房地產(chǎn)又迎重大利好！剛剛，央行、銀保監(jiān)會(huì)出手，易綱發(fā)聲

每經(jīng)編輯 盧祥勇 蓋源源    

據(jù)中國(guó)人民銀行官方微信消息，2022年11月21日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開全國(guó)性商業(yè)銀行信貸工作座談會(huì)，研究部署金融支持穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤政策措施落實(shí)工作。人民銀行黨委委員、副行長(zhǎng)潘功勝，銀保監(jiān)會(huì)黨委委員、副主席肖遠(yuǎn)企出席會(huì)議并講話。

會(huì)議要求，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、各商業(yè)銀行要深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)黨的二十大精神，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，全力做好穩(wěn)投資促消費(fèi)保民生各項(xiàng)金融服務(wù)，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響行業(yè)群體的信貸支持力度，全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上。

會(huì)議指出，全國(guó)性商業(yè)銀行要增強(qiáng)責(zé)任擔(dān)當(dāng)，發(fā)揮“頭雁”作用，主動(dòng)靠前發(fā)力。要用好政策性開發(fā)性金融工具，擴(kuò)大中長(zhǎng)期貸款投放，推動(dòng)加快形成更多實(shí)物工作量，更好發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用。發(fā)揮好設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款和財(cái)政貼息政策合力，積極支持制造業(yè)和服務(wù)業(yè)有效需求。要進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、貨車司機(jī)等市場(chǎng)主體的支持力度，按照市場(chǎng)化原則積極支持符合條件的普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息，主動(dòng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要全面落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求。保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，穩(wěn)定房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、建筑企業(yè)貸款投放，支持個(gè)人住房貸款合理需求，支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資在保證債權(quán)安全的前提下合理展期。用好民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”）支持民營(yíng)房企發(fā)債融資。完善保交樓專項(xiàng)借款新增配套融資的法律保障、監(jiān)管政策支持等，推動(dòng)“保交樓”工作加快落實(shí)，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

各國(guó)有商業(yè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、各股份制商業(yè)銀行主要負(fù)責(zé)同志，以及人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)司局，人民銀行副省級(jí)以上分支機(jī)構(gòu)和各銀保監(jiān)局負(fù)責(zé)人參加了會(huì)議。

21日，中國(guó)人民銀行微信還發(fā)布了人民銀行行長(zhǎng)易綱在2022年金融街論壇年會(huì)上的講話。

易綱表示，從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效果看，我國(guó)宏觀政策力度把握是比較合適的。既有力支持了宏觀經(jīng)濟(jì)大局的穩(wěn)定，又在全球高通貨膨脹背景下保持了物價(jià)形勢(shì)的基本穩(wěn)定，還兼顧了內(nèi)外均衡。三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)3.9%，10月份我國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲2.1%，過(guò)去5年我國(guó)CPI年均漲幅保持在2%左右；今年以來(lái)人民幣對(duì)美元有所貶值，但貶值幅度小于其他主要貨幣，保持了人民幣幣值和購(gòu)買力的基本穩(wěn)定。

易綱還表示，房地產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)很多上下游行業(yè)，其良性循環(huán)對(duì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展具有重要意義。當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了一些調(diào)整，我們配合有關(guān)部門和地方政府，“一城一策”用好政策工具箱，降低了個(gè)人住房貸款利率和首付比例，支持剛性和改善性住房需求。針對(duì)前期一些房企風(fēng)險(xiǎn)暴露導(dǎo)致逾期交房，我們出臺(tái)了2000億元“保交樓”專項(xiàng)借款，支持已售住房的建設(shè)交付，并研究設(shè)立了鼓勵(lì)商業(yè)銀行支持“保交樓”結(jié)構(gòu)性政策工具。最近我們擴(kuò)大了支持民企發(fā)債的“第二支箭”，為民企發(fā)債提供風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)也在支持范圍以內(nèi)。

