每日經濟新聞 2022-11-30 23:36:45
每經記者 曾子建 每經編輯 彭水萍
十一月行情即將過去，2022年也很快進入最后一個月的時間。
在剛剛過去的11月，大盤在連續(xù)下跌4個月之后，終于迎來新一波反彈行情。滬指從2900點下方起步，到月末上漲到3100點上方。
近一個月來，市場經歷過絕望中的超跌反彈，也經歷過3100點關前的反復考驗，臨近月末的大漲，讓我們對年末的行情充滿期待。
在上個月的月報中，我們?yōu)榇蠹曳窒砹酥兴幇鍓K，以及中藥類基金的投資機會。那么，在即將到來的12月，又有哪些機會值得我們去把握？2022年即將過去，基金排名爭奪戰(zhàn)也即將開啟，萬家基金的黃海能否最終成為最新的冠軍基金經理？
在上個月的月報中，我們?yōu)榇蠹抑攸c分享了兩只基金，一只是由過蓓蓓管理的匯添富中藥基金LOF（501011），一只是鵬華中藥ETF（159647）。那么，這兩只基金，在11月表現(xiàn)如何？
截止11月29日，匯添富中藥基金LOF在10月大漲13%的基礎上，11月再漲12.21%，表現(xiàn)相當搶眼。
（中藥基金LOF月K線）
此外，中藥ETF（159647）作為一只7月份上市的次新ETF，在剛一上市就調整三個月之后，終于連續(xù)大漲兩個月，11月也累計上漲了11.53%，不斷創(chuàng)出上市以來的新高。
（中藥ETF日K線）
盡管在11月月末的時候，地產股、金融股成為市場焦點，但在大部分時間中，醫(yī)藥主題，新冠藥物、新冠疫苗以及中藥主題，都是市場重要的投資主線。
而我們分享的兩只中藥類基金，確實也有不錯的表現(xiàn)。但是，隨著新的一個月的來到，又有哪些新的機會值得關注？
炒股終究是炒預期，預期差越大，想象的空間就越大。有些行業(yè)，盡管現(xiàn)在的基本面還很差，但反轉遲早到來，那么這樣的行業(yè)，當前有多差，預期差就有多大，未來的空間也最值得期待。
第一類主題：地產類ETF
11月末，房地產終于迎來重磅利好。11月28日晚間，證監(jiān)會宣布在股權融資方面調整優(yōu)化5項措施支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展，被業(yè)內解讀為射出支持房企融資“第三支箭”。此前貸款融資是“第一支箭”、債券融資是“第二支箭”，兩者均已落地，而支持企業(yè)股權融資為“第三支箭”。5項措施中，“恢復涉房上市公司并購重組及配套融資”“恢復上市房企和涉房上市公司再融資”尤為受到關注。
就在11月29日晚間，在重磅利好消息的刺激下，已經有地產類上市公司迫不及待地開始籌劃再融資了。
據福星股份（000926）發(fā)布的公告，為積極響應相關政策，滿足公司業(yè)務發(fā)展需要，進一步優(yōu)化資本結構，提高盈利能力及綜合競爭力，公司擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于公司房地產項目開發(fā)。
這也是5項措施發(fā)布后的首單地產公司再融資。
當下，地產行業(yè)無疑是基本面相當糟糕的行業(yè)。但隨著5項措施的發(fā)布，意味著為期近5年的房地產供給側改革結束了，未來就看需求側的恢復，以及購買信心的恢復，還有房價的走勢了。此時，地產類基金值得關注。
11月29日，已有多只地產類基金漲停。在本期月報中，我們分享規(guī)模大、成交大，也就是流動性最好的房地產ETF（512200），以及另一只房地產ETF（159768）。
第二類主題：消費復蘇
