滬指漲2.62% 大消費(fèi)板塊反攻

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙 云    

11月1日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了普漲行情。在旅游出行、白酒行業(yè)板塊的帶領(lǐng)下，此前調(diào)整許久的大消費(fèi)板塊集體反攻。

與此同時(shí)，港股市場(chǎng)也出現(xiàn)了大幅反彈。恒生指數(shù)收盤大漲5.23%，備受關(guān)注的恒生科技指數(shù)則大漲7.8%。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國(guó)圖楊靖制圖

而最新出爐的各券商11月金股組合中，食品飲料、家電等大消費(fèi)行業(yè)的推薦度環(huán)比大幅下降，在11月各券商集中推薦的熱門金股中也十分罕見地未看到白酒股的蹤影。

機(jī)構(gòu)判斷情緒逐步回升

雖然11月1日市場(chǎng)出現(xiàn)了普漲，但還是出現(xiàn)了一定的結(jié)構(gòu)性特征。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，在A股核心指數(shù)中漲幅居前的都為藍(lán)籌股集中的指數(shù)，如上證50、中證100、深證100、滬深300、上證180，這些指數(shù)在剛剛過去的10月均跌幅居前。相比之下，10月表現(xiàn)最佳的科創(chuàng)50指數(shù)，11月1日漲幅卻位列倒數(shù)。

對(duì)于市場(chǎng)的上漲，西部證券首席策略分析師易斌表示，從9月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，雖然累計(jì)同比增速仍創(chuàng)年內(nèi)新低，但是單月同比降幅較8月進(jìn)一步縮窄，大概率四季度溫和回升。對(duì)于A股市場(chǎng)而言，隨著三季報(bào)披露結(jié)束，業(yè)績(jī)爆雷對(duì)市場(chǎng)情緒的沖擊也達(dá)到極致。隨著四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，市場(chǎng)盈利預(yù)期趨穩(wěn)，“業(yè)績(jī)底”有望逐步得到夯實(shí)。

從海外市場(chǎng)來看，大類資產(chǎn)正在為衰退定價(jià)，流動(dòng)性預(yù)期的拐點(diǎn)有望在11月中旬形成。10月以來，隨著美國(guó)PMI回到榮枯線以下，歐元區(qū)PMI回落至20年來的低位，衰退預(yù)期逐步轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)。各國(guó)央行的表態(tài)也趨于鴿派，聯(lián)儲(chǔ)11月加息75bp，以及12月加息50bp的預(yù)期得以確認(rèn)后，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂將逐步緩解。

11月1日盤后，中信建投策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布點(diǎn)評(píng)稱，展望后市，依然維持“U型底”判斷，戰(zhàn)略上不悲觀，且要逐步轉(zhuǎn)為樂觀。中短期看，U型底部仍有波折。目前屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好改善期，市場(chǎng)對(duì)政策性主題熱情較高。11月中下旬可能再次面臨外部風(fēng)險(xiǎn)壓力。12月上旬再次期待政策。在反復(fù)磨底中，情緒將逐步回升。

兩大板塊起到領(lǐng)漲作用

截至收盤，滬指報(bào)2969.2點(diǎn)，漲2.62%，成交額為4310億元；深成指報(bào)10734.25點(diǎn)，漲3.24%，成交額為5465億元；創(chuàng)指報(bào)2337.65點(diǎn)，漲3.2%，成交額為1952億元。盤面上，酒店、旅游、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊漲幅居前，數(shù)字貨幣、電子身份證、數(shù)據(jù)安全板塊跌幅居前。

無論從申萬一級(jí)行業(yè)還是二級(jí)行業(yè)來看，大消費(fèi)都是11月1日市場(chǎng)反彈的主要?jiǎng)恿?，其中旅游出行、白酒板塊起到了領(lǐng)漲的作用。

易斌表示，當(dāng)前多數(shù)消費(fèi)板塊已經(jīng)具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，消費(fèi)龍頭基于明年盈利預(yù)期，估值已經(jīng)回歸到歷史低位水平。隨著三季報(bào)披露結(jié)束，盈利見底的輪廓逐步明晰；隨后價(jià)值板塊有望迎來一輪估值切換行情，為市場(chǎng)的全面反轉(zhuǎn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，成長(zhǎng)板塊的新一輪上漲也將在市場(chǎng)底部形成后逐步展開。

值得一提的是，雖然大消費(fèi)板塊出現(xiàn)絕地反擊，但不少券商卻集體“踏空”。最新出爐的各券商11月金股組合中，食品飲料、家電等大消費(fèi)行業(yè)的推薦度環(huán)比大幅下降。在推薦券商家數(shù)不少于3家的熱門金股中已不見白酒股的蹤影。而在此前較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等白酒龍頭通常是各券商在月度金股組合中積極推薦的對(duì)象。

11月券商推薦家數(shù)最多的3只金股紫光國(guó)微、金山辦公、星期六11月1日竟然都逆勢(shì)下跌。事實(shí)上，滬深兩市下跌的個(gè)股總共只有470只，占比不到1/10。

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國(guó)圖楊靖制圖