行業(yè)風(fēng)向標(biāo) | 銷量持續(xù)創(chuàng)新高，鋰電池行業(yè)高景氣度延續(xù)

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 趙云    

目前新能源汽車高景氣持續(xù)。2012-2021年，全球新能源汽車銷量從12.5萬輛增長到675萬輛；2022年上半年，全球新能源汽車銷售量為408.7萬輛，同比增長65%。新能源汽車市場快速發(fā)展帶動(dòng)動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量持續(xù)提升。

2017-2021年，我國動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量從36.4GWh增長至154.5GWh；2022年1-10月，我國動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量為224.2GWh，同比增長108.7%。儲(chǔ)能方面，隨著新能源發(fā)電并網(wǎng)，新型儲(chǔ)能賽道迎來發(fā)展機(jī)遇。目前，儲(chǔ)能鋰電池為主要的新型儲(chǔ)能技術(shù)，2021年我國儲(chǔ)能鋰電池累計(jì)裝機(jī)容量占新型儲(chǔ)能的比例為89.7%。2017-2021年，我國儲(chǔ)能鋰電池出貨量從3.1GWh增長到48GWh；2022年上半年我國儲(chǔ)能鋰電池出貨量為44.5GWh，整體規(guī)模已接近2021年全年水平。高工鋰電預(yù)計(jì)2022年我國儲(chǔ)能鋰電池出貨量在90GWh以上，同比增長超87%。新能源汽車及儲(chǔ)能賽道高景氣或?qū)?dòng)鋰電池需求持續(xù)提升。

如今，鋰電池產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張，迎接TWh時(shí)代。以部分頭部鋰電池生產(chǎn)商為例，2022年1-10月，寧德時(shí)代相繼新增5個(gè)鋰電池項(xiàng)目，建設(shè)動(dòng)力電池系統(tǒng)及儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)線，其中包括在匈牙利的年產(chǎn)100GWh動(dòng)力電池系統(tǒng)生產(chǎn)線；億緯鋰能相繼新增5個(gè)鋰電池項(xiàng)目，其中國內(nèi)4個(gè)新增項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃合計(jì)達(dá)110GWh/年；孚能科技相繼新增4個(gè)鋰電池項(xiàng)目，產(chǎn)能規(guī)劃合計(jì)達(dá)75GWh/年；鵬輝能源相繼新增2個(gè)鋰電池項(xiàng)目，產(chǎn)能規(guī)劃合計(jì)達(dá)40GWh/年；國軒高科相繼新增4個(gè)鋰電池項(xiàng)目，產(chǎn)能規(guī)劃合計(jì)達(dá)80GWh/年。未來鋰電池產(chǎn)能或?qū)⒊掷m(xù)提升，為行業(yè)快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

東亞前海證券分析指出，新能源汽車市場依然景氣，相關(guān)企業(yè)積極擴(kuò)大鋰電池產(chǎn)能，疊加下游新能源汽車及儲(chǔ)能賽道高景氣，未來鋰電池行業(yè)景氣有望延續(xù)。

點(diǎn)評(píng)：疫情管控優(yōu)化速度快于市場預(yù)期，在防疫優(yōu)化到經(jīng)濟(jì)修復(fù)之前的空檔期，預(yù)期和基本面將會(huì)明顯背離，短期預(yù)期影響大于基本面影響，之后經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇期，預(yù)期和基本面逐漸擬合，投資有望逐漸從預(yù)期驅(qū)動(dòng)到基本面驅(qū)動(dòng)。

點(diǎn)評(píng)：目前鋰電池板塊估值顯著低于2013年以來48.99倍的行業(yè)中位數(shù)水平。鋰鹽價(jià)格持續(xù)高位為鈉離子電池產(chǎn)業(yè)提供了戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇，后者在成本、低溫性能方面具備顯著優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2023年將邁出實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景、業(yè)績?cè)鲩L預(yù)期及估值水平，板塊投資價(jià)值凸顯。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、德方納米

公司擬于成都市投資建設(shè)年產(chǎn)5000噸補(bǔ)鋰劑生產(chǎn)基地，進(jìn)一步提升產(chǎn)能，持續(xù)加碼補(bǔ)鋰劑市場，拓展公司產(chǎn)品類別。目前，該公司錳鐵鋰進(jìn)展超預(yù)期，各項(xiàng)技術(shù)驗(yàn)證進(jìn)展順利放量在即，液相法更適合錳鐵鋰工藝要求，掌握knowhow難度大，公司將保持較強(qiáng)競爭力。

——華創(chuàng)證券

2、鞍重股份

11月，鞍重股份出資設(shè)立以碳酸鋰生產(chǎn)、加工、銷售為主要業(yè)務(wù)的江西領(lǐng)能鋰業(yè)有限公司，并于2022年4月啟動(dòng)一期年產(chǎn)1萬噸電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)線建設(shè)。近日，領(lǐng)能鋰業(yè)年產(chǎn)2萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線（一期）建設(shè)項(xiàng)目暨年產(chǎn)1萬噸電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)線經(jīng)兩個(gè)月的設(shè)備調(diào)試，正式投產(chǎn)運(yùn)行。公司在鋰電產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目有利于進(jìn)一步擴(kuò)大公司產(chǎn)能，強(qiáng)化公司產(chǎn)業(yè)競爭力。

——公司公告

3、當(dāng)升科技

公司目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)磷酸錳鐵鋰材料中錳和鐵原子級(jí)融合，且工藝路線兼容磷酸鐵鋰生產(chǎn)。此次與四川路橋子公司蜀道新材料合作，將充分發(fā)揮雙方在新材料技術(shù)、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源、磷化工產(chǎn)業(yè)和當(dāng)?shù)貐^(qū)位等方面的優(yōu)勢(shì)，有利于公司磷酸（錳）鐵鋰產(chǎn)品的迅速落地，為公司拓展新的利潤增長點(diǎn)。

——國泰君安

4、德新科技

公司為鋰電疊片模具絕對(duì)領(lǐng)軍者。目前公司全球市占率約20%，受益于模具國產(chǎn)化趨勢(shì)，未來市占率有望繼續(xù)提升。其高精密裁切模具產(chǎn)品的毛刺指標(biāo)可達(dá)到Va/Vb≤10μm，3C電池極片毛刺可做到≤5μm；公司產(chǎn)品壽命和精度達(dá)到國際一線水平。

——國泰君安

封面圖片來源：視覺中國-VCG111233554825