司境外銷售的產(chǎn)品幾乎全部為殺螟丹。報(bào)告期內(nèi)，公司前五大境外直接客戶均來自印度，包括安道麥(印度)、Krishi、住友化學(xué)(印度)等，銷售金額占境外客戶銷售比例分別為92.55%、95.34%、97.33%、

對此湖南昊華表示，我國作為全球最大的農(nóng)藥生產(chǎn)國，而印度當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)鏈有所欠缺，因此印度農(nóng)藥企業(yè)通常在我國尋找合格供應(yīng)商進(jìn)口農(nóng)藥原藥，并在印度當(dāng)?shù)丶庸し盅b成農(nóng)藥制劑后進(jìn)行銷售。

按照湖南昊華披露，2018年印度農(nóng)藥市場規(guī)模約為2298億印度盧比(約合36.8億美元)，2014財(cái)年至2018財(cái)年的年均復(fù)合增長率達(dá)到14.7%，市場增速較快。

然而2022年，印度季風(fēng)氣候變化無常，主要水稻種植區(qū)北方邦、西孟加拉邦等遭遇嚴(yán)重旱情，受災(zāi)面積達(dá)到250萬公頃，水稻減產(chǎn)約700萬至800萬噸，且預(yù)計(jì)至冬季，水稻面積可能會進(jìn)一步減少380萬公頃，減產(chǎn)1000至1200萬噸;作物種植面積減少直接減少了對農(nóng)藥的用藥需求。

印度等進(jìn)口國出現(xiàn)自然災(zāi)害和匯率波動，降低了采購需求，是湖南昊華繼續(xù)調(diào)價(jià)維系市場的主要原因，導(dǎo)致2022年1-9月核心產(chǎn)品銷售價(jià)格、毛利率下降。

但湖南昊華認(rèn)為，不利因素主要為短期因素，對收入持續(xù)性的影響有限;受限于耕地面積有限，需要使用農(nóng)藥提高水稻產(chǎn)量，且用藥習(xí)慣具有粘性，故產(chǎn)品長期需求較為穩(wěn)定。

對于掛牌新三板相關(guān)事宜，12月8日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電湖南昊華并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