【基金經(jīng)理手記】魏剛：與國內(nèi)高端制造企業(yè)共成長

基金經(jīng)理 魏剛

● 農(nóng)銀量化智慧混合（005638）

● 農(nóng)銀區(qū)間收益混合（000259）

● 農(nóng)銀研究精選混合（000336）

● 農(nóng)銀專精特新混合（A類016305/C類016306）

在國家大力扶持下，我國在芯片設(shè)計(jì)方面已經(jīng)具備一定優(yōu)勢，但在制造端包括半導(dǎo)體材料、裝備、工藝、元器件等方面存在一些短板，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全的緊迫性日益提升。

產(chǎn)業(yè)鏈安全是維護(hù)我國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要保證，國產(chǎn)化是產(chǎn)業(yè)鏈安全中的重要方向。目前，我國半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率大都在20%以下，部分細(xì)分領(lǐng)域甚至低于5%，未來國產(chǎn)化的空間較大，國產(chǎn)化率正在加速提升中。

半導(dǎo)體板塊只是一個(gè)例子，總體來看，國家安全主線未來確定性較強(qiáng)、賽道較為廣闊，也是未來投資布局可以重點(diǎn)關(guān)注的方向。

例如在信創(chuàng)領(lǐng)域，在過去兩年黨政辦公系統(tǒng)招標(biāo)加速的同時(shí)，未來國企、央企可能也迎來操作系統(tǒng)與辦公軟件的加速替換，國產(chǎn)化替代進(jìn)程可能加快。

軍工板塊未來在需求端支撐較強(qiáng)的情況下，疊加多代次裝備緊湊換裝高景氣階段，軍工全產(chǎn)業(yè)鏈有望延續(xù)高景氣。

由于錯(cuò)綜復(fù)雜的國際環(huán)境，今年煤炭、石油、天然氣等傳統(tǒng)能源價(jià)格高企，能源安全被提升到新的高度。在能源方面，我們將重點(diǎn)關(guān)注煤炭清潔利用、油服工程以及新能源儲(chǔ)能方向。

傳統(tǒng)能源角度，考慮到我國當(dāng)前能源結(jié)構(gòu)仍然以煤炭為主，保持煤炭的產(chǎn)能供給不能收縮過快，未來在加快煤炭清潔利用方向上將有較大空間。此外，對(duì)于對(duì)外依存度較高的石油，應(yīng)加強(qiáng)油服工程、油氣儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備建設(shè)，增強(qiáng)運(yùn)輸、儲(chǔ)藏安全性。

同時(shí)，在碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)下，我國在加大光伏、風(fēng)電等新能源發(fā)電的同時(shí)，新能源消納體系建設(shè)也在同步推進(jìn)，增強(qiáng)新能源發(fā)電儲(chǔ)能設(shè)備建設(shè)是未來新能源領(lǐng)域的重要方向之一。

總體來看，國家安全主線是未來確定性較強(qiáng)、賽道較為廣闊的方向，也為國家未來5~10年的發(fā)展保駕護(hù)航，我們希望通過買入并長期持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)，與國內(nèi)高端制造業(yè)共成長。

（本文僅代表基金經(jīng)理觀點(diǎn)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎）