旅游、白酒領(lǐng)漲 大消費(fèi)“滿血復(fù)活” ？不少券商卻集體“踏空”

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

11月1日，A股市場出現(xiàn)了普漲的行情，其中，在旅游出行、白酒行業(yè)的帶領(lǐng)下，此前調(diào)整許久的大消費(fèi)板塊今日集體出現(xiàn)反攻。與此同時，港股市場也出現(xiàn)了大幅反彈。

而最新出爐的各券商11月金股組合中，食品飲料、家電等大消費(fèi)行業(yè)的推薦度環(huán)比大幅下降，在11月各券商集中推薦的熱門金股中也十分罕見地未看到白酒股的蹤影。

今日A股核心指數(shù)的表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

機(jī)構(gòu)判斷情緒將逐步回升

雖然今日市場出現(xiàn)了普漲，但還是出現(xiàn)了一定的結(jié)構(gòu)性特征。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今日在A股核心指數(shù)中漲幅居前的都為藍(lán)籌股集中的指數(shù)，如上證50、中證100、深證100、滬深300、上證180，而這些指數(shù)在剛剛過去的10月均跌幅居前。

相比之下，10月表現(xiàn)最佳的科創(chuàng)50指數(shù)，今日漲幅卻位列倒數(shù)。

對于今日市場的上漲，西部證券首席策略分析師易斌指出，三季報披露結(jié)束，市場預(yù)期修正到位，業(yè)績底正在逐步夯實(shí)。從上周9月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)來看，雖然累計同比增速仍創(chuàng)年內(nèi)新低，但是單月同比降幅較8月進(jìn)一步縮窄，大概率四季度將溫和回升。對于A股市場而言，隨著三季報披露結(jié)束，業(yè)績暴雷對于市場情緒的沖擊也達(dá)到極致。隨著四季度經(jīng)濟(jì)與疫情放開政策的預(yù)期改善（觀察窗口分別是12月初經(jīng)濟(jì)工作會議和11月10日上海進(jìn)博會結(jié)束），市場盈利預(yù)期趨穩(wěn)，業(yè)績底部有望逐步得到夯實(shí)。

從海外市場來看，大類資產(chǎn)正在逐步為衰退定價，流動性預(yù)期的拐點(diǎn)有望在11月中旬形成。10月以來隨著美國PMI回到榮枯線以下，歐元區(qū)PMI回落至20年以來低位，衰退預(yù)期逐步轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)。各國央行的表態(tài)也趨于鴿派，聯(lián)儲11月加息75bp，以及12月加息50bp的預(yù)期得以確認(rèn)后，市場對于流動性的擔(dān)憂將逐步緩解。

與此同時，港股市場也出現(xiàn)了大幅反彈。恒生指數(shù)收盤大漲5.23%，備受關(guān)注的恒生科技指數(shù)則大漲7.8%。

今日盤后，中信建投策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布點(diǎn)評稱，展望后市，我們依然維持“U型底”判斷，戰(zhàn)略上不悲觀，且要逐步轉(zhuǎn)為樂觀。中短期看我們認(rèn)為U型的底部仍有波折。目前屬于風(fēng)險偏好改善期，市場對于政策性主題熱情較高。11月中下旬可能再次面臨外部風(fēng)險壓力。12月上旬再次期待政策。在反復(fù)磨底中，情緒將逐步回升。

大消費(fèi)成領(lǐng)漲先鋒

無論從申萬一級行業(yè)還是二級行業(yè)來看，大消費(fèi)都是今日市場出現(xiàn)反彈的主要動力，其中旅游出行、白酒板塊起到了領(lǐng)漲的作用。

申萬一級行業(yè)今日漲幅榜

申萬二級行業(yè)今日漲幅榜

易斌表示，當(dāng)前多數(shù)消費(fèi)板塊已經(jīng)具備長期配置價值，消費(fèi)龍頭基于明年盈利預(yù)期，估值已經(jīng)回歸到歷史低位水平。隨著三季報披露結(jié)束，盈利見底的輪廓逐步明晰；隨后價值板塊有望迎來一輪估值切換行情，為市場的全面反轉(zhuǎn)奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)，成長板塊的新一輪上漲也將在市場底部形成后逐步展開。

11月券商“熱門金股”（圖片來自：每市）

值得一提的是，雖然今日市場大消費(fèi)出現(xiàn)絕地反擊，但不少券商券商卻集體“踏空”了反彈。最新出爐的各券商11月金股組合中，食品飲料、家電等大消費(fèi)行業(yè)的推薦度環(huán)比大幅下降。在推薦券商家數(shù)不少于3家的熱門金股中已不見白酒股的蹤影。而在此前較長時間內(nèi)，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等白酒龍頭通常是各券商在月度金股組合中積極推薦的對象。

而11月券商推薦家數(shù)最多的三只金股紫光國微、金山辦公、星期六今天竟然都逆勢下跌。事實(shí)上，今天滬深兩市下跌的個股總共只有470只，占比不到1/10。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500761795