這里所指的消費復蘇，主要是隨著疫情防控措施的不斷優(yōu)化，旅游、航空、酒店、免稅、電影等消費場景有望迎來復蘇。這也是一個預期差非常大的主題，盡管現(xiàn)在行業(yè)很糟糕，但未來一旦反轉，可能具有巨大的爆發(fā)力。
本期月報，分享的第二類主題基金包括旅游ETF（159766），旅游ETF（562510）。此外，布局影視板塊的影視ETF（159855）也值得關注。
介紹完ETF的投資機會，接下來看各類基金產品的榜單。
首先是普通股票型基金，整個11月，A股市場表現(xiàn)不俗，滬指從2900點下方，反彈到3100點上方，這個過程中，股票型基金也獲得不錯的收益。
在10月月報的股票“牛基”TOP20榜單中，當時只有5只產品取得了年內正收益的成績。不過，到了11月月末，已有15只產品取得了正收益。排名前列的幾只產品，總體排名變化不大，估計冠軍依然是張媛、湯戈管理的英大國企改革主題。
英大國企改革在三季度末對持倉進行了大幅調倉。減倉了煤炭，同時加倉消費，比如將中藥板塊的東阿阿膠買成了第一大重倉股。此外，還買入了上海家化、伊力特、貴州茅臺和天潤乳業(yè)。該產品的這一調倉，在11月還是取得不錯的效果，最近1個月總體取得了7.6%的收益，今年以來總回報也增加到了31%。
另外，11月末，隨著地產行業(yè)迎來重磅利好，布局地產、金融的產品開始不斷走強。近1個月表現(xiàn)最好的股基是嘉實金融精選，該產品重倉四川雙馬、成都銀行、新城控股、東方財富、新城發(fā)展、南京銀行等，幾乎全是地產和銀行。該產品近1個月收益達到29%。
再看普通股票型基金的弱基榜，弱基排名第一的依然是李元博管理的富國創(chuàng)新趨勢，今年以來虧損超過46%。另外，盡管11月大盤明顯反彈，但股票“弱基”的起色總體不大，截至月末，排名前2位的產品虧損幅度依然超過了40%，其他產品的虧損幅度都在30%以上。
接下來，看市場關注度最高的混合型基金的業(yè)績排名。盡管2022年還剩一個月的交易時間，但混合型基金的年度排名可能基本已經塵埃落地了。如果不出大的變故的話，萬家基金的黃海，已經基本鎖定了今年的冠軍基金經理頭銜。
首先，黃海管理的萬家宏觀擇時目前年內回報高達61%，遙遙領先。他管理的另外兩只產品，年內回報分別達到55%和46%，都比排名第二的金元順安元啟回報率高出10個百分點以上。
其次，黃海的產品，目前重倉兩個賽道。一個是煤炭能源，其中不乏中國海油、中國神華這樣的“中字頭”重磅公司。另外，他還重倉金地集團這樣的地產龍頭。年末，地產股再次迎來重磅利好，可以說黃海的產品繼續(xù)維持現(xiàn)在的領先地位，基本上很穩(wěn)了。
實際上，黃海從今年初開始，早早的就預定了今年的冠軍頭銜。而現(xiàn)在，臨近年末了，他不求有更高的收益，或許不會有太閃耀的光芒，只要穩(wěn)住沒有什么閃失，那么今年的冠軍已經非他莫屬。
另外，從11月的單月漲幅來看，港股基金表現(xiàn)是最好的，華泰柏瑞新經濟滬港深，這個月漲幅高達42%，是月漲幅最大的產品，但由于上半年的坑挖得太深了，所以到現(xiàn)在的年內依然虧損超過25%。
說實話，股票型基金的弱基表現(xiàn)已經很糟糕了，但沒想到的是，截至11月末，混合型基金的表現(xiàn)竟然更糟糕。“弱基”排名TOP20榜中，排名前17名的產品年內虧損幅度都超過40%，凈值基本被腰斬了。另外三只產品，也虧了超過39%。
而排名榜首的華寶科技先鋒，盡管11月反彈了4個百分點，但依然虧損高達47.48%。
