行業(yè)風(fēng)向標(biāo) | 引種受限致使種雞緊缺，雞價(jià)漲勢不斷引板塊強(qiáng)勢

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

近期，白羽肉雞祖代種雞引種受限引發(fā)市場廣泛關(guān)注！

因美國爆發(fā)禽流感，自美國引種中斷，1-9月祖代白羽肉雛雞更新量68萬套，同比下降23%。5-7月的引種中斷，更新祖代均為國內(nèi)自繁，據(jù)海關(guān)總署，1-9月種用肉雞進(jìn)口量僅55.5萬只，同比減少46.5%。10月，美國共計(jì)報(bào)告家禽禽流感疫情93起、野禽流感感染數(shù)499只，較上月上升5%、下降8%。

申萬宏源分析指出，短期來看，11月末-12月初年前養(yǎng)戶補(bǔ)欄最后一批雞的集中需求仍能支撐商品代雞苗價(jià)格，但較為充裕的后備父母代種雞存欄（截至9月，全國后備父母代種雞3206萬套，同比+10%），預(yù)示著2023年上半年雞苗供應(yīng)量易漲難跌。同時(shí)，由于高擴(kuò)繁系數(shù)與種雞生產(chǎn)性能的影響，海外優(yōu)質(zhì)品種的溢價(jià)將更多集中在父母代種雞環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)國產(chǎn)品種與海外品種商品代環(huán)節(jié)價(jià)格差異將明顯收窄。

就雞肉而言，受需求端影響較大，2023年上半年仍有回落壓力。由祖代種雞引種傳導(dǎo)至商品代毛雞出欄大約需要14個(gè)月的時(shí)間，2022年4月以前的充裕祖代更新，足以保障2023年上半年的雞肉充分供應(yīng)。同時(shí)豬周期高位回落的趨勢，為雞肉替代需求帶來一定壓力，預(yù)計(jì)雞肉價(jià)格在2023年上半年有回落的可能，而在下半年開始企穩(wěn)向上。

點(diǎn)評(píng)：由于北美禽流感持續(xù)惡化，短期內(nèi)種雞斷檔或持續(xù)，祖代供應(yīng)減少預(yù)計(jì)逐級(jí)向下反應(yīng)，白雞價(jià)格或?qū)⒂诿髂昴昴╅_啟反轉(zhuǎn)。目前市場資金正聚焦價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長主線，關(guān)注白羽肉雞祖代引種受限帶來的下游變化趨勢，重點(diǎn)聚焦父母代雞苗環(huán)節(jié)。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、巨星農(nóng)牧

公司堅(jiān)持高健康、四陰種豬路線，通過深度合作國際種豬巨頭PIC及生豬服務(wù)商Pipestone，生產(chǎn)效率高于行業(yè)平均水平。展望后續(xù)，隨著三元雜交體系陸續(xù)搭建完成，預(yù)計(jì)公司料肉比等指標(biāo)仍將持續(xù)下降，而產(chǎn)能利用率的提升、營養(yǎng)配方改善、育肥存活率的提升等均將進(jìn)一步推動(dòng)公司持續(xù)降成本。--中信證券

2、圣農(nóng)發(fā)展

公司不斷提高深加工產(chǎn)能和銷量，品牌、渠道建設(shè)正全力推進(jìn)，公司食品深加工板塊C端及出口渠道也都延續(xù)了此前收入增長的良好發(fā)展勢頭，尤其是在雙十一活動(dòng)期間C端表現(xiàn)優(yōu)異，10月深加工肉制品營收同比增長12.6%，板塊整體收入及盈利能力較去年同期大幅提升。公司依靠自身強(qiáng)產(chǎn)品力以及品牌推廣、渠道建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了快速增長，上半年C端整體銷售額同比去年提升超過60%。隨著行業(yè)景氣度提升，公司有望直接受益，同時(shí)未來公司有望通過擴(kuò)張產(chǎn)能，提供良種，實(shí)現(xiàn)種雞、種豬雙輪驅(qū)動(dòng)。--國泰君安

3、益生股份

公司立足種雞核心業(yè)務(wù)，發(fā)力種豬業(yè)務(wù)。公司引進(jìn)丹系等高繁殖性能種豬，窩均產(chǎn)仔數(shù)達(dá)到15-16頭，PSY達(dá)31左右，性能出眾。2022年公司定增擬募資近11.6億元，其中64%的資金投入種豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，種豬產(chǎn)能有望進(jìn)一步擴(kuò)張。布局種豬業(yè)務(wù)在完善上游禽畜種源布局的同時(shí)，有望提高公司抵御風(fēng)險(xiǎn)和盈利的能力。--東亞前海證券

4、曉鳴股份

公司今年以來為快速打開南方市場，采取價(jià)格跟隨策略，快速鋪開市場，持續(xù)提高公司在南方市場的品牌認(rèn)可度和市場占有率。公司扎實(shí)推進(jìn)養(yǎng)殖孵化產(chǎn)能建設(shè)，持續(xù)開拓南方市場，向2025年銷售3.5億羽和30%左右的市占率目標(biāo)不斷邁進(jìn)，有望充分受益于下游蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模化帶來的上游集中度提升趨勢，實(shí)現(xiàn)自身快速發(fā)展。--東興證券

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