不只能買養(yǎng)老目標(biāo)基金，還可以買這些！個人養(yǎng)老金投資基金暫行規(guī)定發(fā)布，十大要點+機構(gòu)最新解讀來了

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙云    

11月4日，證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）。

《暫行規(guī)定》主要對以下三方面內(nèi)容進行了具體規(guī)定：一是明確基金管理人、基金銷售機構(gòu)開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的總體原則和基本要求；二是明確個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)要求；三是明確基金銷售機構(gòu)的展業(yè)條件要求。

同日，財政部、稅務(wù)總局也發(fā)布了關(guān)于個人養(yǎng)老金有關(guān)個人所得稅政策的公告，對個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠做出了具體的規(guī)定。

記者詳細(xì)梳理了這兩個文件的十大要點，并采訪了多家基金公司，來看最新解讀。

十大要點

1、可投的不只養(yǎng)老目標(biāo)基金，其它基金也可以

《暫行規(guī)定》：個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品包括：（一）最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金；（二）投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健且適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金。

2、可投資的產(chǎn)品會不定期更新

《暫行規(guī)定》：個人養(yǎng)老金基金出現(xiàn)下列情形的，中國證監(jiān)會將不定期移出名錄：（一）依據(jù)法律法規(guī)規(guī)定及基金合同約定，不再符合產(chǎn)品存續(xù)條件的；（二）產(chǎn)品發(fā)生重大變化導(dǎo)致不再適合個人養(yǎng)老金投資的；（三）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。

個人養(yǎng)老金基金被移出名錄后，基金管理人、基金銷售機構(gòu)等機構(gòu)應(yīng)當(dāng)做好信息披露和提示等工作，并暫停辦理相關(guān)產(chǎn)品份額的申購等。

3、設(shè)立單獨份額，不得收取銷售服務(wù)費

《暫行規(guī)定》：個人養(yǎng)老金基金應(yīng)當(dāng)針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立單獨的份額類別，在基金合同、招募說明書等文件中清晰約定，并依法進行注冊或者備案。個人養(yǎng)老金基金的單設(shè)份額類別不得收取銷售服務(wù)費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用（法定應(yīng)當(dāng)收取并計入基金資產(chǎn)的費用除外），可以對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠。

4、考核周期不能短于5年

《暫行規(guī)定》：基金管理人、基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立長周期考核機制，對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品業(yè)績、人員績效的考核周期不得短于5年?；鹪u價機構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅持長期評價原則，業(yè)績評價期限不得短于5年，不得使用單一指標(biāo)進行排名或者評價，不得進行短期收益和規(guī)模排名。

5、可設(shè)置定期分紅、定期支付、定額贖回

《暫行規(guī)定》：基金管理人可以根據(jù)投資人不同生命周期階段的養(yǎng)老投資需求和資金使用需求，在做好充分信息披露的前提下，對個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品設(shè)計做出以下安排：（一）為鼓勵投資人在個人養(yǎng)老金積累期長期投資，將分紅方式設(shè)置為紅利再投資；（二）為鼓勵投資人在個人養(yǎng)老金領(lǐng)取期長期領(lǐng)取，設(shè)置定期分紅、定期支付、定額贖回等機制；（三）在運作方式、持有期限、投資策略、估值方法、申贖轉(zhuǎn)換等方面的其他安排。

6、銷售機構(gòu)門檻：股混保有規(guī)模不低于200億元，個人投資者持有規(guī)模不低于50億元

《暫行規(guī)定》：（一）經(jīng)營狀況良好，財務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，具備較強的公募基金銷售能力；最近4個季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元，其中，個人投資者持有規(guī)模不低于50億元；（二）公司治理健全，內(nèi)部控制完善，具備較高的合規(guī)管理水平；最近3年沒有受到刑事處罰或者重大行政處罰；最近1年沒有因相近業(yè)務(wù)被采取重大行政監(jiān)管措施；沒有因相近業(yè)務(wù)存在重大違法違規(guī)行為處于整改期間，或者因相近業(yè)務(wù)涉嫌重大違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查；不存在已經(jīng)影響或者可能影響公司正常經(jīng)營的重大變更事項，或者重大訴訟、仲裁等事項；（三）與基金行業(yè)平臺完成聯(lián)網(wǎng)測試。

7、銷售機構(gòu)目錄不定期更新

《暫行規(guī)定》：基金銷售機構(gòu)出現(xiàn)下列情形的，中國證監(jiān)會將不定期移出名錄：（一）連續(xù)2年不符合本規(guī)定第十六條第一項規(guī)定的條件；（二）基金銷售業(yè)務(wù)資格被依法撤銷或者終止的；（三）存在重大風(fēng)險隱患；（四）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形?；痄N售機構(gòu)被移出名錄后，基金銷售機構(gòu)不得新增個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)。

8、需開立個人養(yǎng)老金基金專用交易賬戶

《暫行規(guī)定》：基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資人申請?zhí)峁┫嚓P(guān)賬戶服務(wù)，并符合法律法規(guī)和個人養(yǎng)老金相關(guān)制度要求。賬戶服務(wù)包括：（一）為投資人開立個人養(yǎng)老金基金專用交易賬戶，并綁定個人養(yǎng)老金資金賬戶作為結(jié)算賬戶；（二）可以協(xié)助投資人通過商業(yè)銀行等渠道在人力資源社會保障部個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺開立個人養(yǎng)老金賬戶；（三）可以協(xié)助投資人在商業(yè)銀行在線開立或者指定本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶；（四）個人養(yǎng)老金資金賬戶變更后，為投資人辦理新增或者變更結(jié)算賬戶、轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出等業(yè)務(wù)。

