推動(dòng)債市進(jìn)一步開放！央行、外匯局：完善境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理

每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

11月18日，央行網(wǎng)站消息稱，為進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場雙向開放，近日，人民銀行、外匯局聯(lián)合發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。

《規(guī)定》指出，境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場匯出與匯入資金幣種原則上應(yīng)保持一致，不得進(jìn)行人民幣與外幣之間的跨幣種套利。同時(shí)匯入“人民幣+外幣”進(jìn)行投資的，累計(jì)匯出外幣金額不得超過累計(jì)匯入外幣金額的1.2倍（投資清盤匯出除外）。長期投資中國債券市場的，上述比例可適當(dāng)放寬。

進(jìn)一步擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)投資者外匯套保渠道

具體來看，《規(guī)定》主要包含五方面的內(nèi)容：一是統(tǒng)一規(guī)范境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場所涉及的資金賬戶、資金收付和匯兌、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測等管理規(guī)則。

二是完善即期結(jié)售匯管理，允許境外機(jī)構(gòu)投資者通過結(jié)算代理人以外的第三方金融機(jī)構(gòu)辦理。

三是優(yōu)化外匯風(fēng)險(xiǎn)管理政策，進(jìn)一步擴(kuò)大境外機(jī)構(gòu)投資者外匯套保渠道，并取消柜臺(tái)交易的對手方數(shù)量限制。

四是優(yōu)化匯出入幣種匹配管理，提升境外機(jī)構(gòu)投資者投資資金匯出便利性，鼓勵(lì)長期投資中國債券市場。

五是明確主權(quán)類機(jī)構(gòu)外匯管理要求,通過托管人或結(jié)算代理人（商業(yè)銀行）投資的主權(quán)類機(jī)構(gòu)投資者，應(yīng)在銀行辦理登記。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在投資資金信息登記方面，《規(guī)定》以登記管理為核心實(shí)現(xiàn)在銀行間和交易所兩個(gè)債券市場統(tǒng)一“入口”（統(tǒng)一備案）基礎(chǔ)上的資金業(yè)務(wù)登記。境外投資者入市備案后，由境內(nèi)托管人（或結(jié)算代理人）通過外匯局相關(guān)系統(tǒng)直接辦理登記，不設(shè)行政許可。

同時(shí)，《規(guī)定》完善即期結(jié)售匯管理，正式在法規(guī)層面明確允許境外投資者通過結(jié)算代理人以外的第三方金融機(jī)構(gòu)辦理即期結(jié)售匯。

分析師：進(jìn)一步提振外資參與中國債市的積極性

除此之外，《規(guī)定》還指出，境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場匯出與匯入資金幣種原則上應(yīng)保持一致，不得進(jìn)行人民幣與外幣之間的跨幣種套利。同時(shí)匯入“人民幣+外幣”進(jìn)行投資的，累計(jì)匯出外幣金額不得超過累計(jì)匯入外幣金額的1.2倍（投資清盤匯出除外）。長期投資中國債券市場的，上述比例可適當(dāng)放寬。

東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳表示，這在增強(qiáng)境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債市在資金匯出入方面確定性的同時(shí)，也能使境外投資者資金匯出的需求得到更好滿足。另外，《規(guī)定》指出，“長期投資中國債券市場的，上述比例可適當(dāng)放寬”，有利于鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)對中國債市進(jìn)行長期投資。

馮琳還表示，境外機(jī)構(gòu)投資者可自主選擇匯入幣種投資中國債券市場，有利于其更好管理匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，《規(guī)定》鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場使用人民幣跨境收付，并通過人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）完成跨境人民幣資金結(jié)算，也有利于提升人民幣的跨境資金需求。

此前，外匯交易中心發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月，境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成現(xiàn)券交易9055億元，同比增加20%，交易量占同期現(xiàn)券市場總成交量的約5%。10月，境外機(jī)構(gòu)投資者買入債券4586億元，賣出債券4469億元，凈買入117億元。

央行、外匯局表示，《規(guī)定》的出臺(tái)有利于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場，增強(qiáng)中國債券市場對境外機(jī)構(gòu)投資者的吸引力。

馮琳認(rèn)為，整體上看，《規(guī)定》完善了境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債市的資金管理，對境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債市所涉及的資金賬戶、資金收付和匯兌、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測等管理規(guī)則進(jìn)行了統(tǒng)一規(guī)范，有利于提升外資投資中國債市在資金管理方面的便利性，進(jìn)一步提振外資參與中國債市的積極性。

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