在上個月的月報中，我們曾經對蔡嵩松管理的諾安創(chuàng)新驅動有所期待，期待他能在年末能夠逆襲成功。不過現(xiàn)在看，隨著信創(chuàng)板塊、芯片概念再次陷入調整，市場風格再次轉向價值股，那么估計今年蔡嵩松要想翻身，可能有點難了。
再看QDII產品的“?；?rdquo;TOP10榜，在10月份，石油類產品出現(xiàn)大幅上漲，并且收益率再創(chuàng)新高。排名第一的石油LOF年內收益已經超過80%。而在11月，石油類資產并不在熱點，相關產品波動不大，總體處于高位震蕩趨勢。
截至11月末，排名第一的依然是石油LOF，今年收益已經達到83.39%，排名第二的是華寶油氣LOF，今年收益達到74%。
QDII弱基榜方面，多只產品年內損失超過40%，但最近一個月，QDII的弱基也大多出現(xiàn)了幅度不小的反彈，尤其是上個月還跌得很慘的港股基金，也終于迎來了喘息的機會。其中，華泰柏瑞亞洲企業(yè)本月漲幅高達28%，易方達中證海外互聯(lián)ETF漲幅也超過23%。其他不少QDII弱基，本月漲幅都在10%以上。
10月末，曹名長管理的中歐價值發(fā)現(xiàn)當時還虧了18.67%，這個表現(xiàn)不算太差，但也絕對算不上好。不過，一個月之后的11月末，中歐價值發(fā)現(xiàn)竟然已經快要抹平虧損了，截至11月29日，今年以來只虧損7%，是月報跟蹤的雙十基金經理中業(yè)績最好的一位。此外，周蔚文管理的中歐新藍籌、王克玉管理的泓德優(yōu)選成長虧損幅度縮小到了14%。而傅鵬博管理的睿遠成長價值今年以來依然虧損近30%。
最近一個月，中歐價值發(fā)現(xiàn)的收益是13.92%，表現(xiàn)是相當優(yōu)秀的。再看其產品的重倉股，從截至三季度末公布的持倉來看，看不出明顯的風格，持股比較雜，或者說是均衡，涵蓋了不少行業(yè)。硬要說風格的話，地產、家居算是一個特點。比如第一大重倉股金地集團，本月漲幅高達60%，主營裝修建材的壘知集團，本月上漲了近20%。另外，隱形重倉股兔寶寶上漲近40%，紐威股份漲了近20%，紡織化纖板塊的海利得漲了26%。
基金產品持股份散，均衡，其實就很考驗基金經理的研究選股能力，以及對市場趨勢的精準把握。
在今年的三季報中，曹名長對行情看法開始變得樂觀。他認為，短期令大家擔心的不少問題，比如以能源為主的全球高通脹，美國大幅加息帶來的美元升值，以及疫情的持續(xù)影響等，可能會在不同時期不停地影響市場、給市場帶來波動。但這些因素都不是永久的，甚至都不會持續(xù)太長久。因此，它們對經濟以及市場的影響也是短暫的，不論是經濟還是市場終究會走出低谷，朝著健康的方向發(fā)展，時間站在樂觀者的一邊。曹名長認為表示，他對未來3年甚至更長時間均持樂觀態(tài)度。
曹名長認為，權益市場遍地機會，不論是穩(wěn)增長的基建、地產和金融，還是我國具備長期競爭優(yōu)勢的制造業(yè)，或是那些疫情最受損的消費、醫(yī)藥等行業(yè)，從中長期的角度來看，現(xiàn)在都處于投資的好時機。
站在三季度末的時點，曹名長看好基建、地產、金融和醫(yī)藥等板塊，這些在在11月實際上都有很不錯的表現(xiàn)。此外，制造業(yè)、消費等行業(yè)，他認為中長期來看，現(xiàn)在是好的投資機會?，F(xiàn)在制造業(yè)、消費等，似乎還沒有完全從低迷中走出來，但愿12月，還有即將到來的2023年，它們能夠迎來真正的逆襲。
封面圖片來源：攝圖網-500310945
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