9、追溯到2022年初

個人養(yǎng)老金所得稅政策：自2022年1月1日起，對個人養(yǎng)老金實施遞延納稅優(yōu)惠政策。在繳費環(huán)節(jié)，個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除；在投資環(huán)節(jié)，計入個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個人領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅，其繳納的稅款計入“工資、薪金所得”項目。

10、可以選擇在當(dāng)年預(yù)扣預(yù)繳或次年匯算清繳時在限額標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)據(jù)實扣除

個人養(yǎng)老金所得稅政策：個人繳費享受稅前扣除優(yōu)惠時，以個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺出具的扣除憑證為扣稅憑據(jù)。取得工資薪金所得、按累計預(yù)扣法預(yù)扣預(yù)繳個人所得稅勞務(wù)報酬所得的，其繳費可以選擇在當(dāng)年預(yù)扣預(yù)繳或次年匯算清繳時在限額標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)據(jù)實扣除。選擇在當(dāng)年預(yù)扣預(yù)繳的，應(yīng)及時將相關(guān)憑證提供給扣繳單位?？劾U單位應(yīng)按照本公告有關(guān)要求，為納稅人辦理稅前扣除有關(guān)事項。取得其他勞務(wù)報酬、稿酬、特許權(quán)使用費等所得或經(jīng)營所得的，其繳費在次年匯算清繳時在限額標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)據(jù)實扣除。個人按規(guī)定領(lǐng)取個人養(yǎng)老金時，由開立個人養(yǎng)老金資金賬戶所在市的商業(yè)銀行機構(gòu)代扣代繳其應(yīng)繳的個人所得稅。

多家基金公司最新解讀來了

隨著《暫行規(guī)定》和個人養(yǎng)老金所得稅政策的發(fā)布，多家基金公司第一時間給出最新的解讀。

中歐基金表示，具體要求上，《暫行規(guī)定》在今年6月發(fā)布的征求意見稿基礎(chǔ)上，結(jié)合未來個人養(yǎng)老金市場的發(fā)展藍圖和當(dāng)前基金行業(yè)的業(yè)務(wù)特征，略作微調(diào)。一是《暫行規(guī)定》優(yōu)化了納入個人養(yǎng)老金賬戶的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，一方面進一步豐富投資人在個人養(yǎng)老金賬戶中可選產(chǎn)品的范圍；另一方面也對基金管理人加快完成養(yǎng)老目標(biāo)基金和其他優(yōu)質(zhì)基金布局以服務(wù)個人養(yǎng)老金起到鼓勵作用。二是《暫行規(guī)定》新增了投資顧問的相關(guān)條款。個人養(yǎng)老金投資是長期且困難的事情，投資顧問的專業(yè)技能和陪伴有助于投資人更有效地完成全生命周期的資產(chǎn)配置服務(wù)，提升投資便捷度和盈利體驗。

廣發(fā)基金認(rèn)為，《暫行規(guī)定》的發(fā)布，一是明確了公募基金參與個人養(yǎng)老金的制度安排，為相關(guān)業(yè)務(wù)的開展提供了更加明晰的操作路徑。二是體現(xiàn)了穩(wěn)妥審慎的發(fā)展思路：《暫行規(guī)定》對可納入個人養(yǎng)老金的養(yǎng)老目標(biāo)基金的風(fēng)格、業(yè)績、規(guī)模等都做出了明確規(guī)定，并對銷售機構(gòu)從經(jīng)營指標(biāo)、公司治理、合規(guī)內(nèi)控等方面提出明確要求，充分體現(xiàn)了對投資者權(quán)益的保護。三是體現(xiàn)了為投資者讓利的行業(yè)理念：比如，規(guī)定個人養(yǎng)老基金將設(shè)置專門份額，不收取銷售服務(wù)費，并對管理費和托管費實施費率優(yōu)惠等。四是提出了進一步推開擴容的長期目標(biāo)：《暫行規(guī)定》指出，試點期內(nèi)選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金納入個人養(yǎng)老金投資范圍，未來，隨著經(jīng)驗的積累和條件的成熟，將會有更多其他類型的公募基金納入投資范圍，這也將為個人養(yǎng)老金投資提供更加豐富的產(chǎn)品選擇。

上投摩根基金則指出，相比其他資管機構(gòu)，公募基金在養(yǎng)老金投資上具備以下特點和優(yōu)勢：

首先，權(quán)益投資是實現(xiàn)投資收益的核心來源，而公募基金公司在權(quán)益投資方面具有顯著優(yōu)勢。

其次，養(yǎng)老是一個長期、系統(tǒng)化的工程，考驗的是管理人全方位的綜合性實力，特別是多元資產(chǎn)配置的能力。公募基金擁有豐富的底層資產(chǎn)，多元化的投資策略以及專業(yè)的養(yǎng)老投資和業(yè)務(wù)團隊，可以提供全面的養(yǎng)老投資解決方案。第三，在社?；?、基本養(yǎng)老金和年金業(yè)務(wù)中，公募基金參與時間較早，參與機構(gòu)較多，是我國養(yǎng)老金投資管理的主力軍，也是國內(nèi)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)經(jīng)驗最為豐富的資管機構(gòu)之一。

南方基金還指出：“政策實施追溯到今年1月1日，即在年底之前參與都能享受整年的稅優(yōu)額度。個人養(yǎng)老金賬戶的操作十分簡便，稅基扣除以個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺出具的扣除憑證為扣稅憑據(jù)，信息系統(tǒng)的幫助大幅簡化了參與人享受稅優(yōu)的操作流程。綜合看，大力度的稅優(yōu)和很方便的操作，將充分調(diào)動居民參與個人養(yǎng)老金賬戶建設(shè)的熱情，促進全社會養(yǎng)老金儲備實現(xiàn)又快又好的增長。”

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