中芯國(guó)際趙海軍：代工行業(yè)周期尚未觸底，蓄勢(shì)待發(fā)靜候回暖

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 文多    

11月11日早間，中芯國(guó)際（SH688981，股價(jià)40.85元，市值3232億元）召開(kāi)2022年三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

公司聯(lián)席首席執(zhí)行官趙海軍表示，2022年下半年以來(lái)，從宏觀環(huán)境來(lái)看，消費(fèi)需求疲弱，國(guó)際局部沖突帶來(lái)的全球能源危機(jī)、高通脹、貨幣波動(dòng)等導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，給全球產(chǎn)業(yè)鏈和區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了不同程度的業(yè)態(tài)變化和挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)分工體系和布局正在發(fā)生深刻的調(diào)整，原有的全球產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)受到干擾，甚至被阻斷，區(qū)域化進(jìn)程在艱難中取得推進(jìn)。

不過(guò)，在此背景下，中芯國(guó)際資本開(kāi)支仍在逆勢(shì)擴(kuò)張。趙海軍表示，國(guó)際上供應(yīng)鏈的長(zhǎng)交期緊張并沒(méi)有放松，公司現(xiàn)在支付的預(yù)付款，交付期是很長(zhǎng)的。

代工行業(yè)周期尚未觸底

趙海軍表示，從產(chǎn)業(yè)周期來(lái)看，智能手機(jī)和消費(fèi)電子去庫(kù)存速度緩慢，客戶流片意愿不強(qiáng)。工業(yè)控制領(lǐng)域雖然相對(duì)穩(wěn)健，但增幅有限。汽車類終端消費(fèi)韌性強(qiáng)，行業(yè)尚有需求缺口。在這樣的環(huán)境下，公司堅(jiān)持客戶產(chǎn)能動(dòng)態(tài)調(diào)整的策略。雖然業(yè)績(jī)不可避免地受到影響，但是在公司全體員工的努力下，實(shí)現(xiàn)了三季度的目標(biāo)。

目前，手機(jī)行業(yè)整體仍然在去庫(kù)存，得益于公司保持與終端客戶的直接溝通。中芯國(guó)際從去年開(kāi)始提前調(diào)整產(chǎn)能分配，降低了相對(duì)飽和的細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)能安排。

因此，智能手機(jī)收入貢獻(xiàn)在三季度環(huán)比略有增長(zhǎng)。消費(fèi)電子整體需求疲軟，收入環(huán)比下降4%，智能家居收入雖然整體環(huán)比下降9%，但其中的局域網(wǎng)應(yīng)用需求依然強(qiáng)勁，收入環(huán)比增長(zhǎng)了22%，其他類別環(huán)比增長(zhǎng)了2%。

2022年第三季度，收入按尺寸來(lái)分，8英寸和12英寸收入占比分別為32%和68%?？傮w來(lái)說(shuō)，第三季度的收入規(guī)模和結(jié)構(gòu)與二季度基本一致。

對(duì)芯片業(yè)界和投資者而言，最為關(guān)注的當(dāng)屬這一輪周期什么時(shí)候結(jié)束。前次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中芯國(guó)際曾預(yù)計(jì)這一輪周期調(diào)整至少持續(xù)到明年上半年。

在此次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，趙海軍表示，結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)和去庫(kù)存的節(jié)奏，還未看到行業(yè)有復(fù)蘇的跡象，其影響從終端市場(chǎng)傳導(dǎo)到代工行業(yè)的時(shí)間有滯后，代工行業(yè)周期尚未觸底。

在此環(huán)境下，中芯國(guó)際如何應(yīng)對(duì)？

趙海軍介紹，面對(duì)目前復(fù)雜的環(huán)境和影響因素，結(jié)合客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，對(duì)內(nèi)，對(duì)公司的技術(shù)平臺(tái)、產(chǎn)品組合產(chǎn)能、設(shè)備人員配置進(jìn)行梳理檢視和優(yōu)化，提高生產(chǎn)效率。同時(shí)做好新舊產(chǎn)品在研發(fā)配套服務(wù)產(chǎn)能上的轉(zhuǎn)化準(zhǔn)備，打通生產(chǎn)瓶頸，加速迭代產(chǎn)品的流片和產(chǎn)出。

