陜西有色50億再引戰(zhàn)投

每經(jīng)記者 賀娟娟    西安    每經(jīng)編輯 張靜    

國資改革提速背景下，作為陜企“探花”的陜西有色金屬控股集團（簡稱陜西有色）亦有諸多動作。

日前，西部產(chǎn)權(quán)交易所一則公告顯示，陜西有色旗下一家中外合資公司，擬募集資金不超過50億元，用于8萬噸電子級粒狀多晶硅產(chǎn)業(yè)升級項目建設(shè)等。

值得關(guān)注的是，受讓條件設(shè)定為“投資方應確認其不存在可能對天瑞硅材料上市產(chǎn)生任何障礙的情形”。

目前，陜西有色在鉬、鈦產(chǎn)業(yè)板塊均有控股上市平臺，按照其產(chǎn)業(yè)布局，及改革推進速度和力度，陜西有色大概率是引入戰(zhàn)投推進混改，進而在核心競爭力領(lǐng)域再度涉足資本市場。

“資產(chǎn)證券化是國企三年行動的重要內(nèi)容，也是我們目前重要的布局。”陜西有色工作人員表示。

擬50億元引入戰(zhàn)投

公開資料顯示，此次擬50億元引入戰(zhàn)投的陜西有色天宏瑞科硅材料公司（簡稱天瑞硅材料），成立于2014年7月，注冊資本4.98億美元，是一家集超純硅材料制造、銷售、服務和研發(fā)于一體的中外合資企業(yè)，屬于光伏行業(yè)的上游。

穿透天瑞硅材料的股權(quán)，其目前由陜西有色天宏新能源公司（簡稱天宏新能源）與美國REC Silicon Pte.Ltd分別持股84.94%、15.06%，天宏新能源為陜西有色全資孫公司，REC Silicon Inc.則是全球領(lǐng)先的硅材料制造公司。

圖片來源：啟信寶

總體來看，天瑞硅材料是個成色不錯的標的。作為國內(nèi)唯一一家能夠批量生產(chǎn)功率半導體基礎(chǔ)原材料區(qū)熔多晶硅的企業(yè)，天瑞硅材料去年10月實現(xiàn)了國產(chǎn)區(qū)熔多晶硅商業(yè)化零的突破，今年Q1與另一行業(yè)頭部企業(yè)形成“雙龍頭”供貨格局。

今年6月，天瑞硅材料成功研發(fā)出了粒狀多晶硅生產(chǎn)線關(guān)鍵核心配件——非金屬陶瓷內(nèi)襯，實現(xiàn)了該配件的國產(chǎn)化替代，填補了國內(nèi)空白。目前，天瑞硅材料使用非金屬陶瓷內(nèi)襯的粒狀多晶硅生產(chǎn)線已實現(xiàn)連續(xù)穩(wěn)定運行，單條產(chǎn)線最大日產(chǎn)量達到4.2噸。

圖片來源：天瑞硅材料官網(wǎng)

表現(xiàn)在業(yè)績上，2021年天瑞硅材料營業(yè)收入為17.95億元，凈利潤為7174.45萬元。2022年1月-10月，其營業(yè)收入為30.96億元，凈利潤為12.05億元。漲幅明顯。

截至今年10月，天瑞硅材料的資產(chǎn)總額為103.28億元，負債總額為61.02億元，所有者權(quán)益為42.26億元。

值得注意的是，天瑞硅材料此次募集資金，是為了8萬噸電子級粒狀多晶硅產(chǎn)業(yè)升級項目建設(shè)，據(jù)悉，該項目于今年9月底正式啟動，是陜西有色在已建成的全球唯一的一條年產(chǎn)18000噸粒狀多晶硅、300噸超純電子級多晶硅、500噸超純電子級硅烷氣生產(chǎn)線的基礎(chǔ)上，實施的產(chǎn)業(yè)升級項目，總投資96.8億元，預計2025年達產(chǎn)達效。

目前，該募資項目尚屬于“預披露”階段，天瑞硅材料表示募集資金金額以正式披露為準。

資本動作不斷

這并非陜西有色首次擬引入戰(zhàn)投方。

今年2月，陜西有色以71.41億元的底價掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的陜西有色榆林新材料集團有限責任公司（簡稱榆林新材料）30%股權(quán)（不超過），掛牌日期起始于2021年12月30日，期間幾次延長截止期限。

榆林新材料的股權(quán)結(jié)構(gòu)為金堆城鉬業(yè)集團有限公司（以下簡稱金鉬集團）持股30%， 陜西有色持股70%。而以鉬礦及鉬產(chǎn)業(yè)為核心業(yè)務的金鉬集團又是陜西有色的子公司，母子公司共同持股的架構(gòu)，讓榆林新材料成為國有獨資公司。

圖片來源：啟信寶

據(jù)有色金屬行業(yè)信息數(shù)據(jù)顯示，2021年榆林新材料實現(xiàn)營業(yè)收入210億元，同比增長25%；利潤總額48億元，同比增長79%?？梢哉f，標的成色有著不錯的議價能力。

圖片來源：榆林新材料官網(wǎng)

