每日經(jīng)濟新聞 2022-12-04 22:36:00
每經(jīng)記者 林姿辰 每經(jīng)編輯 文多
近日,江蘇九九久科技有限公司(以下簡稱九九久科技)擬將其子公司九州星際科技有限公司(以下簡稱九州星際)全部股權(quán)出售給一家今年11月16日剛成立的公司——南京九州星際新材料有限公司(以下簡稱南京九州星際)。九九久科技為*ST必康(SZ002411,股價8.51元,市值130.4億元)控股子公司,上市公司因此收到關(guān)注函。
12月1日晚間,*ST必康回復交易所關(guān)注函時稱,南京九州星際是一家為專項投資星際并購項目所設(shè)立的合伙企業(yè)。其權(quán)益由南京市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會間接持有,出資人資信情況良好。
記者注意到,九州星際此次21.07億元交易價格較凈資產(chǎn)的溢價率達到54.36%,在今年上半年,九州星際備考財務(wù)報表的營收和凈利分別占上市公司的11.87%和25.59%。公司的超高分子量聚乙烯纖維還在2021年入選國家工信部第六批制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品。
對于轉(zhuǎn)讓該部分業(yè)務(wù)的原因,*ST必康在回復關(guān)注函時表示,是為了化解公司存量債務(wù)風險和經(jīng)營困難,緩解公司資金壓力,改善公司財務(wù)狀況,優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu),聚焦并拓展新能源主營產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)板塊。
標的貢獻超兩成利潤
從業(yè)務(wù)構(gòu)成看,*ST必康的主營業(yè)務(wù)包括新能源新材料板塊、藥物中間體板塊、醫(yī)藥商業(yè)板塊、醫(yī)藥工業(yè)板塊四大類。今年上半年,公司醫(yī)藥商業(yè)類收入占比44.57%,新能源類營收占比33.67%,新材料類占比11.58%,化工類占比4.78%,醫(yī)藥工業(yè)類占比3.86%。
公司本次計劃出售的九州星際屬于新材料板塊。*ST必康在回復關(guān)注函時表示,九州星際于2022年6月20日設(shè)立,為九九久科技全資子公司,當月底九九久科技將上述超高分子量聚乙烯纖維業(yè)務(wù)板塊相關(guān)資產(chǎn)、負債等整體劃轉(zhuǎn)至九州星際,7月1日起九州星際正常運營。
無論從業(yè)務(wù)前景還是財務(wù)數(shù)據(jù)看,九州星際都是一個不錯的資產(chǎn)。
公司歷史公告顯示,超高分子量聚乙烯纖維是當今世界三大高性能纖維之一,其全球需求維持較高增速,我國產(chǎn)能約占全球一半。九九久科技超高分子量聚乙烯纖維生產(chǎn)線經(jīng)節(jié)能挖潛和優(yōu)化改造后,實際產(chǎn)能已達1.3萬噸/年,位居國內(nèi)之首。而且還在2021年入選國家工信部第六批制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品。
公告顯示,目前,九州星際主要通過與下游具備軍工資質(zhì)的優(yōu)質(zhì)客戶開展戰(zhàn)略合作的方式,向軍工方向拓展。2022年1~6月,九州星際備考財務(wù)報表營業(yè)收入4.74億元,占九九久科技合并報表營業(yè)收入的23.23%,占上市公司合并報表營業(yè)收入的11.87%;凈利潤8284.46萬元,占九九久科技合并報表歸母凈利潤的12.52%,占上市公司合并報表歸母凈利潤的25.59%。
然而,為解決公司逾期債務(wù),緩解公司資金壓力,*ST必康計劃以21.07億元的價格將九州星際出售給今年11月16日剛成立的南京九州星際。
對于交易所對南京九州星際履約能力的疑問,*ST必康表示,這是一家為專項投資星際并購項目所設(shè)立的合伙企業(yè)。經(jīng)交易雙方初步溝通,南京九州星際將通過自有資金、并購貸款的方式籌措資金,其中自有資金擬占支付總價款的50%,來源為其股東繳納的注冊資本金、資本公積金等;并購貸款規(guī)模為不超過本次交易總價款的60%,即不超過12.6億元。
*ST必康還表示,南京九州星際權(quán)益由南京市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會間接持有,出資人資信情況良好。
未來1年無其他出售計劃
相對于6月30日,九州星際13.65億元的凈資產(chǎn)賬面價值,此次出售價的凈資產(chǎn)溢價率為54.36%。對于交易定價的合理性,*ST必康的關(guān)注函回復中,從業(yè)務(wù)和交易的可比性角度,選取了近年來上市公司收購特種纖維行業(yè)公司股權(quán)的交易案例。
*ST必康表示,本次交易的市盈率為17.78,與可比交易市盈率相近。且本次交易中,九九久科技無承擔業(yè)績對賭的義務(wù),避免了九九久科技未來承擔業(yè)績對賭補償?shù)娘L險,有利于保護上市公司的利益。
較高的溢價率意味著此次交易會讓*ST必康收獲一定的投資收益,進而提高凈利潤,九九久科技2022年度期末凈資產(chǎn)預計會上升。
*ST必康表示,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款中應(yīng)向公司分配的部分,將用于解決公司逾期債務(wù),緩解公司資金壓力,改善公司財務(wù)狀況,化解公司經(jīng)營風險。部分資金將用于償還“18必康01”公司債券,維護債權(quán)人權(quán)益。
此外,公司還對新能源業(yè)務(wù)抱有較高期望,并在對關(guān)注函的回復提到,基于新能源汽車市場和儲能市場行業(yè)的景氣度不斷提升,對產(chǎn)業(yè)鏈上下游原材料需求帶動明顯。六氟磷酸鋰作為目前商業(yè)化應(yīng)用最廣泛的鋰電池溶質(zhì),無論是政策導向還是行業(yè)需求方面都不難看出六氟磷酸鋰未來發(fā)展空間還很大。
因此,江蘇九九久計劃在現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)?;A(chǔ)上進一步投資六氟磷酸鋰擴建項目,以把握行業(yè)發(fā)展機遇進一步擴大競爭優(yōu)勢,需預留資金用于進一步發(fā)展新能源業(yè)務(wù)。
*ST必康還表示,除本次交易外,九九久科技未來十二個月不存在處置其他資產(chǎn)或出售股權(quán)的計劃。
12月2日下午,記者多次撥打*ST必康公開電話,截至發(fā)稿未被接通。
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