恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資

每經(jīng)記者 劉頌輝    每經(jīng)編輯 魏文藝    

11月28日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了“證監(jiān)會新聞發(fā)言人就資本市場支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問”的內(nèi)容。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 楊靖制圖 視覺中國圖

針對“證監(jiān)會主席易會滿在不久前召開的金融街論壇年會上表達了資本市場支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策態(tài)度，在支持房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資方面，具體有哪些政策措施”的問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人答復(fù)稱，房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展事關(guān)金融市場穩(wěn)定和經(jīng)濟社會發(fā)展全局。證監(jiān)會堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，積極發(fā)揮資本市場功能，支持實施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負債表計劃，加大權(quán)益補充力度，促進房地產(chǎn)市場盤活存量、防范風(fēng)險、轉(zhuǎn)型發(fā)展，更好服務(wù)穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。證監(jiān)會決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，并自即日起施行。

恢復(fù)上市房企等再融資

5項措施包括恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等。具體來看：

一、恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資。允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)實施重組上市，重組對象須為房地產(chǎn)行業(yè)上市公司。允許房地產(chǎn)行業(yè)上市公司發(fā)行股份或支付現(xiàn)金購買涉房資產(chǎn)；發(fā)行股份購買資產(chǎn)時，可以募集配套資金；募集資金用于存量涉房項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務(wù)等，不能用于拿地拍地、開發(fā)新樓盤等。建筑等與房地產(chǎn)緊密相關(guān)行業(yè)的上市公司，參照房地產(chǎn)行業(yè)上市公司政策執(zhí)行，支持“同行業(yè)、上下游”整合。

二、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。允許上市房企非公開方式再融資，引導(dǎo)募集資金用于政策支持的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項目，經(jīng)濟適用房、棚戶區(qū)改造或舊城改造拆遷安置住房建設(shè)，以及符合上市公司再融資政策要求的補充流動資金、償還債務(wù)等。允許其他涉房上市公司再融資，要求再融資募集資金投向主業(yè)。

三、調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策。與境內(nèi)A股政策保持一致，恢復(fù)以房地產(chǎn)為主業(yè)的H股上市公司再融資；恢復(fù)主業(yè)非房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的其他涉房H股上市公司再融資。

四、進一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用。會同有關(guān)方面加大工作力度，推動保障性租賃住房REITs常態(tài)化發(fā)行，努力打造REITs市場的“保租房板塊”。鼓勵優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)依托符合條件的倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等資產(chǎn)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs，或作為已上市基礎(chǔ)設(shè)施REITs的擴募資產(chǎn)。

五、積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用。開展不動產(chǎn)私募投資基金試點，允許符合條件的私募股權(quán)基金管理人設(shè)立不動產(chǎn)私募投資基金，引入機構(gòu)資金，投資存量住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施，促進房地產(chǎn)企業(yè)盤活經(jīng)營性不動產(chǎn)并探索新的發(fā)展模式。

專家：“第三支箭”已射出

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進11月28日晚通過微信向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，此次政策明確了“支持房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資”，本質(zhì)上是“第三支箭”已經(jīng)射出。

“此次政策實際上就是‘第三支箭’的概念。”嚴躍進分析指出，“資產(chǎn)負債表”的概念被頻頻提及，此次證監(jiān)會對于房企股權(quán)融資的政策符合預(yù)期，也意味著除信貸、債券融資外，股權(quán)融資的政策出臺，這也就是“第三支箭”。

嚴躍進表示，從政策的最核心內(nèi)容看，實際上提及了“加大權(quán)益補充力度”。這也說明，對于各類房企增強股權(quán)方面的穩(wěn)定性，尤其是從股權(quán)的角度獲得債務(wù)融資，是近期的重點。“第三支箭”相比“第二支箭”，其優(yōu)勢在于，不會直接增加房企的負債規(guī)模，同時也依然可以為房企融資提供充足的渠道。至此也可以認為，“第一支箭”即信貸投放、“第二支箭”即債券融資、“第三支箭”即股權(quán)融資的工作已經(jīng)到位。三箭齊發(fā)，充分說明“救市先救企”，其為房企后續(xù)融資等創(chuàng)造了非常好的空間和機會。

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負責(zé)人劉水11月28日晚通過微信告訴記者，此次證監(jiān)會的股權(quán)融資支持措施較為全面，有并購重組、上市房企再融資，還可以應(yīng)用REITs盤活存量資產(chǎn)、引入私募投資基金等，能夠多種方式支持房企融資。“政策將加快化解房地產(chǎn)風(fēng)險，加快房地產(chǎn)風(fēng)險出清，有效防范房企風(fēng)險繼續(xù)擴大。同時，建筑企業(yè)也將得到支持，有利于房地產(chǎn)上下游企業(yè)整合。”

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 楊靖制圖 視覺中國圖