14家券商入選個(gè)人養(yǎng)老金基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu) 業(yè)內(nèi)預(yù)期會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)巨量長(zhǎng)期穩(wěn)定資金

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 謝欣    

在11月18日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的個(gè)人養(yǎng)老金基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)名錄中，共有14家券商入選，分別是華泰證券、廣發(fā)證券、中信證券、中信建投、中金財(cái)富、長(zhǎng)江證券、國(guó)泰君安、中國(guó)銀河、東方證券、興業(yè)證券、海通證券、申萬(wàn)宏源、招商證券、國(guó)信證券。 

多家券商此前進(jìn)行了積極備戰(zhàn)

從證監(jiān)會(huì)發(fā)布的規(guī)定來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)滿足包括經(jīng)營(yíng)狀況良好，財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，具備較強(qiáng)的公募基金銷(xiāo)售能力；最近四個(gè)季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元等條件。自明確個(gè)人養(yǎng)老金將成為養(yǎng)老“第三支柱”后，證券行業(yè)尤其是頭部券商一直加速備戰(zhàn)。而備戰(zhàn)的主要工作一是在相關(guān)信息系統(tǒng)建設(shè)，二是未雨綢繆通過(guò)投資者教育專(zhuān)欄向投資者事先普及個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)知識(shí)。

國(guó)泰君安相關(guān)人士此前在書(shū)面回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者時(shí)指出，在系統(tǒng)設(shè)計(jì)方面，公司成立了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作組，財(cái)富管理業(yè)務(wù)委員會(huì)、信息技術(shù)條線、營(yíng)運(yùn)中心、合規(guī)風(fēng)控條線等多個(gè)部門(mén)通力協(xié)作，第一時(shí)間啟動(dòng)了系統(tǒng)需求分析和設(shè)計(jì)工作，目前完成了系統(tǒng)的自主研發(fā)，與外部的聯(lián)調(diào)和準(zhǔn)入驗(yàn)收測(cè)試等工作。

廣發(fā)證券亦進(jìn)行了積極“備戰(zhàn)”。在第一時(shí)間完成了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，并聯(lián)合管理人、監(jiān)督行和多家開(kāi)戶行通過(guò)了四方聯(lián)測(cè)準(zhǔn)入測(cè)試和四方聯(lián)測(cè)。此外，公司持續(xù)建設(shè)制度、梳理流程，做好業(yè)務(wù)培訓(xùn)、隊(duì)伍建設(shè)，開(kāi)展投教工作，通過(guò)公司自有媒體平臺(tái)推送投教稿件，幫助投資者明確個(gè)人養(yǎng)老金制度的意義和注意要點(diǎn)，引導(dǎo)投資者養(yǎng)成長(zhǎng)期投資理念，為投資者的養(yǎng)老金投資保駕護(hù)航。

華泰證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人則在入選首批名錄后對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，漲樂(lè)財(cái)富通APP已上線“養(yǎng)老金融專(zhuān)區(qū)”，提供個(gè)人養(yǎng)老金的投教科普、預(yù)約功能等服務(wù)，還將視政策進(jìn)展，在養(yǎng)老金融專(zhuān)區(qū)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步豐富個(gè)人養(yǎng)老金服務(wù)和權(quán)益。未來(lái)公司將持續(xù)輸出養(yǎng)老政策介紹、個(gè)稅遞延解讀、養(yǎng)老產(chǎn)品知識(shí)科普等投教內(nèi)容，利用短視頻、圖文、直播等形式，開(kāi)展圍繞養(yǎng)老金融主題的投資者教育活動(dòng)，打造線上線下一體化的養(yǎng)老金融服務(wù)。

值得一提的是，上周五收市后，多家基金公司發(fā)布公告針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金單獨(dú)設(shè)置Y類(lèi)份額基金。和普通的A/C份額相比，此次宣布新設(shè)的Y份額最大特點(diǎn)就是管理費(fèi)和托管費(fèi)亮出5折優(yōu)惠。

在基金公司火熱推出Y份額的同時(shí)，各大券商、尤其本次首輪入選個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)名錄的券商也對(duì)此進(jìn)行了詳盡解讀。如11月14日，“長(zhǎng)江證券財(cái)富管理公眾號(hào)”發(fā)表了《首批個(gè)人養(yǎng)老基金新鮮出爐，各基金公司均推出自家‘尖子生’》的文章，對(duì)Y份額基金進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹。11月18日中金財(cái)富則在其官微最新推送了一篇名為《Y份額火熱來(lái)襲，個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)代開(kāi)啟，一文看懂怎么養(yǎng)基防老》的文章，為投資者投資個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品提供了實(shí)操指南。

個(gè)人養(yǎng)老金制度將對(duì)證券行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型起到積極影響

近年來(lái)，證券行業(yè)從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，取得了階段性成果。而對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金制度落地，多家券商指出，未來(lái)將對(duì)行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型向縱深發(fā)展起到積極作用。

