華西證券黨委書記、董事長魯劍雄：四個方面轉(zhuǎn)變實現(xiàn)券商行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 葉峰    

11月17日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》舉辦的“2022中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展峰會”在成都舉辦。在本次峰會上，華西證券黨委書記、董事長魯劍雄分享了他對當(dāng)前券商行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的思考。他表示，當(dāng)前券商行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)以下四個方面的轉(zhuǎn)變。

一是實現(xiàn)從“單純注重經(jīng)濟(jì)利益”到“兼顧經(jīng)濟(jì)利益和社會效益”的轉(zhuǎn)變。

近年來，金融行業(yè)最為外界所詬病的問題是脫實向虛、資金空轉(zhuǎn)，如資管新規(guī)集中清理的“影子銀行”、“通道業(yè)務(wù)”即屬此類，金融機(jī)構(gòu)通過資金空轉(zhuǎn)套利實現(xiàn)了自身經(jīng)濟(jì)利益，但對實體經(jīng)濟(jì)沒有助益，甚至放大了風(fēng)險。新形勢下，如果一個行業(yè)只考慮自身經(jīng)濟(jì)利益，只圖賺快錢，勢必走向自我限制的死胡同。行業(yè)和機(jī)構(gòu)的發(fā)展必須主動服務(wù)于國家戰(zhàn)略定位，主動服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈金融、綠色金融、普惠金融等政策鼓勵方向。尤其是當(dāng)前外部挑戰(zhàn)加大，國家亟待解決多個領(lǐng)域“卡脖子”問題時，券商更應(yīng)該多一些“家國情懷”，充分利用全面注冊制的契機(jī)，發(fā)揮專業(yè)能力，幫助相關(guān)企業(yè)在國家急需補(bǔ)短板、填空白的領(lǐng)域取得突破。通過積極服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，來實現(xiàn)自身效益增長。

二是實現(xiàn)從“依賴牌照紅利” 到“陪伴客戶成長”的轉(zhuǎn)變。

客觀的講，行業(yè)機(jī)構(gòu)早期確實充分享受了牌照紅利，以IPO服務(wù)為例，保薦人牌照可以獲取比市場其他中介機(jī)構(gòu)更加豐厚的回報，更不用說經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)曾經(jīng)的高傭金了，牌照紅利使得各家券商累積了資本，壯大了實力，并紛紛成為上市公司。但時至今日，如果行業(yè)機(jī)構(gòu)還全然擠在資本市場的入口處，只盯住短平快的業(yè)務(wù)機(jī)會，只能使行業(yè)的路越走越窄。我們更應(yīng)該常懷感恩之心，俯下身來，拉長周期，耐心且專業(yè)地陪伴客戶成長，運用金融的力量反哺中小企業(yè)，幫助客戶利用多層次資本市場和各式融資工具實現(xiàn)做優(yōu)做強(qiáng)。券商只有陪伴客戶成長才能最終實現(xiàn)自身的長期成長。

三是實現(xiàn)從“聚焦高凈值客戶”到“普惠大眾客戶”的轉(zhuǎn)變。

8月17日召開的中央財經(jīng)委員會會議提到三次分配，引發(fā)社會廣泛關(guān)注，也為券商行業(yè)提出新的課題。此前，由于資源、手段乃至意識上的不足，券商的主要服務(wù)對象更多鎖定在高凈值客戶上，這類客戶得到了充分甚至是過剩的金融服務(wù)，而一些中小客戶得到的金融服務(wù)嚴(yán)重不足，金融服務(wù)進(jìn)一步拉大了不同財富群體之間的財富差距，這與政策導(dǎo)向背道而馳，影響行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。在政策倡導(dǎo)第三次分配背景下，財富管理轉(zhuǎn)型有望成為引導(dǎo)共同富裕、讓更大群體享受我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的方式之一。券商通過改進(jìn)產(chǎn)品體系，降低產(chǎn)品門檻，使得更多客戶公平地獲得金融服務(wù)，通過運用基金投顧、金融科技等業(yè)務(wù)和技術(shù)手段，使得服務(wù)在經(jīng)濟(jì)上具有可行性，在效果上具有普惠性。這既是券商對政策導(dǎo)向的積極回應(yīng)，也是擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)的有力舉措。

四是實現(xiàn)從“以發(fā)展規(guī)模為核心”到“以發(fā)展質(zhì)量為核心”的轉(zhuǎn)變。

與國家經(jīng)濟(jì)和資本市場高質(zhì)量發(fā)展一脈相承的是證券行業(yè)自身的高質(zhì)量發(fā)展。但行業(yè)此前存在一種“規(guī)模迷信”，即認(rèn)為只要發(fā)展速度夠快，發(fā)展規(guī)模夠大，即使積累了不小的風(fēng)險，風(fēng)暴來臨之時，也能夠憑借“大而不能倒”而安然度過，但是，當(dāng)前部分房地產(chǎn)企業(yè)的遭遇提醒我們，在真正的黑天鵝、灰犀牛面前，規(guī)模并不能成為企業(yè)的護(hù)身符，發(fā)展規(guī)模只有在發(fā)展質(zhì)量的加持下才有意義。這種模式的轉(zhuǎn)變既需要各家機(jī)構(gòu)重塑發(fā)展理念，兼顧前臺業(yè)務(wù)部門和中后臺合規(guī)風(fēng)控部門的建設(shè)，平衡好速度規(guī)模和質(zhì)量效益的關(guān)系，也需要加強(qiáng)行業(yè)自律管理，避免出現(xiàn)為追求規(guī)模不計成本地內(nèi)卷，導(dǎo)致資源投入和產(chǎn)出嚴(yán)重不匹配，蘿卜快了不洗泥的情況。只有行業(yè)內(nèi)形成共識、共同發(fā)力，以“以發(fā)展質(zhì)量為核心”的良好行業(yè)生態(tài)才能形成。

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