A股大反攻，這只新股上市首日卻破發(fā)！破發(fā)原因是什么？——新股雷達(dá)

每經(jīng)記者 閆峰峰    每經(jīng)編輯 何建川    

來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

各位老鐵，今天受美國(guó)CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期的鼓舞，全球股市展開大反攻，A股的表現(xiàn)也不錯(cuò)。但奇怪的是，今天有一只具有估值優(yōu)勢(shì)的新股，上市后的表現(xiàn)卻讓人跌傻眼，它就是遠(yuǎn)航精密。

按理說(shuō)，在市場(chǎng)向好的情況下，破發(fā)的概率會(huì)變小，更何況遠(yuǎn)航精密具有估值優(yōu)勢(shì)。那么，到底發(fā)生了什么？今天，【新股雷達(dá)】研究員就來(lái)聊聊這只新股。

遠(yuǎn)航精密是在北交所上市的股票，發(fā)行價(jià)是16.2元/股，上市首日開盤價(jià)是15.50元，今日盤中最低下探至14.92元，報(bào)收于14.94元，盤中最大跌幅為7.90%，收盤下跌7.78%。

遠(yuǎn)航精密主要從事鎳基導(dǎo)體材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括鎳帶、箔以及相關(guān)精密結(jié)構(gòu)件。從營(yíng)收結(jié)構(gòu)上看，鎳帶、箔貢獻(xiàn)公司主要營(yíng)收，近幾年占比都在80%以上。

遠(yuǎn)航精密的可比公司有諾德股份、中一科技、銅冠銅箔。據(jù)【新股雷達(dá)】數(shù)據(jù)，遠(yuǎn)航精密申購(gòu)時(shí)動(dòng)態(tài)市盈率是19.3倍，而可比公司平均動(dòng)態(tài)市盈率為31.52倍，遠(yuǎn)航精密的估值比可比公司平均動(dòng)態(tài)市盈率低38.77%，估值優(yōu)勢(shì)較為明顯。

一個(gè)很多人不知道的細(xì)節(jié)是，遠(yuǎn)航精密雖有估值優(yōu)勢(shì)，但是所在板塊打新情緒較差。據(jù)【新股雷達(dá)】數(shù)據(jù)，遠(yuǎn)航精密所在板塊最近10只新股破發(fā)率為60%。

同時(shí)，遠(yuǎn)航精密的業(yè)績(jī)有較大的不確定性。據(jù)【新股雷達(dá)】數(shù)據(jù)，遠(yuǎn)航精密雖然過(guò)去三年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可，但2022年上半年凈利潤(rùn)卻同比下滑0.99%。

從基本面來(lái)看，遠(yuǎn)航精密所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，過(guò)去幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，可能更多的是所在行業(yè)周期向上導(dǎo)致。而后期這種周期性向上的情況能否持續(xù)，則面臨較大的不確定性。加之公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位不高，商業(yè)模式一般，所以長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景有較大的不確定性。

發(fā)行價(jià)方面，雖然16.2元/股的發(fā)行價(jià)在整體新股中是相對(duì)較低的，但如果放在北交所新股里，算是相對(duì)較高的。

綜合評(píng)估下來(lái)，雖然遠(yuǎn)航精密具有較為明顯的估值優(yōu)勢(shì)，但其所在板塊打新情緒較差，業(yè)績(jī)面臨較大不確定性，其發(fā)行價(jià)格在北交所中相對(duì)較高，【新股雷達(dá)】還是給予了其“中性偏弱區(qū)”的分區(qū)，意思就是讓各位老鐵申購(gòu)時(shí)要謹(jǐn)慎一些。

老鐵們，【新股雷達(dá)】會(huì)對(duì)每只新股進(jìn)行五大維度的量化分析，準(zhǔn)確率遠(yuǎn)超競(jìng)品。

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（達(dá)哥打新觀察團(tuán)）

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