國(guó)泰君安指出，相比公募、銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，券商在三個(gè)領(lǐng)域具備業(yè)務(wù)開(kāi)展上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)：一是客群轉(zhuǎn)化優(yōu)勢(shì)，券商積累了長(zhǎng)期參與股票基金市場(chǎng)投資的高凈值與高風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶，為個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的客群轉(zhuǎn)化奠定了基礎(chǔ)；二是專(zhuān)業(yè)選品優(yōu)勢(shì)，券商具有完善的投研體系和專(zhuān)業(yè)財(cái)富管理服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，可在養(yǎng)老產(chǎn)品評(píng)價(jià)分析、選擇推薦以及按需定制的產(chǎn)品方案設(shè)計(jì)等方面服務(wù)客戶，提供全面、專(zhuān)業(yè)的產(chǎn)品配置建議；三是買(mǎi)方投顧優(yōu)勢(shì)，在養(yǎng)老金投資公募基金方面，能很好發(fā)揮高素質(zhì)的投顧團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)。

廣發(fā)證券財(cái)富管理相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，個(gè)人養(yǎng)老金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)完全符合公司財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向，可與公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)，將成為公司踐行普惠金融理念的一次重要實(shí)踐。個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也是廣發(fā)證券發(fā)揮專(zhuān)業(yè)投顧優(yōu)勢(shì)的一個(gè)重要機(jī)會(huì)，希望能將公司的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為對(duì)投資者個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

此外，諸多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金制度建立后可進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)穩(wěn)定性，更有效率發(fā)揮市場(chǎng)資金資源配置功能，從而更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

如東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人在書(shū)面回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者時(shí)指出，個(gè)人養(yǎng)老金入市將為資本市場(chǎng)帶來(lái)三大深遠(yuǎn)影響。

首先，根據(jù)中保協(xié)的估算，未來(lái)十年，我國(guó)第三支柱的養(yǎng)老金規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到10萬(wàn)億元，屆時(shí)將會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)巨量長(zhǎng)期穩(wěn)定的配置資金。

其次，個(gè)人養(yǎng)老金除特殊情況不可提前支取，在個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)錢(qián)入市后，將帶動(dòng)A股市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，形成長(zhǎng)期“慢牛”行情，與養(yǎng)老金良性互動(dòng)、相互支持。

第三，發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金，有助于提升資本市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者占比，培養(yǎng)資本市場(chǎng)價(jià)值投資與長(zhǎng)期投資理念，也有望提升A股市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，提升金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

上述東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人同時(shí)指出，在個(gè)人養(yǎng)老金制度正式落地后，為更好服務(wù)客戶養(yǎng)老需求，券商應(yīng)主要做好以下三點(diǎn)服務(wù)：

一是借助APP專(zhuān)區(qū)、短視頻、直播等線上形式開(kāi)展持續(xù)的投資者教育，讓更多投資者了解個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，通過(guò)券商參與養(yǎng)老目標(biāo)基金，實(shí)現(xiàn)客戶積累轉(zhuǎn)化。

二是加強(qiáng)對(duì)管理人及產(chǎn)品的跟蹤研究，嚴(yán)選優(yōu)質(zhì)的基金管理人和優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老目標(biāo)基金，為客戶提供相適應(yīng)的多元化配置服務(wù)。

三是依托覆蓋全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)以及專(zhuān)業(yè)的投顧隊(duì)伍，為投資者提供持續(xù)貼心的投顧服務(wù)，將合適的產(chǎn)品推薦給合適的投資者，做好客戶長(zhǎng)期陪伴。

而個(gè)人養(yǎng)老金制度推出，對(duì)于公募基金而言，也將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

中國(guó)銀河證券企業(yè)年金管委會(huì)委員、研究院基金研究中心負(fù)責(zé)人、基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人胡立峰指出，養(yǎng)老第三支柱需要公募基金長(zhǎng)期專(zhuān)業(yè)投資價(jià)值，公募基金也需要養(yǎng)老第三支柱所提供的巨大發(fā)展空間，但二者之間還需要“交互適應(yīng)、磨合融合”。在投研體系、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、銷(xiāo)售推廣等方面都需要適應(yīng)性改造與優(yōu)化。養(yǎng)老事業(yè)是一輩子的事情，需要公募基金行業(yè)參與該業(yè)務(wù)時(shí)“慢下來(lái)”“靜下來(lái)”“穩(wěn)下來(lái)”，一直高度市場(chǎng)化迅猛發(fā)展的公募基金行業(yè)需要為此做出適應(yīng)性調(diào)整。

胡立峰同時(shí)指出，目前銀河證券已將公募基金研究評(píng)價(jià)與養(yǎng)老金評(píng)價(jià)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，編制了企業(yè)年金投資收益率指數(shù)與對(duì)標(biāo)公募基金的復(fù)合指數(shù)，為市場(chǎng)提供養(yǎng)老金評(píng)價(jià)的“標(biāo)尺”。

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