人民銀行行長(zhǎng)易綱在2022年金融街論壇年會(huì)上的講話

（2022年11月21日）

尊敬的尹力書記、殷勇市長(zhǎng)，格奧爾基耶娃總裁、卡斯滕斯總裁，女士們，先生們，各位來(lái)賓，大家好！

首先，衷心祝賀金融街建設(shè)和發(fā)展30周年取得的巨大成績(jī)！30年來(lái)，在黨中央、國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，在北京市委市政府大力支持下，金融街堅(jiān)持踐行中國(guó)特色金融發(fā)展之路，為服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展大局發(fā)揮了重要作用。

今天，借此機(jī)會(huì)，我想就貨幣政策相關(guān)問(wèn)題，與大家分享一些看法和思考。

第一，我國(guó)貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的支持是比較有力的。

受疫情、外部沖擊等超預(yù)期因素影響，今年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨一些挑戰(zhàn)和下行壓力，穩(wěn)健的貨幣政策及時(shí)加大了實(shí)施力度。按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，我們綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下降，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本。我國(guó)廣義貨幣M2、社會(huì)融資規(guī)模和人民幣貸款均保持了較快增長(zhǎng)。

從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效果看，我國(guó)宏觀政策力度把握是比較合適的。既有力支持了宏觀經(jīng)濟(jì)大局的穩(wěn)定，又在全球高通貨膨脹背景下保持了物價(jià)形勢(shì)的基本穩(wěn)定，還兼顧了內(nèi)外均衡。三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)3.9%，10月份我國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲2.1%，過(guò)去5年我國(guó)CPI年均漲幅保持在2%左右；今年以來(lái)人民幣對(duì)美元有所貶值，但貶值幅度小于其他主要貨幣，保持了人民幣幣值和購(gòu)買力的基本穩(wěn)定。

第二，在加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的同時(shí)，近年來(lái)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模保持了相對(duì)穩(wěn)定。

截至今年9月末，人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模為40萬(wàn)億元左右，過(guò)去5年的平均增長(zhǎng)率為2.6%，保持了相對(duì)穩(wěn)定。近幾年我們通過(guò)降準(zhǔn)來(lái)滿足貨幣信貸增長(zhǎng)對(duì)中長(zhǎng)期流動(dòng)性的需求。我們知道，商業(yè)銀行吸收公眾存款，需要按一定比例上繳央行，降準(zhǔn)時(shí)央行下調(diào)這一比例要求，使一部分法定存款準(zhǔn)備金變成了超額存款準(zhǔn)備金以便于商業(yè)銀行動(dòng)用，這樣同樣的央行資產(chǎn)負(fù)債表就可以支持更多的貨幣信貸增長(zhǎng)，也就是說(shuō)降準(zhǔn)使貨幣乘數(shù)提高了。2018年以來(lái)，我們累計(jì)實(shí)施了降準(zhǔn)13次，平均法定存款準(zhǔn)備金率從15%降到了大約8%，共釋放了長(zhǎng)期流動(dòng)性約10.8萬(wàn)億元，人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)?；痉€(wěn)定在38萬(wàn)億元到40萬(wàn)億元之間，而我國(guó)廣義貨幣M2余額則從2017年末的近170萬(wàn)億元增加到現(xiàn)在的260多萬(wàn)億元，貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度是比較穩(wěn)固的。

過(guò)去一段時(shí)期，較高的存款準(zhǔn)備金率為我國(guó)幣值穩(wěn)定和防通貨膨脹作出了重要貢獻(xiàn)。降準(zhǔn)操作也可以理解成把過(guò)去通過(guò)提高準(zhǔn)備金率“凍結(jié)”的流動(dòng)性給釋放出來(lái)。本世紀(jì)初的十幾年時(shí)間，在積累外匯儲(chǔ)備的過(guò)程中，央行資產(chǎn)負(fù)債表因外匯占款而擴(kuò)張，同時(shí)我們通過(guò)上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率等開展對(duì)沖操作，將外匯占款投放的多余流動(dòng)性“凍結(jié)”起來(lái)。就資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模而言，當(dāng)時(shí)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模明顯超過(guò)了幾個(gè)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的中央銀行。而近幾年，我們是綜合運(yùn)用降準(zhǔn)以及公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等方式來(lái)主動(dòng)投放和調(diào)節(jié)流動(dòng)性，這與過(guò)去外匯占款被動(dòng)投放相比發(fā)生了很大變化，貨幣政策的自主性明顯增強(qiáng)。

