每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-11-09 09:34:33
◎歌爾股份收到境外某大客戶的通知,暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。預(yù)計(jì)影響2022年度營業(yè)收入不超過33億元,約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的4.2%。
◎一位不愿具名知情人士認(rèn)為,歌爾股份此次暫停一款智能聲學(xué)整機(jī)的客戶,大概率為蘋果方面。而從公司業(yè)務(wù)看,果鏈龍頭正降低“蘋果”依賴癥
◎11月9日,歌爾股份方面向記者強(qiáng)調(diào),目前可見的只是一款型號受影響,與該客戶合作的其他項(xiàng)都正常開展,并未受影響。
每經(jīng)記者 彭斐 每經(jīng)編輯 文多
11月8日晚間,歌爾股份(SZ002241,股價(jià)23.02元,市值787.38億元)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告,近日收到境外某大客戶的通知,暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。預(yù)計(jì)影響2022年度營業(yè)收入不超過33億元。
公告發(fā)布當(dāng)日晚間,一位不愿具名的知情人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露,歌爾股份此次暫停一款智能聲學(xué)整機(jī)的客戶,大概率為蘋果方面。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,此次暫??赡苡绊懙氖杖腩~33億元,已經(jīng)超過一些A股公司的營收。而對身為電聲龍頭的歌爾股份來說,33億元的數(shù)額在其營收中占比近5個百分點(diǎn)。
歌爾股份目前尚未對市場傳言細(xì)節(jié)進(jìn)行回應(yīng),事件余波是否會帶來其它影響被投資者密切關(guān)注。11月9日早間,歌爾股份方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者強(qiáng)調(diào),目前可見的只是一款型號受影響,與該客戶合作的其他項(xiàng)都正常開展,并未受影響。
圖片來源:公司2021年年報(bào)截圖
歌爾股份在公告中稱,本次業(yè)務(wù)變動預(yù)計(jì)影響2022年度營業(yè)收入不超過人民幣33億元,約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的4.2%。數(shù)據(jù)顯示,歌爾股份2021年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入782.21億元。
在前三季度,歌爾股份的營收已經(jīng)逼近2021年全年水平。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收741.53億元,同比增長40.47%。
對于業(yè)績增長的原因,公司解釋稱,相比去年同期,主要是因?yàn)橐訴R(虛擬現(xiàn)實(shí))為代表的智能硬件業(yè)務(wù)擴(kuò)張,盈利能力改善。
事件是否會影響公司與其他客戶的合作?在11月8日晚間的公告中,歌爾股份稱,目前與該客戶的其他產(chǎn)品項(xiàng)目合作仍在正常開展,該事項(xiàng)對公司經(jīng)營業(yè)績的影響仍在評估中。
11月9日上午,歌爾股份方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者強(qiáng)調(diào),目前可見的只是一款型號受影響,與該客戶合作的其他項(xiàng)都正常開展,并未受影響。
來自相關(guān)渠道的信息顯示,此次歌爾股份受影響的產(chǎn)品,涉及的正是TWS智能無線耳機(jī)。根據(jù)第三方數(shù)據(jù),近兩年TWS耳機(jī)的增速放緩,已不復(fù)前幾年的風(fēng)光。
英國Futuresource公司的全球TWS耳機(jī)出貨量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,自2019年下半年起,全球TWS耳機(jī)出貨量增速由當(dāng)時頂峰的297%開始逐步下降,在2022年上半年,增速已經(jīng)放緩至13%。
