道達投資手記：重個股輕指數(shù) 短線反彈一觸即發(fā)？

10月31日（周一）A股的表現(xiàn)只能用中規(guī)中矩來形容。雖然三大指數(shù)走得不怎么樣，但市場成交金額接近9000億元，個股漲跌幅中位數(shù)為上漲1.1%，在北向資金大幅凈流出的背景下，屬于重個股輕指數(shù)的行情。

目前市場表現(xiàn)出來的特征是，藍籌股幾乎無抵抗下跌，中小盤股有短線資金參與，屬于有抵抗下跌。

盤面上，板塊分化依然相當嚴重，早盤指數(shù)在藍籌白馬的帶動下大幅下挫，表現(xiàn)強勢的軍工板塊里也有大市值個股出現(xiàn)急跌走勢，明顯有機構減倉，再加上部分資金調倉換股追熱點，于是就出現(xiàn)了這種情況。典型案例就是航發(fā)動力，照理說軍工也算是這輪結構性反彈的熱點，在政策支持下，基本面有保障，而航發(fā)動力開盤一度跌超8%，然后股價慢慢拉起，全天振幅達13.26%。

對于國防軍工板塊，可以中長線對待，是未來三到五年業(yè)績增長穩(wěn)定性最高的板塊，缺點是估值相對較高、波動性大，考驗投資者的選股能力。短期來說，軍工震蕩上揚的概率比較高，中期來說，軍工周K線維持的是大箱體震蕩結構，到了箱體震蕩上沿的時候，要謹慎對待。

超預期的是信創(chuàng)板塊，放量大漲，成功實現(xiàn)反包，掀起漲停潮，后市大概率分化。目前，信創(chuàng)板塊在競業(yè)達停牌后，風向標就是中國軟件，中國軟件也是板塊的中軍，10月31日雖沒有成功封漲停，但量價配合不錯，意味著板塊行情可能并未結束。不過，這些都是基于之前市場發(fā)生情緒轉折時的預判，如今再去追龍頭，風險不言而喻。

半導體、工業(yè)母機等板塊也是前幾天提及回調機會的方向，表現(xiàn)都還不錯。

相較來說，之前作為市場主流的醫(yī)療方向，這幾天的表現(xiàn)不是太讓人滿意，有龍頭股出現(xiàn)見頂，顯然不是一個好現(xiàn)象，但也沒有出現(xiàn)連續(xù)重挫，說明籌碼沒有大幅流出，板塊指數(shù)結構也維持得不錯，仍可以當機會對待。

綜合本周一盤面的整體表現(xiàn)，達哥覺得主要有以下幾點需要注意：

首先，市場短期可能面臨止跌企穩(wěn)。三大指數(shù)盤中都出現(xiàn)沖高回落，大盤甚至跌破了2900點，從技術分析的角度來說，就是分時圖的橫盤震蕩，結合量能來看，說明跌下來有資金出逃的同時也有不少資金在承接，屬于籌碼沉淀的動作，后面創(chuàng)出新低且下跌再殺不出力度，短期反彈可能一觸即發(fā)，但反彈的力度比較難說，很大程度取決于權重藍籌能否有所表現(xiàn)。

其次，要做好節(jié)奏變換的準備。目前市場主流的方向非常清晰，暫且以主流方向為主，但由于市場本身是存量市場，資金拆東墻補西墻，一旦藍籌出現(xiàn)反彈企穩(wěn)，可能主流的方向會由簡單題變成復雜題，輪動和分化的節(jié)奏可能難以把握，一旦龍頭出現(xiàn)高位滯漲，就要小心。

10月行情就這樣結束了，上證指數(shù)出現(xiàn)了歷史上罕見的月K線四連陰，上一次出現(xiàn)這樣的情況是在2015年6月，但當時市場的情況跟現(xiàn)在完全不同，多少讓人有些唏噓。不過，樂觀地看，這樣反而有利于市場早日見到中期大底。（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。