第三，我國(guó)貨幣政策還有一個(gè)特點(diǎn)是總量與結(jié)構(gòu)相結(jié)合。

穩(wěn)健貨幣政策不僅有總量上的支持，也有結(jié)構(gòu)上的特色。我們聚焦供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的堵點(diǎn)、難點(diǎn)，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策作用，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等領(lǐng)域的金融服務(wù)，推動(dòng)普惠金融“量增、面擴(kuò)、價(jià)降”。截至今年9月末，普惠小微貸款余額達(dá)到了23萬(wàn)億元；授信戶數(shù)近5400萬(wàn)戶，是2017年末的4倍；今年9月份新發(fā)放的普惠小微貸款加權(quán)平均利率為4.7%，較2017年同期下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)。

結(jié)構(gòu)性工具又可以分為長(zhǎng)期性工具和階段性工具兩種。支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)是長(zhǎng)期性工具，目前余額是2.5萬(wàn)億元。近年來(lái)，我們創(chuàng)設(shè)了科技創(chuàng)新、交通物流、設(shè)備更新改造等專項(xiàng)再貸款支持工具，這些都是階段性工具，目前余額約3萬(wàn)億元，這些工具有明確的實(shí)施期限或退出安排，在達(dá)到預(yù)期目標(biāo)后可以有序退出，實(shí)現(xiàn)“有進(jìn)有退”。

最后，我再談一談結(jié)構(gòu)性貨幣政策在房地產(chǎn)市場(chǎng)和綠色金融這兩方面的作用。

房地產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)很多上下游行業(yè)，其良性循環(huán)對(duì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展具有重要意義。當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了一些調(diào)整，我們配合有關(guān)部門和地方政府，“一城一策”用好政策工具箱，降低了個(gè)人住房貸款利率和首付比例，支持剛性和改善性住房需求。針對(duì)前期一些房企風(fēng)險(xiǎn)暴露導(dǎo)致逾期交房，我們出臺(tái)了2000億元“保交樓”專項(xiàng)借款，支持已售住房的建設(shè)交付，并研究設(shè)立了鼓勵(lì)商業(yè)銀行支持“保交樓”結(jié)構(gòu)性政策工具。最近我們擴(kuò)大了支持民企發(fā)債的“第二支箭”，為民企發(fā)債提供風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)也在支持范圍以內(nèi)。

我們還推出了碳減排支持工具助力綠色發(fā)展。這項(xiàng)工具堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，支持金融機(jī)構(gòu)向清潔能源、節(jié)能減排、碳減排技術(shù)這三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的企業(yè)提供貸款。除了資金支持外，碳減排支持工具還要求金融機(jī)構(gòu)計(jì)算和披露貸款所帶動(dòng)的碳減排量，這對(duì)于引導(dǎo)綠色理念，推動(dòng)碳核算和信息披露具有積極意義。截至今年9月末，碳減排支持工具累計(jì)使用2400多億元，支持碳減排貸款超過(guò)4000億元，帶動(dòng)減少碳排放8000多萬(wàn)噸。近期，我們還將兩家外資銀行納入了碳減排支持工具的支持范圍。

下一步，人民銀行將繼續(xù)以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，貫徹落實(shí)黨的二十大精神，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革。繼續(xù)支持金融街建設(shè)和發(fā)展，支持金融街進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)家金融管理中心的作用，為中國(guó)式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)力量！

預(yù)祝本屆金融街論壇取得圓滿成功。謝謝大家！

編輯|盧祥勇?蓋源源 杜波

校對(duì)|王月龍

封面圖來(lái)源：攝圖網(wǎng)_501610726

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