繼續(xù)回溯，2021年3月，陜西有色決定將所持有的陜西華山半導體材料有限責任公司（簡稱華山半導體）82.50%的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓，底價1.82億元。

據(jù)公開資料，華山半導體稱得上“老字號”企業(yè)，前身為741廠，始建于1968年，屬冶金工業(yè)部的直屬企業(yè)，被譽為國內(nèi)半導體材料三大主力廠家之一，主要產(chǎn)品為單晶硅和多晶硅。

2003年前后，華山半導體陸續(xù)從華縣遷至西安，但“高光”逐漸消失，截至2021年2月，其凈資產(chǎn)-2.5億元，總負債4.35億元。

粉巷財經(jīng)注意到，陜西有色也曾對華山半導體未來發(fā)展做過多次嘗試，譬如，2011年結(jié)合華山半導體30多年硅材料生產(chǎn)的技術(shù)和人才優(yōu)勢，組建成立陜西有色光電科技有限公司，意圖打造新興產(chǎn)業(yè)，延長產(chǎn)業(yè)鏈，在西咸新區(qū)征地1000多畝建設(shè)1GWp太陽能光伏電池項目。

但或是挽救未果，陜西有色最終還是決定將華山半導體進行轉(zhuǎn)讓。

更早之前的2020年，陜西有色亦有相關(guān)資本動作，由控股子公司有色榆林新材料作價4億元，轉(zhuǎn)讓陜西華山工程機械有限公司（簡稱華山工程機械）100%股權(quán)。

該標的同樣是生于上世紀60年代的“老字號”，據(jù)華商網(wǎng)報道，截至2019年，華山工程機械凈資產(chǎn)5073.99萬元，總負債1.4億元。

加速資產(chǎn)證券化

觀察發(fā)現(xiàn)，陜西有色擬引入戰(zhàn)投或出售的標的，從華山半導體，到榆林新材料（華山工程機械為榆林新材料全資子公司），再到天瑞新材料，均為新材料、特別是硅料相關(guān)企業(yè)，且受讓條件中數(shù)次提及“上市”相關(guān)內(nèi)容。

譬如，天瑞硅材料50億元受讓條件中要求，投資方應確認其不存在可能對天瑞硅材料上市產(chǎn)生任何障礙的情形。

此前的榆林新材料股權(quán)轉(zhuǎn)讓條件則明確，意向受讓方需承諾自身滿足關(guān)于上市公司及擬IPO企業(yè)股東適格性的相關(guān)法律法規(guī)要求。

據(jù)此粉巷財經(jīng)判斷，陜西有色大概率是先引入戰(zhàn)投進行混改，進而在核心競爭力領(lǐng)域涉足資本市場。

在陜西有色《深化國企改革三年行動實施方案（2020-2022 年）》中，也明確提到，將深化混合所有制改革，全力推進企業(yè)上市和上市公司做優(yōu)做強。積極引入戰(zhàn)略投資者，有效推進國有資本從部分行業(yè)退出，向優(yōu)勢行業(yè)集聚。

短期目標是，到2022年陜西有色實現(xiàn)混改比例達到60%，這意味著其主要產(chǎn)業(yè)板塊的相關(guān)公司主體，有相當可觀的混改體量和空間。

陜西有色工作人員表示，“資產(chǎn)證券化是國企三年行動的重要內(nèi)容，也是我們目前重要的布局，這幾年我們也在推動產(chǎn)業(yè)板塊整合”。

圖片來源：陜西有色官網(wǎng)

梳理陜西有色集團的控股上市平臺，目前共有金鉬股份、寶鈦股份、寶色股份三家，且三家均有不錯業(yè)績。

金鉬股份是國內(nèi)首家鉬行業(yè)A股上市企業(yè)，伴隨著鉬價的不斷上漲，金鉬股份今年交出相當不錯的成績單，2022年1-9月營收約70.66億元，凈利潤約9.73億元，同比增加131.17%。

寶鈦股份是陜西有色金屬工業(yè)和中國鈦工業(yè)第一個上市企業(yè)，在行業(yè)持續(xù)高景氣度的背景下，其2021年取得了超五成的凈利增長。實現(xiàn)營收52.46億元，凈利潤5.6億元。

寶色股份為特材非標裝備制造第一股，去年入選國家專精特新“小巨人”企業(yè)，近年來業(yè)績穩(wěn)步增長，2022年前三季度實現(xiàn)營收、凈利雙增長，分別為10.29億元、4341萬元。

按照陜西有色的國資改革目標，其將積極推進內(nèi)部資源整合，實現(xiàn)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的板塊化經(jīng)營，到2022年，集團基本實現(xiàn)鉬、鈦、鋁、鉛鋅、貴金屬、釩、鐵鎢錳、勘察設(shè)計施工、貿(mào)易物流等9大產(chǎn)業(yè)集群。

2022年是國資改革收官之年，陜西有色在鉬、鈦產(chǎn)業(yè)板塊均有上市平臺，按照其產(chǎn)業(yè)布局，及改革推進速度和力度，不妨期待一下陜西有色資本版圖的進一步擴圍。

封面圖片來源：陜西有色官網(wǎng)