國際巨頭紛紛布局！這個行業(yè)大規(guī)模放量在即——道達(dá)研選

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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

各位老鐵，大家周末好，我是錢研君。

今天先和老鐵們閑聊一下。

近期板塊輪動非?？欤绻l繁換股，可能會錯失很多機會。

在兩周前，錢研君分享了血制品行業(yè)的投資邏輯，本周五血制品板塊也終于迎來爆發(fā)，白金版中重點關(guān)注的公司中有2家公司出現(xiàn)漲停，1家最高漲幅超過10%！這里先恭喜吃到肉的老鐵們了！

不過，錢研君還是要反復(fù)強調(diào)一點，股價的短期漲跌是無法預(yù)測的，大家還是應(yīng)該把主要的時間和精力放在對好行業(yè)和好公司的研究之上。

今晚直播領(lǐng)免費福利

股市中有一個很奇怪的現(xiàn)象，就是它會“獎勵”錯誤的行為。

舉個例子，某個業(yè)績很差的公司，因為具有了某個熱門概念，然后股價就會出現(xiàn)持續(xù)拉升。某人買入這家公司，并且賺到了錢，自此就以為股票就應(yīng)該這么玩，在此后的若干年里，這個人一直沉溺于“追漲殺跌”的游戲。等這個人老了之后，突然發(fā)現(xiàn)，自己對股票仍然是一無所知，也沒有真正賺到什么錢。

因為一次好運賺了快錢，錯把投機當(dāng)成投資，最終白白浪費了大好的人生，這是一件很可悲的事情。這背后其實還是對股票的系統(tǒng)性認(rèn)知出現(xiàn)了偏差。股票的背后是上市公司，如果一家公司的業(yè)績持續(xù)增長，同時它的估值相對合理，那么股價早晚會有所反應(yīng)。

正如錢研君在直播中反復(fù)強調(diào)的，投資其實很簡單，只需要做好兩件事即可，一是學(xué)會如何給公司估值，二是如何面對市場先生。但做好投資又是不容易的，因為我們需要學(xué)習(xí)很多的知識并且做大量的準(zhǔn)備工作，比如分析行業(yè)的供需狀況、分析公司的財務(wù)表現(xiàn)。

正是基于以上考慮，錢研君才會將每周六的直播分為“投資理念+行業(yè)分析+財務(wù)分析”這三個部分，就是希望更多的人可以知道一個合格的投資者應(yīng)該具備哪些知識儲備。

當(dāng)我們對股票有了足夠多的認(rèn)知后就會明白，我們可以通過研究對行業(yè)和公司有個相對靠譜的判斷，但我們無法預(yù)測短期股價的走勢。雖然我們無法預(yù)測股價的短期走勢，但因為市場先生的存在，我們總可以尋找到符合“好行業(yè)、好公司、好價格”的投資機會。

當(dāng)然，找到這些確定性和安全性兼?zhèn)涞耐顿Y機會之后，我們還是需要做好預(yù)期管理和倉位管理，尤其重要的一點是，我們不能被市場先生左右，而是學(xué)會利用市場先生。

閑聊的最后部分，還是希望有時間的老鐵都來看一看錢研君今晚8點開始的直播！這次直播，小二哥也會參與起來，同時會為大家準(zhǔn)備一些免費福利！感興趣的老鐵一定不要錯過哈！關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”，屆時即可觀看直播。

碳化硅行業(yè)的投資邏輯

本周錢研君并沒有找到值得分享的行業(yè)研報，所以就不推出白金版了。按照慣例，錢研君還是寫一篇特別版的道達(dá)研選。接下來錢研君就和老鐵們分享一下碳化硅行業(yè)的投資邏輯。

碳化硅（SiC）是由碳元素和硅元素組成的一種化合物半導(dǎo)體材料，是第三代半導(dǎo)體材料，因具備寬禁帶特性，也被稱為寬禁帶半導(dǎo)體材料。

碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示，SiC上游產(chǎn)業(yè)鏈包括原材料、襯底材料及外延材料，中游包括芯片結(jié)構(gòu)設(shè)計、芯片制造、器件及模塊，下游應(yīng)用領(lǐng)域包括太陽能光伏、半導(dǎo)體行業(yè)、汽車行業(yè)、軌道交通行業(yè)、5G基站、建材行業(yè)和鋼鐵行業(yè)。

下面我們來看一下碳化硅行業(yè)的供需情況。

先來看需求端。目前SiC的下游主要應(yīng)用領(lǐng)域其實都還不錯，也不用多做介紹了。這些應(yīng)用的首代技術(shù)在2017年至2018年已實現(xiàn)了商業(yè)化，并已進(jìn)入快速增長階段。長城證券預(yù)計，碳化硅相關(guān)產(chǎn)品最快將在2023年實現(xiàn)商業(yè)價值，2024-2026年將實現(xiàn)大規(guī)模出貨。

根據(jù)Yole預(yù)測，2021年到2027年，SiC器件市場規(guī)模將由10.9億美元增長至63.0億美元，復(fù)合增速將超過34%。

再來看供給端。國際巨頭紛紛布局SiC產(chǎn)業(yè)，SiC的應(yīng)用即將大規(guī)模放量成為行業(yè)共識。從全球范圍來看，SiC產(chǎn)業(yè)鏈的海外廠商有Wolfspeed（Cree）、羅姆、英飛凌、安森美、意法半導(dǎo)體、貳陸等，國內(nèi)廠商包括三安光電、天岳先進(jìn)、天科合達(dá)、士蘭微等。

國際龍頭企業(yè)有著生產(chǎn)技術(shù)成熟、規(guī)?；a(chǎn)等天然優(yōu)勢，占據(jù)大部分SiC市場份額。目前國內(nèi)廠商仍處于發(fā)展初期，與國際巨頭存在一定的差距。

具體來看，襯底方面，國內(nèi)廠商正加速布局，部分廠商已實現(xiàn)6英寸襯底量產(chǎn)銷售，有望未來2-3年內(nèi)具備大規(guī)模量產(chǎn)能力，與國際巨頭間的差距正在不斷縮??；器件方面，國內(nèi)廠商正建設(shè)并逐步投入使用SiC功率器件生產(chǎn)線，部分企業(yè)投產(chǎn)后可實現(xiàn)超10萬片/年的產(chǎn)能，未來產(chǎn)能空間廣闊。

不難看出，未來幾年碳化硅行業(yè)的供需格局還是不錯的。據(jù)三安光電預(yù)測，2025年碳化硅在高壓平臺需求量將達(dá)到219萬片，中高壓平臺需求將達(dá)到437萬片；而2025年碳化硅襯底/芯片的產(chǎn)能預(yù)計為242萬-282萬片，預(yù)計存在約400萬片的產(chǎn)能缺口。

風(fēng)險提示：1、市場需求不達(dá)預(yù)期；2、原材料價格波動和供應(yīng)風(fēng)險；3、碳化硅降成本速度不及預(yù)期；4、國產(chǎn)廠商車規(guī)級驗證進(jìn)展不及預(yù)期；5、國產(chǎn)廠商良品率提升進(jìn)度不及預(yù)期。

好了，今天就和各位老鐵聊到這里，歡迎老鐵們晚上8點來看錢研君的直播！關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”，屆時即可觀看直播。

本期道達(dá)研選的參考研報如下：

長城證券-碳化硅行業(yè)深度報告：乘新能源之風(fēng)，行業(yè)需求有望高增

東吳證券-半導(dǎo)體行業(yè)報告：海外觀察系列一，從wolfspeed發(fā)展看碳化硅國產(chǎn)化

（錢研君）

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）