從歌爾股份去年以及今年前三季度的數(shù)據(jù)看來,智能聲學(xué)整機(jī)的營收貢獻(xiàn)和占比也在呈下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示,2022年前三季度,智能聲學(xué)整機(jī)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入198.92億元,同比增長3.60%;占總營收(741.53億元)的26.83%;而在2021年,該項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收302.97億元,占總營收38.73%。與之相對的是智能硬件產(chǎn)品的高速增長,2022年前三季度智能硬件實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入435.52億元,同比增長95.87%。
對此,11月8日晚間,有業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,在TWS行業(yè)整體增速放緩的環(huán)境下,以及歌爾的增長引擎已轉(zhuǎn)換為智能硬件快速增長的前提下,單一客戶的TWS耳機(jī)項(xiàng)目暫停應(yīng)該不會對其發(fā)展產(chǎn)生重大影響。
雖然公司未透露客戶具體名稱,但一位不愿具名知情人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露,歌爾股份此次暫停一款智能聲學(xué)整機(jī)的客戶,大概率為蘋果方面。
歌爾股份被視為A股市場中的“果鏈龍頭”?;厮莨径嗄臧l(fā)展,歌爾股份在2012年就打入了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈,成為蘋果耳機(jī)、微型揚(yáng)聲器和微型麥克風(fēng)的主流供貨商。作為蘋果代工的龍頭,自2018年,歌爾股份拿下蘋果AirPods30%的代工份額,成為AirPods全球第二大代工廠。
過于依賴蘋果大客戶,對歌爾股份的毛利壓制較大。2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,歌爾股份的毛利率從2018年的18.81%下降到了14.13%。與此同時,蘋果開始將代工廠向勞動力更為廉價(jià)的地區(qū)轉(zhuǎn)移。市場有“蘋果”的風(fēng)吹草動,歌爾股份ye經(jīng)常被動躺槍。
從歌爾股份的2021年報(bào)來看,毛利率最高的是精密零組件,整機(jī)產(chǎn)品利潤率相對較低。以“果鏈產(chǎn)品”為其代表的智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品毛利率最低,僅有10.33%,毛利率比上年同期減少4.54個百分點(diǎn)。
若是延續(xù)這種態(tài)勢,歌爾股份繼續(xù)依賴蘋果的前景不容樂觀。歌爾股份自己或許也意識到了這一點(diǎn),憑借著為蘋果代工積累下來的資本,歌爾股份迎向下一個風(fēng)口——VR/AR設(shè)備。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,早在2012年開始,歌爾股份開始布局AR/VR業(yè)務(wù),并成立合資公司、收購國外音頻技術(shù)公司等。這兩年,歌爾股份則加速轉(zhuǎn)向VR市場,或是為了擺脫對“蘋果的依賴癥”。
2020年,歌爾股份拿下VR龍頭Meta Quests 2的獨(dú)供大單,到目前歌爾股份已是Mate和Pico等廠商VR業(yè)務(wù)的核心代工商,VR代工市場份額高達(dá)70%以上。
歌爾股份表示,今年前三季度,公司的VR(虛擬現(xiàn)實(shí))、智能游戲主機(jī)等產(chǎn)品銷售收入增長,公司研發(fā)費(fèi)用同比增長40.05%至34.91億元。
多加機(jī)構(gòu)則認(rèn)為,2021年隨著頭部互聯(lián)網(wǎng)公司入局,中國AR/VR市場被注入了巨大活力,發(fā)展前景廣闊。
今年IDC發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,2021年全球AR/VR總投資規(guī)模接近146.7億美元,并有望在2026年增至747.3億美元,復(fù)合增長率(CAGR)將達(dá)38.5%。其中,中國市場五年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)達(dá)到43.8%,增速位列全球第一。
同據(jù)IDC預(yù)測,中國消費(fèi)者市場將在五年預(yù)測期內(nèi)穩(wěn)定增長,總規(guī)模占中國AR/VR市場近四成。從商用市場來看,到2026年,AR/VR技術(shù)將被教育、醫(yī)療保健和專業(yè)服務(wù)三類行業(yè)用戶廣泛應(yīng)用,共計(jì)約占中國市場總規(guī)模的28.2%。
值得注意的是,光大證券研報(bào)稱,伴隨消費(fèi)級VR在硬件端及軟件端的同步成熟,VR產(chǎn)品已處于大批量出貨前夕,歌爾股份已與Meta、Pico等國內(nèi)外頭部廠商形成深度合作。
封面圖片來源:攝圖網(wǎng)-500434040
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