中芯國際趙海軍：代工行業(yè)周期尚未觸底，蓄勢待發(fā)靜候回暖

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 文多    

11月11日早間，中芯國際（SH688981，股價40.85元，市值3232億元）召開2022年三季度業(yè)績說明會。

公司聯(lián)席首席執(zhí)行官趙海軍表示，2022年下半年以來，從宏觀環(huán)境來看，消費需求疲弱，國際局部沖突帶來的全球能源危機、高通脹、貨幣波動等導(dǎo)致全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，給全球產(chǎn)業(yè)鏈和區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈帶來了不同程度的業(yè)態(tài)變化和挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)分工體系和布局正在發(fā)生深刻的調(diào)整，原有的全球產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)受到干擾，甚至被阻斷，區(qū)域化進程在艱難中取得推進。

不過，在此背景下，中芯國際資本開支仍在逆勢擴張。趙海軍表示，國際上供應(yīng)鏈的長交期緊張并沒有放松，公司現(xiàn)在支付的預(yù)付款，交付期是很長的。

代工行業(yè)周期尚未觸底

趙海軍表示，從產(chǎn)業(yè)周期來看，智能手機和消費電子去庫存速度緩慢，客戶流片意愿不強。工業(yè)控制領(lǐng)域雖然相對穩(wěn)健，但增幅有限。汽車類終端消費韌性強，行業(yè)尚有需求缺口。在這樣的環(huán)境下，公司堅持客戶產(chǎn)能動態(tài)調(diào)整的策略。雖然業(yè)績不可避免地受到影響，但是在公司全體員工的努力下，實現(xiàn)了三季度的目標。

目前，手機行業(yè)整體仍然在去庫存，得益于公司保持與終端客戶的直接溝通。中芯國際從去年開始提前調(diào)整產(chǎn)能分配，降低了相對飽和的細分領(lǐng)域的產(chǎn)能安排。

因此，智能手機收入貢獻在三季度環(huán)比略有增長。消費電子整體需求疲軟，收入環(huán)比下降4%，智能家居收入雖然整體環(huán)比下降9%，但其中的局域網(wǎng)應(yīng)用需求依然強勁，收入環(huán)比增長了22%，其他類別環(huán)比增長了2%。

2022年第三季度，收入按尺寸來分，8英寸和12英寸收入占比分別為32%和68%?？傮w來說，第三季度的收入規(guī)模和結(jié)構(gòu)與二季度基本一致。

對芯片業(yè)界和投資者而言，最為關(guān)注的當屬這一輪周期什么時候結(jié)束。前次業(yè)績說明會上，中芯國際曾預(yù)計這一輪周期調(diào)整至少持續(xù)到明年上半年。

在此次業(yè)績說明會中，趙海軍表示，結(jié)合當前宏觀經(jīng)濟的走勢和去庫存的節(jié)奏，還未看到行業(yè)有復(fù)蘇的跡象，其影響從終端市場傳導(dǎo)到代工行業(yè)的時間有滯后，代工行業(yè)周期尚未觸底。

在此環(huán)境下，中芯國際如何應(yīng)對？

趙海軍介紹，面對目前復(fù)雜的環(huán)境和影響因素，結(jié)合客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點，對內(nèi)，對公司的技術(shù)平臺、產(chǎn)品組合產(chǎn)能、設(shè)備人員配置進行梳理檢視和優(yōu)化，提高生產(chǎn)效率。同時做好新舊產(chǎn)品在研發(fā)配套服務(wù)產(chǎn)能上的轉(zhuǎn)化準備，打通生產(chǎn)瓶頸，加速迭代產(chǎn)品的流片和產(chǎn)出。

對外，公司細化市場策略，做好市場調(diào)研與研判，深化客戶服務(wù)，尋找差異化機會，留住老客戶在中芯做產(chǎn)品迭代，吸引新客戶來中芯流片，預(yù)留出一定的轉(zhuǎn)換時間。蓄勢待發(fā)，靜候行業(yè)周期的回暖。

資本開支逆勢擴張

盡管周期尚未觸底，中芯國際資本開始卻在逆勢擴張。中芯國際前三季度累計完成44億美元的資本輸出，增加了折合8英寸8.5萬片月產(chǎn)能。趙海軍表示，公司秉承一貫的謹慎規(guī)劃的原則，依據(jù)市場長期需求進行中長期的資本開支規(guī)劃，建設(shè)進度有可能根據(jù)市場情況，采購周期的長短等原因做適當?shù)恼{(diào)整。

在三季度，中芯國際宣布了中芯西青（天津）新項目，公司未來5年到7年，總共有約34萬片12英寸新產(chǎn)線的建設(shè)項目。出于這些項目長遠安排的原因，公司要支付預(yù)付款。因此，2022年全年資本開支計劃從50億美元上調(diào)為66億美元。

對于資本開支，有分析師問及上修之前的50億美元的資本開支中，是否包括新增天津項目的部分，這次又是否有新增天津的部分？

趙海軍回復(fù)稱，不管是這次新增，還是原來50億美元的資本開支，基本上沒有（涉及天津項目），包括天津新廠的建設(shè)、拿地（使用權(quán)）等。只有一部分啟動經(jīng)費算在里面，其他并沒有算在內(nèi)。

此次增長的資本開支，主要是深圳12英寸、北京京城12英寸以及上海臨港項目。未來也會有西青（天津），但現(xiàn)在長交期的設(shè)備主要是為了前述三個項目做的預(yù)付款。天津（項目）的商業(yè)計劃和設(shè)備采購，公司還在規(guī)劃之中。

中芯國際產(chǎn)能擴張規(guī)模宏大，那么未來的產(chǎn)能擴張會在哪些方面得到體現(xiàn)？對此，趙海軍表示，國際上（設(shè)備）供應(yīng)鏈長交期緊張，現(xiàn)在開出去的預(yù)付款交付期很長。原來訂的（設(shè)備），也是不規(guī)律地進入工廠，所以產(chǎn)能并不是一下子就能形成的。

正因于此，觸發(fā)中芯國際管理層支付預(yù)付款去長期訂貨。這樣才能把產(chǎn)能到位的時間按照原本規(guī)劃的來進行，而不是或早或晚，相對不可控制。

注：11月11日股價非收盤價

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500448297