對(duì)外，公司細(xì)化市場(chǎng)策略，做好市場(chǎng)調(diào)研與研判，深化客戶服務(wù)，尋找差異化機(jī)會(huì)，留住老客戶在中芯做產(chǎn)品迭代，吸引新客戶來(lái)中芯流片，預(yù)留出一定的轉(zhuǎn)換時(shí)間。蓄勢(shì)待發(fā)，靜候行業(yè)周期的回暖。

資本開(kāi)支逆勢(shì)擴(kuò)張

盡管周期尚未觸底，中芯國(guó)際資本開(kāi)始卻在逆勢(shì)擴(kuò)張。中芯國(guó)際前三季度累計(jì)完成44億美元的資本輸出，增加了折合8英寸8.5萬(wàn)片月產(chǎn)能。趙海軍表示，公司秉承一貫的謹(jǐn)慎規(guī)劃的原則，依據(jù)市場(chǎng)長(zhǎng)期需求進(jìn)行中長(zhǎng)期的資本開(kāi)支規(guī)劃，建設(shè)進(jìn)度有可能根據(jù)市場(chǎng)情況，采購(gòu)周期的長(zhǎng)短等原因做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

在三季度，中芯國(guó)際宣布了中芯西青（天津）新項(xiàng)目，公司未來(lái)5年到7年，總共有約34萬(wàn)片12英寸新產(chǎn)線的建設(shè)項(xiàng)目。出于這些項(xiàng)目長(zhǎng)遠(yuǎn)安排的原因，公司要支付預(yù)付款。因此，2022年全年資本開(kāi)支計(jì)劃從50億美元上調(diào)為66億美元。

對(duì)于資本開(kāi)支，有分析師問(wèn)及上修之前的50億美元的資本開(kāi)支中，是否包括新增天津項(xiàng)目的部分，這次又是否有新增天津的部分？

趙海軍回復(fù)稱，不管是這次新增，還是原來(lái)50億美元的資本開(kāi)支，基本上沒(méi)有（涉及天津項(xiàng)目），包括天津新廠的建設(shè)、拿地（使用權(quán)）等。只有一部分啟動(dòng)經(jīng)費(fèi)算在里面，其他并沒(méi)有算在內(nèi)。

此次增長(zhǎng)的資本開(kāi)支，主要是深圳12英寸、北京京城12英寸以及上海臨港項(xiàng)目。未來(lái)也會(huì)有西青（天津），但現(xiàn)在長(zhǎng)交期的設(shè)備主要是為了前述三個(gè)項(xiàng)目做的預(yù)付款。天津（項(xiàng)目）的商業(yè)計(jì)劃和設(shè)備采購(gòu)，公司還在規(guī)劃之中。

中芯國(guó)際產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模宏大，那么未來(lái)的產(chǎn)能擴(kuò)張會(huì)在哪些方面得到體現(xiàn)？對(duì)此，趙海軍表示，國(guó)際上（設(shè)備）供應(yīng)鏈長(zhǎng)交期緊張，現(xiàn)在開(kāi)出去的預(yù)付款交付期很長(zhǎng)。原來(lái)訂的（設(shè)備），也是不規(guī)律地進(jìn)入工廠，所以產(chǎn)能并不是一下子就能形成的。

正因于此，觸發(fā)中芯國(guó)際管理層支付預(yù)付款去長(zhǎng)期訂貨。這樣才能把產(chǎn)能到位的時(shí)間按照原本規(guī)劃的來(lái)進(jìn)行，而不是或早或晚，相對(duì)不可控制。

注：11月11日股價(jià)非收盤價(jià)

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